Bitcoin y las acciones de EE. UU. se mueven en sincronía nuevamente: qué significa la correlación renovada con las acciones para las criptomonedas

Los mercados de criptomonedas y acciones están experimentando una reconfiguración significativa. Mientras que bitcoin y las acciones de EE. UU. divergieron bruscamente tras la victoria de Donald Trump en las elecciones del 5 de noviembre, las últimas semanas han visto cómo estas clases de activos tradicionalmente desconectadas comienzan a moverse nuevamente de manera estrecha. Esta renovada correlación entre bitcoin y las acciones podría señalar tanto oportunidades como riesgos para los inversores en activos digitales que navegan en un panorama financiero cada vez más interconectado.

La desconexión inicial tras las elecciones de Trump parecía lógica. Bitcoin se disparó ante expectativas de una administración amigable con las criptomonedas y control republicano del Congreso, mientras que el S&P 500 enfrentaba obstáculos por otras preocupaciones macroeconómicas. Sin embargo, a medida que los mercados han evolucionado, ambas clases de activos ahora siguen un comportamiento notablemente sincronizado, alcanzando una correlación de 20 días de 0.88—un nivel que indica una alineación casi perfecta.

Por qué los factores macroeconómicos están empujando a las acciones hacia abajo

La reciente debilidad en los mercados de acciones se debe en gran medida a los desarrollos en la política monetaria. La decisión de la Reserva Federal en diciembre de señalar solo dos recortes de tasas para 2025, en comparación con expectativas previas, generó incertidumbre para los activos de riesgo en general. Al mismo tiempo, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se ha apreciado aproximadamente un 5%, añadiendo presión a la baja sobre las commodities y otros activos alternativos.

Según el equipo de investigación europeo de Bitwise, estas corrientes macroeconómicas crearon presiones divergentes en las dos clases de activos. Las acciones tradicionales sufrieron por las perspectivas restrictivas de política, mientras que bitcoin inicialmente se benefició de otros vientos en contra que contrarrestaron el impacto de la fortaleza del dólar. Los datos de balance en exchanges de Glassnode revelaron que, a pesar de actividades de toma de ganancias, las tenencias de bitcoin en exchanges continuaron disminuyendo—un patrón que sugiere fortaleza subyacente por parte de los tenedores a largo plazo dispuestos a mover monedas a autogestión.

Esta divergencia no pudo mantenerse indefinidamente. A medida que la incertidumbre macroeconómica persiste y la debilidad en las acciones se profundiza, bitcoin ha comenzado a seguir más de cerca la tendencia del mercado de valores que en cualquier momento desde las elecciones.

Fortaleza en la cadena y la incertidumbre macro

La resistencia de la criptomoneda durante el rally del dólar a principios de este año destacó cómo los factores en la cadena pueden divergir de los vientos en contra macroeconómicos. La oferta restringida en exchanges—que indica menos monedas disponibles para vender—proporcionó un piso fundamental que las acciones simplemente no tienen.

Sin embargo, los analistas advierten ahora que estas ventajas en la cadena podrían ser insuficientes si la debilidad en las acciones se acelera. La pregunta no es si los fundamentos de bitcoin permanecen intactos, sino si las condiciones macroeconómicas superarán las ventajas en la cadena que han apoyado los precios durante la mayor parte del ciclo.

Rebound técnico o señal falsa?

Bitcoin se recuperó recientemente de manera pronunciada hasta casi $69,000 tras semanas de presión vendedora, lo que impulsó rallies similares en altcoins como Ethereum, Solana y Dogecoin. Las acciones relacionadas con criptomonedas, como Coinbase y Circle, también participaron en la recuperación.

No obstante, participantes del mercado de LMAX Group y otros venues institucionales sugieren cautela al interpretar este movimiento. La subida parece impulsada principalmente por cobertura de cortos y posicionamiento técnico en condiciones de liquidez delgada, más que por catalizadores fundamentales. Esta distinción es importante: un rebote originado por compras forzadas puede carecer de la durabilidad de movimientos respaldados por una demanda genuina.

Niveles de resistencia y el camino a seguir

Para que bitcoin establezca una estructura técnica más constructiva, los precios deben romper y mantenerse por encima de zonas de resistencia críticas alrededor de $72,000 y $78,000 de manera sostenida. Hasta que esos niveles se superen de manera convincente, el rally corre el riesgo de ser solo una corrección táctica dentro de una tendencia bajista más amplia.

La actividad de fondos muestra una rotación hacia posiciones en altcoins más volátiles y estrategias derivadas, según insights de venues de trading institucional. Este comportamiento sugiere que los traders ven la recuperación como una oportunidad para participación táctica, más que una recuperación estructural con convicción.

Qué significa la renovada correlación para la estrategia

La lectura de correlación de 0.88 presenta un desafío fundamental para las carteras de activos digitales. Cuando bitcoin se mueve junto a los índices bursátiles, su valor de diversificación—una de sus principales ventajas para la adopción institucional—se reduce significativamente. Esta realidad obliga a los inversores a monitorear si la correlación persiste o si es solo otra alineación temporal.

Expertos de firmas líderes en investigación cripto señalan que los factores en la cadena deberían seguir siendo favorables hasta mediados de 2025, potencialmente proporcionando un piso incluso si la deterioración macroeconómica se acelera. Sin embargo, la elevada correlación con las acciones introduce riesgos a corto plazo que los inversores no pueden ignorar. Esta dinámica requiere gestión activa de la cartera y una posición cuidadosa en torno a niveles clave de resistencia y soporte mientras persiste la incertidumbre macroeconómica.