Moody's eleva la calificación de la deuda garantizada de Wyndham Hotels a Baa3

Investing.com - Las calificaciones de Moody’s hoy han confirmado la calificación familiar corporativa Ba1 y la calificación Ba2 Senior Unsecured de Wyndham Hotels & Resorts, al tiempo que la calificación de la Facilidad de Crédito Garantizado Bancario Senior de la empresa de Ba1 a Baa3. La agencia de calificación otorgó a los nuevos bonos senior no garantizados una calificación Ba2 y mantuvo la calificación de liquidez SGL-2 de grado especulativo de la compañía con una perspectiva estable.

La mejora de la calificación de la facilidad crediticia de Senior Secured Bank surgió debido a cambios en la estructura de capital de deuda de Wyndham tras el anuncio de la empresa de una emisión de pagarés senior no garantizados por 650 millones de dólares. La oferta de pagarés refinanciará el préstamo Senior Secured Phase A existente de Wyndham y amortizará el saldo pendiente de su Facilidad de Crédito Senior Secured Revolving Facility. La operación de refinanciación sigue siendo neutral frente al apalancamiento y aumentará la proporción de deuda no garantizada en la estructura de capital.

La familia de empresas BA1 refleja el tamaño de Wyndham como una de las mayores compañías hoteleras del mundo, con más de 8.300 hoteles afiliados en aproximadamente 100 países, unas 869.000 habitaciones y 25 marcas. La empresa tiene un retraso de aproximadamente 259.000 habitaciones, lo cual Moody’s valora positivamente porque el crecimiento de las unidades es una parte importante del crecimiento futuro de los beneficios.

Los ingresos por habitación disponible del sector se reducirán en 2025, especialmente en los dos principales segmentos de mercado de Wyndham: hoteles de gama media y de bajo coste. El RevPAR de la compañía para 2025 cayó un -3% en el año completo, impulsado por una débil media diaria de habitaciones y tasas de ocupación, frente a la perspectiva global de la compañía de +2% a +3% publicada en febrero de 2025.

La liquidez de Wyndham está respaldada por 64 millones de dólares en efectivo y 776 millones de dólares en facilidades de crédito revolventes comprometidas, a fecha de 31 de diciembre de 2025. La retirada de 224 millones de dólares de la facilidad de crédito revolvente será reembolsada a través de los ingresos de los nuevos pagarés no garantizados senior, lo que aumentará la facilidad de crédito revolvente a 1.000 millones de dólares.

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