¿Qué es el crecimiento de EPS y cómo lo utilizan los inversores para seguir el crecimiento de la empresa?

En inversión en acciones, los inversores suelen enfrentarse a numerosos indicadores financieros que deben entender. Uno de los más importantes para evaluar el potencial de una empresa es el EPS Growth o crecimiento de las ganancias por acción, una herramienta clave que ayuda a los inversores a comprender si la empresa está creciendo en una dirección positiva.

¿Qué es el EPS Growth? Explicación sencilla

El EPS Growth o “crecimiento de las ganancias por acción” es un indicador financiero que muestra cómo cambian las ganancias por acción (Earnings Per Share) en un período determinado. A diferencia del EPS normal, que solo indica las ganancias por acción en un momento específico, el EPS Growth proporciona una visión general de qué tan rápido está creciendo la empresa en términos de beneficios.

Este indicador es importante porque permite a los inversores verificar si la gestión de la empresa es eficiente, si las ganancias aumentan de manera constante y si hay potencial para obtener mayores beneficios en el futuro. Cuando el EPS Growth es positivo, indica que la empresa está en crecimiento; si es negativo, muestra que las ganancias están disminuyendo.

¿Qué debes saber sobre el EPS antes de entender el EPS Growth?

Para comprender a fondo el EPS Growth, primero debes saber qué es el EPS (Earnings Per Share) o “ganancias por acción”.

El EPS es una proporción financiera que compara las ganancias netas de la empresa con el número de acciones en circulación, y se calcula con la fórmula:

EPS = Ganancias netas / Número de acciones en circulación

Por ejemplo, si la empresa XYZ tiene ganancias netas de 100 millones de baht y tiene 10 millones de acciones en circulación, su EPS será de 10 baht por acción.

Cómo calcular el EPS Growth y fórmula básica

El EPS Growth se calcula comparando el EPS en dos períodos diferentes, por ejemplo, el EPS de 2023 con el de 2022.

Fórmula para calcular el EPS Growth:

EPS Growth = (EPS actual – EPS del año pasado) / EPS del año pasado × 100%

o bien,

EPS Growth = (EPS actual / EPS del año pasado – 1) × 100%

Ejemplo de cálculo del EPS Growth

Supongamos que la empresa MM tiene los siguientes datos de EPS:

• 2022: EPS = 8 baht
• 2023: EPS = 12 baht

El cálculo del EPS Growth en 2023 sería:

EPS Growth = (12 – 8) / 8 × 100% = 4 / 8 × 100% = 50%

El resultado es 50%, lo que significa que las ganancias por acción de MM aumentaron un 50% respecto al año anterior. Esto es una señal positiva para los inversores, indicando un buen crecimiento y capacidad de generar beneficios.

Ejemplo de cálculo del EPS con datos reales

Por ejemplo, la compañía PTT en 2022 tuvo ganancias netas de 91,174.86 millones de baht y tiene 28,562.996 millones de acciones en circulación.

EPS de PTT = 91,174.86 / 28,562.996 ≈ 3.19 baht

Con este valor, puedes compararlo con otros años para determinar el EPS Growth de la empresa.

¿Cómo se relaciona el EPS Growth con otros indicadores?

El EPS Growth no es un indicador aislado; está estrechamente relacionado con otros indicadores financieros que los inversores deben analizar.

Relación entre PE Ratio y EPS Growth

El PE Ratio (Relación Precio-Ganancias) compara el precio de la acción con las ganancias por acción:

PE Ratio = Precio de la acción / EPS

Cuando el EPS Growth es positivo y alto, un PE Ratio razonable puede ser mayor, ya que el mercado valora más a las empresas en crecimiento. Sin embargo, un PE Ratio bajo con un alto EPS Growth puede indicar que la acción está infravalorada.

Relación entre Dividend Payout Ratio y EPS Growth

El Dividend Payout Ratio indica qué proporción de las ganancias se distribuye como dividendos:

Dividend Payout Ratio = Dividendos por acción / EPS × 100%

Si el EPS Growth es alto, la empresa puede optar por pagar más dividendos o reinvertir en el negocio para seguir creciendo, lo que puede aumentar el EPS en el futuro.

Tipos de EPS que los inversores deben conocer

Basic EPS (Ganancias por acción básica)

Es el cálculo más simple, dividiendo las ganancias netas entre el número de acciones en circulación, sin considerar acciones potenciales como opciones de compra o bonos convertibles.

