Por qué el precio de BTC no alcanzó la subida estacional de fin de año

Bitcoin entró en la recta final de 2024 con un impulso decepcionante. A medida que el calendario se acercaba al nuevo año, el precio de BTC tuvo un rendimiento muy por debajo de su patrón estacional histórico. Este período—comúnmente llamado el “rally de Santa”—ha sido tradicionalmente una de las ventanas más alcistas para bitcoin, pero esta vez la criptomoneda más grande no logró las ganancias esperadas.

Las cifras muestran una historia clara: el precio de Bitcoin (BTC) estaba en camino de caer un 11% durante la semana 51 del año, cuando normalmente sube alrededor del 2.8%. La semana 52 no fue mejor, con cinco de los últimos seis años mostrando caídas a pesar de un promedio histórico de ganancia del 3%. El cuarto trimestre en general también quedó por debajo, con un aumento en el precio de BTC de menos del 50% en lo que va del año, en comparación con el promedio histórico del 85% en ganancias en el cuarto trimestre desde 2013, según datos de Coinglass.

La historia del fortalecimiento del precio de Bitcoin en el cuarto trimestre

Históricamente, el cuarto trimestre ha sido el período más consistentemente alcista para bitcoin. Desde 2013, los datos muestran que el precio de BTC ha promediado un 85% de ganancias entre octubre y diciembre. La última semana de diciembre suele mostrar un rendimiento modesto pero confiable. Sin embargo, este patrón ha mostrado fisuras recientemente—especialmente en cinco de los últimos seis años, donde el precio de BTC en realidad cayó en lugar de subir durante la semana 52.

El concepto de “rally de Santa”, definido de manera vaga como ganancias de precio en las últimas semanas de diciembre hasta principios de enero, debería teóricamente ofrecer un impulso fuerte para el precio de BTC. Sin embargo, la realidad se ha ido alejando cada vez más de esta expectativa. Entender por qué requiere analizar tanto la configuración técnica como las condiciones generales del mercado.

Rendimiento actual del precio de BTC: ¿Sigue intacto un mercado alcista?

A pesar de la reciente corrección, la estructura del mercado alcista subyacente podría seguir intacta según métricas clave en cadena. El precio realizado a corto plazo de los tenedores (STH RP), que mide el costo promedio en cadena de las compras de bitcoin realizadas en los últimos 155 días, actualmente se sitúa en $84,000. Este nivel es importante porque, durante mercados alcistas genuinos, el precio de BTC suele usar el STH RP como soporte en lugar de caer por debajo.

En 2021, bitcoin mostró claramente este patrón. Desde diciembre de 2020 hasta abril de 2021, el precio de BTC rebotó constantemente en el nivel del STH RP, mientras que el precio realizado (el costo promedio de todos los tokens) seguía subiendo. Esa tendencia alcista alcanzó su pico cerca de los $70,000 en noviembre de 2021. La configuración actual refleja esa estructura: el precio realizado sigue en ascenso, indicando que los inversores están acumulando en niveles elevados, mientras que el precio de BTC se mantiene por encima de la zona de soporte de $84,000—lo que sugiere que el marco del mercado alcista no se ha roto.

Resistencia técnica y el intento fallido de ruptura

Bitcoin desafió brevemente la resistencia de $70,000 antes de retroceder a aproximadamente $68,300. Este intento fallido de ruptura es importante para el impulso a corto plazo y resalta la fragilidad de la configuración actual. Mientras tanto, altcoins como Ether, Solana, Cardano y Dogecoin superaron significativamente a BTC, señalando una rotación táctica hacia tokens de mayor riesgo y un renovado apetito por activos alternativos.

Factores de riesgo: El camino a seguir para el precio de BTC

Varios obstáculos amenazan el impulso del precio de BTC en el corto plazo. Las condiciones macroeconómicas siguen siendo frágiles, el crecimiento de la oferta de stablecoins se ha estancado y las cascadas de liquidaciones por debajo de $60,000 representan un riesgo sistémico. Los analistas advierten que, a pesar de la estructura técnica alcista, estas presiones externas generan incertidumbre sobre la trayectoria a medio plazo del precio de BTC.

La brecha entre la configuración técnica del precio de BTC y su rendimiento real refleja la tensión entre los fundamentos en cadena y la dinámica del mercado en el mundo real. Aunque el nivel de soporte de $84,000 sugiere que el mercado alcista sigue vigente, una fortaleza sostenida en el precio de BTC requerirá superar la resistencia actual y el escepticismo del mercado en general.