Standard & Poor's mejora la calificación de las acciones de Alior Bank, mejora en la situación de riesgo

Investing.com - Standard & Poor’s Global Ratings elevó el martes la calificación de crédito a largo y corto plazo de Alior Bank S.A. (WSE:ALR) en Polonia de “BB+/B” a “BBB-/A-3”. La perspectiva es estable. La agencia también confirmó la calificación de contraparte de liquidación a largo y corto plazo del banco en “BBB/A-2”.

Este aumento refleja los avances de Alior en la diversificación de préstamos y en la reducción activa de préstamos incobrables para 2025. La cartera de préstamos se ha diversificado aún más, aumentando la proporción de productos de bajo riesgo como hipotecas y préstamos a pequeñas y medianas empresas. Para 2025, especialmente en el cuarto trimestre, Alior logró avances significativos en la reducción de préstamos incobrables, con una tasa de préstamos morosos del 5.7% a fin de año, frente al 6.4% del tercer trimestre de 2025 y al 6.9% de 2024, según cálculos de S&P.

S&P estima que el coste de riesgo será de 60-80 puntos básicos, manteniéndose por debajo de niveles de hace unos años, lo que refleja estándares de préstamo más estrictos y una disminución en la proporción de préstamos riesgosos. Alior tiene como objetivo reducir la tasa de préstamos incobrables por debajo del 5% para 2026, ya que esto es un requisito previo para aumentar los dividendos a los accionistas hasta el 75% del beneficio neto anual. Aunque la tasa de interés de referencia disminuyó en 175 puntos básicos en 2025, el banco aún logró un beneficio neto de 2.4 mil millones de zlotys, manteniendo su rentabilidad.

S&P prevé que la ratio de capital ajustado por riesgo del banco aumentará del 13.0% en 2024 a aproximadamente 14.1% a finales de 2025. La agencia considera que, para 2027, esta ratio podría disminuir a entre 13.0% y 14.0%, lo cual sigue siendo un nivel sólido. Se espera que el margen de interés neto en 2027 disminuya a aproximadamente 4.8%, las comisiones crezcan de manera saludable y los gastos operativos aumenten moderadamente. En su escenario base, los beneficios netos anuales en 2026 y 2027 alcanzarán aproximadamente 2 mil millones de zlotys.

La calificación de Alior incluye un nivel de apoyo grupal de su mayor accionista, Powszechny Zakład Ubezpieczeń. En junio de 2025, PZU firmó un memorando de entendimiento con Bank Polska Kasa Opieki S.A., cuyo accionista mayoritario posee el 20%, para estudiar la posible adquisición de PZU por parte de Pekao, creando uno de los mayores grupos financieros de Europa. S&P considera que el potencial de apoyo grupal especial de PZU o Pekao seguirá existiendo, respaldando la calificación de Alior.

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