Diluted EPS (Ganancias por acción diluidas)

Incluye el efecto de acciones potenciales que podrían emitirse, como opciones de compra, lo que puede reducir el EPS calculado. Se presenta junto con el Basic EPS para ofrecer una visión más completa.

Adjusted EPS (Ganancias por acción ajustadas)

Es el EPS ajustado para reflejar la situación real, eliminando gastos extraordinarios o ingresos no recurrentes, para mostrar una imagen más precisa del rendimiento operativo.

Cómo buscar el EPS Growth en la página web de SET

Los inversores que desean consultar el EPS Growth de acciones tailandesas pueden hacerlo en la página de la Bolsa de Valores de Tailandia (SET):

1. Entrar en la página web de SET.
2. Escribir el símbolo de la acción en el buscador.
3. Seleccionar la acción en los resultados.
4. Ir a la sección “Resultados financieros importantes” y buscar el EPS de cada año.
5. Calcular el EPS Growth manualmente o buscar informes que ya tengan el cálculo.

Cómo utilizan los inversores el EPS Growth para decidir inversiones

1. Analizar la tendencia de crecimiento

Es recomendable estudiar el EPS Growth en un período de 3 a 5 años para verificar si la empresa mantiene un crecimiento constante. Un EPS Growth positivo sostenido indica buena gestión.

2. Comparar con otras empresas del mismo sector

Un EPS Growth alto en comparación con otras empresas del mismo sector o con el promedio del mercado puede indicar una mejor posición competitiva.

3. Investigar las causas del cambio

Al observar un aumento o disminución en el EPS Growth, los inversores deben investigar las razones, como expansión de ventas o reducción de costos, y si estos cambios son sostenibles.

4. Combinar con otros indicadores

No se debe basar la decisión solo en EPS Growth; es importante analizar otros indicadores como PE Ratio, riesgos del negocio, valor de mercado y tendencias del sector.

5. Proyectar el EPS Growth futuro

Algunos inversores intentan estimar el crecimiento futuro basándose en tendencias pasadas, potencial de expansión y condiciones económicas, confiando en que un buen EPS Growth pasado puede continuar.

Limitaciones del uso del EPS Growth en análisis de acciones

1. No considera riesgos

Un EPS Growth alto no garantiza seguridad; algunos negocios con crecimiento rápido también tienen altos riesgos.

2. Datos pasados no garantizan el futuro

El crecimiento pasado no asegura que la empresa seguirá creciendo en el futuro, especialmente si hay cambios en la gestión, economía o sector.

3. Posibilidad de manipulación contable

Algunas empresas pueden usar prácticas contables que distorsionan las ganancias reales, por lo que es importante revisar los estados financieros con detalle.

4. No refleja el valor de la acción

Un EPS Growth alto con un PE Ratio elevado puede indicar que la acción está sobrevalorada y no resulta una buena inversión.

5. Influencia de recompras de acciones

Las recompras de acciones pueden aumentar el EPS sin que las ganancias netas hayan cambiado significativamente, por lo que se debe verificar el número de acciones en circulación.

¿Qué nivel de EPS Growth es considerado bueno?

No hay un número exacto, pero generalmente:

• Un EPS Growth positivo indica crecimiento.
• Un EPS Growth del 5-15% anual se considera saludable y sostenible.
• Un EPS Growth superior al 20% indica un crecimiento fuerte, aunque puede no ser sostenible a largo plazo.
• Un EPS Growth negativo señala una tendencia a la baja; en estos casos, es importante entender las causas.

Además, un buen EPS Growth debe compararse con:

• El promedio del sector.
• El crecimiento de los últimos 5 años.
• El PE Ratio, para evaluar si el precio de la acción es razonable.

Resumen

El EPS Growth es un indicador clave para los inversores que desean entender el crecimiento de una empresa. Aunque no es el único indicador, proporciona una visión clara de la capacidad de la compañía para aumentar sus beneficios de manera sostenida.

Un análisis correcto del EPS Growth requiere considerar otros indicadores como PE Ratio, Dividend Payout Ratio, ROI y comparaciones con empresas similares en el sector. Esto ayuda a tomar decisiones de inversión más fundamentadas y a reducir riesgos.

Antes de invertir en acciones o activos, los inversores deben equilibrar el análisis del EPS Growth con la revisión de otros datos y definir sus objetivos de inversión, para seleccionar acciones que se ajusten a sus necesidades y tolerancia al riesgo.