Las vientos en contra macroeconómicos desencadenan corrección en el mercado de criptomonedas: Cómo los datos económicos impulsaron $300M en liquidaciones

Cuando llegaron indicadores económicos sólidos en EE. UU. a principios de este mes, los mercados de criptomonedas enfrentaron un ajuste inesperado. Datos de empleo y del sector servicios más fuertes de lo esperado hicieron que los rendimientos de los bonos subieran y reajustaron las expectativas de los inversores sobre la política de la Reserva Federal, creando una cascada de liquidaciones en los mercados de activos digitales. Este episodio ilustra cómo los movimientos de precios de las criptomonedas cada vez más siguen los cambios macroeconómicos en lugar de los desarrollos dentro del ecosistema blockchain únicamente.

El catalizador vino de dos publicaciones económicas que sorprendieron al alza. La Oficina de Estadísticas Laborales informó que las vacantes de empleo para noviembre aumentaron a 8.1 millones, muy por encima de los 7.7 millones esperados y desde los 7.8 millones del mes anterior. Simultáneamente, el Índice de Gestores de Compras del Sector Servicios de diciembre del ISM fue de 54.1, superando las previsiones de 53.3 y la lectura de 52.1 de noviembre. Lo más destacado fue el subíndice de Precios Pagados, una medida clave de inflación, que alcanzó un notable 64.4, muy por encima de las expectativas de 57.5 y de los 58.2 del mes anterior.

Los datos económicos cambian las expectativas de recortes de tasas y el sentimiento en las criptomonedas

Estos indicadores económicos pueden parecer técnicos para los externos, pero cambiaron drásticamente la psicología del mercado. Los inversores en bonos reajustaron inmediatamente sus perspectivas, con el rendimiento del Tesoro a 10 años subiendo otros cinco puntos básicos hasta el 4.68%, acercándose a máximos de varios años. El mercado de acciones también retrocedió, con el Nasdaq cayendo más del 1% y el S&P 500 bajando un 0.4% hacia la media mañana.

El mercado de criptomonedas fue aún más sensible. Bitcoin, que había estado cotizando justo por debajo de $101,000 durante las horas de la tarde en Europa, cayó bruscamente a $97,800, una caída del 4% en 24 horas y una reversión completa de las ganancias de la sesión anterior. Las principales altcoins sufrieron pérdidas aún mayores: Ethereum cayó entre un 6% y 7%, Solana bajó entre un 6% y 7%, mientras que Avalanche y Chainlink registraron pérdidas del 8% al 9%, respectivamente.

Más importante aún para los traders con apalancamiento, la fuerte reevaluación provocó una ola de cierres forzados de posiciones. Según datos de CoinGlass, cerca de 300 millones de dólares en posiciones largas en mercados de derivados de criptomonedas fueron liquidados, marcando la primera liquidación significativa de apalancamiento del año. Esta cascada reflejó cómo las posiciones dependientes de margen amplifican los movimientos de precios en períodos de volatilidad.

La cascada de liquidaciones: cómo se deshacen las posiciones apalancadas en criptomonedas

La liquidación forzada fue sintomática de un cambio más amplio en las expectativas de tasas de la Fed. Los participantes del mercado ya se habían resignado a que no habría recortes de tasas en la reunión de la Reserva Federal de enero. Tras los datos económicos más fuertes, las expectativas de un alivio en marzo se desplomaron del aproximadamente 50% a solo 37% en una semana. Mirando más allá, las probabilidades de un recorte en mayo también disminuyeron sustancialmente por debajo del 50%.

Kyle Chapman, de Ballinger Group, destacó el creciente consenso: el mercado ahora está valorando aproximadamente solo una reducción de 25 puntos básicos en toda 2025. Esto representa una compresión dramática de las suposiciones anteriores, que anticipaban múltiples recortes durante el año. Cuando las tasas reales suben y las expectativas de crecimiento se estabilizan, la atracción relativa de los activos criptográficos especulativos y generadores de rendimiento generalmente disminuye.

Recuperación técnica y desafíos continuos de resistencia

A pesar del shock inicial, el mercado de criptomonedas mostró resistencia. Bitcoin se recuperó hasta acercarse a los $69,000 en una rápida presión de compra, con altcoins como Ethereum, Solana, Dogecoin y Cardano participando en el rebote. Las acciones relacionadas, como Circle, Coinbase y operadores mineros, también se recuperaron junto con el mercado.

Sin embargo, Joel Kruger, de LMAX Group, advirtió que la recuperación parecía ser principalmente técnica, impulsada por posiciones extremadamente bajistas y liquidez escasa, más que por un cambio fundamental. Joshua Lim, de FalconX, señaló que los fondos estaban persiguiendo la tendencia rotando hacia altcoins volátiles y opciones, lo que sugiere una posición especulativa más que basada en convicciones.

Para una recuperación sostenida, los niveles clave de resistencia deben ser vigilados de cerca. Bitcoin debe romper de manera convincente por encima de los $72,000 y luego de los $78,000 de forma sostenida para señalar una tendencia alcista estructural. Hasta entonces, el mercado sigue siendo vulnerable a los vientos macroeconómicos que inicialmente provocaron la venta. La lección inmediata para los traders de criptomonedas es clara: en el entorno actual, los calendarios macroeconómicos mueven los precios tan poderosamente como los fundamentos de blockchain.