Los grandes bancos consideran una stablecoin conjunta para contrarrestar la creciente competencia de las criptomonedas

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Los bancos de EE. UU. exploran una estrategia conjunta de stablecoin ante la creciente presión del cripto

En un desarrollo notable que refleja la profundización de la convergencia entre las finanzas tradicionales y los activos digitales, varios de los bancos más grandes de EE. UU. están explorando una iniciativa conjunta de stablecoin. Las conversaciones iniciales, que involucran a empresas vinculadas a JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo, indican un esfuerzo emergente de las instituciones tradicionales por mantener su relevancia en un entorno de pagos que evoluciona rápidamente.

Según personas familiarizadas con el asunto, estas discusiones preliminares han incluido a entidades como Early Warning Services —el operador de Zelle— y The Clearing House, que impulsa redes de pagos en tiempo real. La idea: una stablecoin respaldada por un consorcio diseñada para simplificar transacciones financieras rutinarias y protegerse contra la pérdida de cuota de mercado frente a empresas nativas de cripto y competidores no bancarios.

Una respuesta estratégica ante la disrupción de las stablecoins

La stablecoin potencial serviría como un proxy digital del dólar estadounidense, ofreciendo la velocidad y eficiencia de las transacciones basadas en blockchain, mientras se mantiene en la percepción de seguridad de una infraestructura bancaria de grado. Las stablecoins están diseñadas para mantener una paridad uno a uno con la moneda fiat y generalmente están respaldadas por reservas en efectivo o equivalentes como bonos del Tesoro de EE. UU.

A medida que las stablecoins se han vuelto más centrales en las operaciones de cripto y fintech —especialmente para pagos transfronterizos y comercio— los bancos han aumentado su preocupación. Bajo la administración del presidente Trump, la regulación en torno a las stablecoins ha avanzado, y también el interés institucional en ingresar al mercado. El sector bancario, que antes era cauteloso o incluso despectivo, ahora parece más dispuesto a participar.

Incertidumbre legislativa y oportunidad de mercado

Gran parte de la dirección de la iniciativa puede depender de los avances en torno a la Ley GENIUS, un proyecto de ley que establecería un marco regulatorio para la emisión de stablecoins tanto por bancos como por no bancos. La Cámara Alta recientemente superó un obstáculo procesal en la legislación, aunque la aprobación final y los parámetros de implementación aún están en negociación.

Un memorando del jueves de la firma legal Paul Hastings indicó que la última versión del proyecto de ley impone restricciones a las empresas públicas no financieras que emitan stablecoins—una victoria parcial para los cabilderos bancarios que argumentan que solo las instituciones financieras reguladas deberían poder emitir instrumentos similares al dinero.

Sin embargo, el proyecto no prohíbe completamente la emisión por parte de empresas tecnológicas o consorcios minoristas, dejando abierta la posibilidad de que ingresen al espacio de las stablecoins. Esa incertidumbre ha impulsado a algunos grandes bancos a adoptar una postura más proactiva.

Camino colaborativo versus competitivo

Fuentes indican que una opción en discusión implica un modelo en el que bancos fuera del consorcio inicial también puedan acceder y usar la stablecoin. Esto posicionaría al producto como una solución a nivel de red, en lugar de un producto cerrado exclusivo para los principales actores.

Paralelamente, algunos bancos regionales y comunitarios han considerado la viabilidad de lanzar una plataforma de stablecoin independiente. Sin embargo, las barreras de entrada —como el cumplimiento regulatorio, infraestructura tecnológica y confianza del consumidor— pueden ser significativamente mayores para instituciones más pequeñas.

Si la stablecoin conjunta llega a materializarse, podría permitir a los bancos recuperar terreno perdido frente a startups fintech y empresas nativas de cripto que han beneficiado durante mucho tiempo de modelos de transacción más rápidos. A diferencia de los servicios bancarios minoristas, los pagos transfronterizos y las capas de liquidación en cadena ofrecen eficiencias que los bancos tradicionales han tenido dificultades para igualar.

Empresas cripto entrando en territorio bancario

Mientras los bancos contemplan profundizar en el espacio cripto, las empresas de cripto también buscan ingresar en el sector bancario regulado. Como se informó el mes pasado, varias firmas de activos digitales planean solicitar licencias y permisos bancarios, lo que les otorgaría legitimidad y alcance actualmente en manos de los bancos tradicionales.

El anuncio de World Liberty Financial—una empresa vinculada a la familia Trump—sobre lanzar su propia stablecoin solo aumenta la presión. Con el sector ganando visibilidad en eventos de alto perfil y cenas políticas, la barrera institucional entre cripto y banca parece cada vez más porosa.

Fintech, regulación y dinámica de mercado

Las stablecoins ocupan una posición única en la intersección de la innovación fintech y la política monetaria. A diferencia de tokens cripto especulativos, funcionan como instrumentos prácticos para liquidación y gestión de liquidez. Su eficiencia en mover capital ha atraído la atención de empresas, inversores y responsables políticos por igual.

Sin embargo, el mercado aún es joven. La confianza en las reservas de stablecoins, los mecanismos de supervisión y la transparencia en auditorías sigue siendo desigual. Para los bancos con cumplimiento regulatorio integrado, ingresar en este espacio puede ofrecer una ventaja competitiva, pero también aumenta la exposición a la supervisión regulatoria y a la complejidad técnica.

Para el sector fintech, la posible participación de grandes bancos en la emisión de stablecoins puede ser una espada de doble filo. Por un lado, podría acelerar la adopción y ofrecer un camino legal más claro para su uso. Por otro, podría incrementar la competencia y limitar qué tipos de empresas pueden participar.

Una arquitectura financiera en lenta transformación

Ya sea que se lance o no una stablecoin conjunta respaldada por bancos en un futuro cercano, el simple hecho de que estas discusiones ocurran refleja un cambio mayor en la arquitectura financiera. Cripto ya no se ve solo como una amenaza o una anomalía, sino como un conjunto de herramientas en evolución con las que el mainstream debe comprometerse.

A medida que continúan los esfuerzos legislativos y los actores del mercado prueban nuevas alianzas, el sector de las stablecoins se perfila como uno de los campos de batalla más estratégicos en las finanzas. Y, ya sea que lideren bancos, empresas fintech o firmas nativas de cripto, una cosa está clara: las fronteras entre las finanzas tradicionales y digitales se están disolviendo lentamente.

Conclusión

La posibilidad de una stablecoin emitida conjuntamente por los mayores bancos de EE. UU. representa un momento crítico en la innovación financiera. Aunque aún en etapas exploratorias, el concepto ilustra cómo la estrategia bancaria ha evolucionado rápidamente bajo la presión de la disrupción fintech y la aceleración política.

Si la tendencia continúa, las stablecoins podrían no solo ser herramientas del mercado cripto, sino elementos fundamentales de la infraestructura bancaria convencional—redibujando líneas de control, acceso e innovación en toda la industria.