Mike Novogratz y Galaxy Digital: cómo la IA está rediseñando la estrategia de los mineros de Bitcoin

Los ingresos mineros se vuelven insostenibles. Ante la reducción a la mitad de Bitcoin y el aumento de la dificultad de minería, Mike Novogratz y Galaxy Digital exploran un nuevo camino: convertir su capacidad energética masiva en infraestructura de cálculo para inteligencia artificial. La estrategia revela una realidad brutal del sector: los mineros deben evolucionar o desaparecer.

Una reconversión masiva: 800 megavatios reorientados hacia el cálculo de IA

Galaxy Digital ha dado un paso importante al firmar una carta de intención con un hyperscaler estadounidense de prestigio. El acuerdo podría convertir toda su capacidad energética disponible—800 megavatios—en alojamiento para servidores de alto rendimiento (HPC). El sitio minero Helios, ubicado en el oeste de Texas, actualmente opera con 200 MW, con 1,7 gigavatios adicionales en fase de permisos.

Esta reconversión responde a una lógica económica imparable: los mineros ya poseen la infraestructura energética, más costosa y compleja de construir para las empresas de IA. Al ceder esta capacidad, Galaxy obtiene una diversificación de ingresos, mientras que los hyperscalers aceleran el despliegue sin construir nuevos centros de datos.

Por qué la reducción a la mitad de Bitcoin crea una urgencia

El cuarto evento de halving de Bitcoin redujo a la mitad las recompensas mineras, intensificando una competencia ya feroz. Galaxy Digital registró una caída del 23 % en sus ingresos mineros en el tercer trimestre de 2024, a pesar de un aumento del 11 % en la potencia de cálculo total. La dificultad de minería, que supera los 100 billones, señala una realidad: solo los mineros ultra-capitalizados y con costos energéticos optimizados sobrevivirán concentrándose únicamente en la extracción.

Bitcoin, actualmente cotizado a 67,860 dólares, ya no basta por sí solo para justificar las inversiones masivas en infraestructura. Los márgenes se comprimen, forzando una reorientación estratégica.

El precedente CORE Scientific: cuando HPC se vuelve imprescindible

CORE Scientific abrió camino al firmar un contrato colosal con CoreWeave, una plataforma de computación en la nube especializada en IA. Esta decisión catalizó un movimiento de imitación: Hut 8 y Hive Blockchain ahora dedican recursos sustanciales a infraestructura de cálculo de IA en lugar de concentrar sus esfuerzos exclusivamente en la minería.

El acuerdo de CORE Scientific provocó una subida espectacular en el valor de sus acciones, señalando a los inversores que la diversificación hacia la IA era una fuente de valor. Galaxy Digital sigue esta trayectoria comprobada.

Los resultados financieros de Galaxy: una mejora moderada

El panorama financiero presenta matices. Aunque los ingresos mineros cayeron un 23 %, Galaxy Digital redujo su pérdida neta en el trimestre y aumentó su ingreso operativo en más del 30 %. La acción subió un 7 % tras el anuncio de resultados en Toronto.

Esta mejora sugiere que los inversores valoran la diversificación estratégica frente a una dependencia creciente del minería. Mike Novogratz anticipó esta dinámica: la transición a la IA no es una apuesta, es una adaptación para sobrevivir.

El desafío más amplio: mineral o infraestructura?

La cuestión que divide a la industria sigue abierta: ¿deben los mineros consolidar su cuota de mercado en la minería o cambiar completamente a infraestructura de IA? Galaxy Digital parece haber decidido: un reconocimiento implícito de que la energía se vuelve más valiosa como recurso informático bruto que como insumo para minería.

Esta reorientación redefine la industria minera. Mañana, los antiguos mineros podrían ser reclasificados como proveedores de infraestructura crítica para el ecosistema de IA en expansión. Bajo la dirección de Novogratz, Galaxy Digital se posiciona en el centro de esta transformación.