¿Se puede comprar ahora? Análisis de la oportunidad y los riesgos de invertir en yenes en 2026

¿Vale la pena comprar yen japonés? ¿Cuándo es el mejor momento para hacerlo? Después de la fuerte volatilidad en 2025, el yen sigue enfrentando presiones a la baja en 2026. Esta cuestión preocupa a muchos inversores con planes de inversión en el extranjero. A continuación, analizaremos en detalle desde el estado actual del mercado, las políticas del banco central, los momentos de inversión y otros aspectos para ayudarle a determinar si ahora es un buen momento para comprar yen.

Tendencia del yen sin cambios: ¿Por qué sigue depreciándose?

A principios de 2026, el yen no logró revertir la tendencia negativa de 2025. A mediados de enero, el tipo de cambio del yen frente al dólar alcanzó brevemente los 159.454 yenes por dólar, marcando un mínimo anual. Aunque el ministro de Finanzas y otros funcionarios japoneses expresaron su intención de frenar la caída del yen, y el banco central generó especulaciones sobre posibles intervenciones en el mercado de divisas, la recuperación fue limitada y el yen volvió a debilitarse el 27 de enero.

¿Por qué el yen no logra fortalecerse? Principalmente por cuatro factores:

Primero, la brecha de tasas de interés entre EE. UU. y Japón sigue siendo enorme. Aunque el Banco de Japón elevó las tasas en 2025 en dos ocasiones, alcanzando un 0.75% en diciembre —el nivel más alto en unos 30 años desde 1995—, las tasas en EE. UU. permanecen mucho más altas. Esta diferencia atrae a los inversores a tomar préstamos en yenes de bajo interés y a invertir en activos en dólares de mayor rendimiento, presionando a la baja al yen. Las expectativas sobre futuras subidas de tasas en Japón son cautelosas, dificultando un cambio rápido en esta tendencia.

Segundo, las políticas fiscales del gobierno japonés. Desde que la nueva administración asumió en octubre de 2025, ha continuado con un gran estímulo fiscal inspirado en la “Abenomics” para impulsar la economía. Sin embargo, el aumento en la emisión de deuda ha elevado las preocupaciones sobre el déficit fiscal, lo que a su vez reduce la atracción del yen y limita su apreciación.

Tercero, el dólar estadounidense se mantiene fuerte. La economía de EE. UU. muestra resistencia, la inflación persiste y las políticas proteccionistas apoyan el índice del dólar. Como moneda de bajo rendimiento, el yen se ve más vulnerable en un entorno de mayor apetito por el riesgo.

Cuarto, los fundamentos económicos de Japón siguen mostrando debilidad. La demanda interna es débil, el crecimiento económico se estanca en ocasiones, y la inflación en importaciones eleva los precios. Aunque los salarios han aumentado, el poder adquisitivo real sigue presionado, limitando la capacidad del Banco de Japón para subir tasas y prolongando la debilidad del yen.

Momento de compra: ¿Qué dicen las políticas del banco central y las expectativas del mercado?

¿Se puede comprar yen ahora? La respuesta depende de cómo vea estos tres factores.

Ritmo de subida de tasas del Banco de Japón

El 23 de enero, el Banco de Japón anunció su primera decisión de política del año, manteniendo la tasa de referencia en 0.75%. Esto generó reevaluaciones en el mercado sobre los próximos movimientos del banco. Se espera que la próxima subida ocurra en la segunda mitad de 2026, con una tasa cercana al 1%.

Tras el anuncio, el yen cayó brevemente a 158.61 por dólar, reflejando decepción por la falta de un estímulo más agresivo. Muchas instituciones financieras consideran que los 160 yenes por dólar son un nivel psicológico clave —que en 2024 desencadenó varias intervenciones del gobierno japonés—. Aunque hubo una recuperación momentánea, la tendencia bajista se reanudó a finales de mes.

Velocidad de la reducción de la brecha de tasas EE. UU. y Japón

Si la Reserva Federal (Fed) decide reducir tasas rápidamente debido a una economía estadounidense en desaceleración o a una inflación persistente, la brecha se cerrará más rápido, favoreciendo al yen. Pero si la Fed mantiene una política de bajadas de tasas gradual, o si la economía de EE. UU. continúa sólida, el dólar seguirá fuerte y el yen tendrá menos espacio para apreciarse. Todo dependerá de los datos económicos futuros en EE. UU.

