Paolo Ardoino: cómo Tether equilibra entre autonomía y control estadounidense

El jefe de Tether hace mucho tiempo no oculta la simple verdad: su empresa existe por voluntad de las autoridades estadounidenses. En la conferencia Plan B en Lugano, Paolo Ardoino hizo una analogía contundente para explicar la distribución real de fuerzas: si Estados Unidos deciden detener a Tether, lo harán sin dificultad. Pero en lugar de resistirse, la compañía eligió otro camino: una cooperación máxima con los reguladores y la creación de un sistema que no pueda ser acusado de mala fe.

Esta decisión cobra especial relevancia en medio de la creciente presión. Wall Street Journal en octubre de 2024 informó que el Departamento de Justicia de EE. UU. lleva a cabo una investigación criminal sobre Tether. Según la publicación, la empresa está siendo revisada por posibles violaciones a las leyes de sanciones y normas contra el lavado de dinero. Tether niega estas acusaciones, pero el hecho de la investigación indica una atención creciente de las autoridades estadounidenses hacia la stablecoin.

Legitimidad a través de la transparencia: estrategia de defensa de Ardoino

Paolo Ardoino señaló que Tether está activamente involucrando a las autoridades estadounidenses en la revisión de sus sistemas de cumplimiento. La compañía destaca que el FBI, el Servicio Secreto de EE. UU. y el Departamento de Justicia tienen acceso a los procesos internos de Tether. La empresa ha recibido cartas de agradecimiento de agencias gubernamentales, lo cual se usa como prueba de buena fe.

El paradoja es que Tether busca posicionarse no como una herramienta revolucionaria de libertad financiera, sino como un instrumento obediente al sistema financiero estadounidense. Ardoino reconoce que, a pesar de los esfuerzos de la compañía por presentarse favorablemente, el logro principal ha sido atraer la atención de las agencias federales hacia sus sistemas de control.

El volumen de USDT en operaciones ilegales, según el director, no es significativo en comparación con el uso del dólar tradicional en actividades delictivas. Ardoino da un ejemplo: en septiembre de 2024, el banco TD Bank pagó más de $3 mil millones en multas por un control inadecuado de operaciones de cárteles de drogas. Esto demuestra claramente que el problema del lavado de dinero afecta a todo el sistema financiero, no solo al sector de las criptomonedas.

De una startup a un actor global: el papel de Cantor Fitzgerald

El ascenso de Tether no habría sido posible sin el apoyo de una importante institución financiera estadounidense. Cantor Fitzgerald, liderada por Howard Lutnick, se convirtió en un socio clave, asegurando la custodia de valores del Tesoro estadounidense por aproximadamente $80 mil millones. Esta adquisición garantiza la estabilidad financiera de USDT.

Ardoino explica que la elección de Cantor Fitzgerald se debe a que la compañía creció desde un emisor con $10 mil millones, que utilizaba bancos regionales, hasta convertirse en un actor global que requiere servicios de una “institución de nivel Ivy League” para gestionar sus activos. Howard Lutnick jugó un papel crucial, confirmando públicamente que Cantor realizó una revisión exhaustiva de Tether y afirmó al mercado: “Su dinero está con nosotros, está seguro”.

Según Ardoino, mantener reservas en una compañía estadounidense no representa un riesgo. Destaca que, dondequiera que se guarden los valores del Tesoro, en última instancia, están en las cuentas de la Reserva Federal. La razón de la confianza en colaborar con Cantor radica en el cumplimiento estricto de los requisitos de OFAC, la división del Departamento del Tesoro de EE. UU. encargada de aplicar sanciones.

Sin embargo, ha surgido información sobre un posible conflicto de intereses. Lutnick no solo administra las reservas de Tether, sino que también lidera el equipo de transición del candidato presidencial del Partido Republicano, Donald Trump. Ardoino responde a las críticas afirmando que Tether no espera ningún beneficio político de nadie.

El mercado de criptomonedas en dependencia de la estabilidad de USDT

La influencia de Tether en el mercado global de criptomonedas es enorme. El valor de los activos digitales supera los $2 billones, y USDT, con una capitalización de mercado de $120 mil millones, sigue siendo la mayor stablecoin de la industria. La monopolización de USDT abarca casi todas las plataformas de comercio, siendo la principal fuente de liquidez. En muchos países en desarrollo, la stablecoin se usa como alternativa a las monedas nacionales para transferencias internacionales y ahorros.

El precio de BTC al momento de la publicación original era aproximadamente $68,142, pero el mercado reaccionó significativamente a la noticia de la investigación del DOJ. Las criptomonedas “se hundieron” en respuesta a los titulares alarmantes. Posteriormente, Ardoino escribió en la red social X que no había visto ninguna evidencia de una investigación en curso contra Tether, y que el artículo del WSJ era “extremadamente irresponsable”.

Equilibrio político: cómo Tether sobrevive en medio de la tensión preelectoral

Las próximas elecciones en EE. UU. representan un desafío adicional para Tether. Ardoino expresó un optimismo cauteloso, diciendo que cualquiera que gane entenderá las perspectivas de las criptomonedas y las stablecoins.

Para los demócratas, según Ardoino, es fundamental comprender la necesidad de accesibilidad financiera, la principal ventaja que promueve Tether. Los republicanos, por su parte, deberían estar interesados en mantener la influencia financiera de EE. UU.: Tether compra anualmente grandes volúmenes de bonos del Tesoro, apoyando así la influencia del dólar.

Ardoino subraya que el sistema que construye la compañía tiene sentido para ambos lados políticos. Independientemente del resultado electoral, confía en que un aumento en la regulación estadounidense del sector criptográfico traerá resultados positivos.

Escalamiento del control: cómo Tether combate el crimen

La compañía se posiciona como un participante activo en la lucha contra las operaciones ilegales. Tether colabora con 180 agencias gubernamentales en todo el mundo, congela regularmente billeteras de criptomonedas y crea listas negras de direcciones sospechosas.

Ardoino comenta con sarcasmo que un criminal tendría que ser “sumamente tonto” para intentar usar USDT o criptomonedas en actividades ilícitas. Según él, el sistema de monitoreo y reporte hace que esta actividad sea demasiado arriesgada.

Eventos colaterales: crisis en el mercado de préstamos

En medio de la creciente presión sobre los grandes actores del mercado de criptomonedas, Nicolás Hammer, cofundador de la plataforma de préstamos Blockfills, dejó su cargo como director general. Según fuentes, a algunos clientes se les recomendó retirar sus activos antes de que la plataforma congelara depósitos y retiros el 11 de febrero.

La compañía, con sede en Chicago y que procesó un volumen de comercio superior a $60 mil millones en 2025, enfrentó una caída general del mercado. Se informa que Blockfills busca activamente un comprador potencial para su negocio.

Estos eventos resaltan la inestabilidad en algunos segmentos del mercado de criptomonedas, pero también muestran por qué empresas como Tether, con sus enormes reservas y respaldo estatal, permanecen relativamente estables en medio de la volatilidad.

La posición final de Ardoino es simple: Tether no es enemiga del Estado estadounidense, sino una herramienta integrada en el sistema existente. Este enfoque, aunque recibe críticas de la ala libertaria de la comunidad cripto, asegura la supervivencia de la empresa en un entorno de regulación creciente.