Sentimiento de riesgo global y movimientos de arbitraje

El yen, como moneda de bajo rendimiento, suele usarse en operaciones de arbitraje cuando el apetito por el riesgo global es alto (por ejemplo, préstamos en yen para invertir en activos de mayor rendimiento). Cuando los mercados de acciones y otros activos de riesgo corrigen, estas operaciones se cierran y pueden provocar una rápida apreciación del yen. Por el contrario, si el sentimiento global se mantiene estable, el yen puede seguir enfrentando salidas de capital.

Opiniones de instituciones: ¿Qué predicen para el yen en 2026?

Las principales firmas de inversión tienen diferentes perspectivas sobre el tipo de cambio del yen a finales de 2026:

Citigroup señala que la debilidad del yen se debe principalmente a tasas reales negativas. La rentabilidad de los bonos japoneses está por debajo de la inflación, creando un entorno de tasas reales negativas. Para cambiar esto, el Banco de Japón debe afrontar este problema de manera directa.

JPMorgan tiene la visión más pesimista, estimando que el yen podría caer hasta 164 a finales de año. Consideran que los fundamentos del yen siguen siendo débiles y que, a medida que otros países aumentan sus tasas, la política del BOJ tendrá un efecto limitado, incluso podría volverse más desfavorable para el yen.

BNP Paribas espera que el yen alcance 160 en diciembre de 2026. Su análisis indica que el entorno macro global seguirá siendo favorable para el apetito por el riesgo, lo que mantiene la tendencia de arbitraje. La cautela de los bancos centrales y la postura más dura de la Fed también apoyan que el dólar frente al yen se mantenga en niveles altos.

Marco de decisión para invertir en yen: ¿Vale la pena ahora?

Con base en lo anterior, aquí un marco para decidir si comprar yen ahora:

Situaciones en las que puede ser conveniente comprar:

• Tiene planes de viaje o consumo en Japón en los próximos 1-2 años y no espera grandes movimientos en el tipo de cambio.
• Confía en que el Banco de Japón acelerará las subidas de tasas y ve un potencial de apreciación del yen a mediano plazo.
• Planea comprar de forma periódica (mensual o trimestral), en lugar de una sola compra grande.
• Tiene expectativas de que la economía de EE. UU. desacelere y la Fed reduzca rápidamente las tasas.

Situaciones en las que debe ser cauteloso o no comprar:

• Busca obtener ganancias en el corto plazo (menos de 3 meses).
• Planea usar el yen como principal moneda en su portafolio, sin diversificación.
• Tiene baja tolerancia a riesgos macroeconómicos o incertidumbre global.
• No tiene conocimientos básicos sobre políticas del banco central o datos económicos relevantes.

Factores clave a seguir antes de invertir en yen

Para predecir mejor la tendencia del yen, vigile estos tres indicadores:

1. Datos de inflación (IPC)
La inflación refleja la subida de precios y afecta directamente las decisiones del banco central. Si la inflación global sigue alta, Japón podría acelerar subidas de tasas, fortaleciendo el yen. Si la inflación baja, la política del BOJ será más cautelosa y el yen podría debilitarse. Japón aún tiene una inflación relativamente baja, lo que explica la postura prudente del banco.

2. Datos de crecimiento económico (PIB, PMI)
El crecimiento del PIB y el índice de gestores de compras (PMI) en Japón indican la salud económica. Datos sólidos favorecen una política más restrictiva y un yen más fuerte; datos débiles sugieren lo contrario. Japón mantiene un crecimiento relativamente estable, pero no muy fuerte.

3. Comentarios y expectativas del banco central
Las declaraciones del gobernador del BOJ y otros funcionarios son clave. Cambios en el discurso pueden anticipar movimientos de política y afectar el tipo de cambio en el corto plazo. Esté atento a cambios en el tono y en las palabras oficiales.

Riesgos y oportunidades de invertir en yen

Riesgos:

• Volatilidad a corto plazo por declaraciones del BOJ, decisiones de la Fed u otros eventos globales.
• Riesgo de tasas: si el BOJ sube tasas más de lo esperado, puede afectar operaciones de arbitraje y provocar depreciación del yen.
• Crisis global o recesión: el yen puede subir como refugio, pero en general puede afectar negativamente a los activos.

Oportunidades:

• Inversión a largo plazo: si planea más de 3 años, el yen podría recuperar valor y revertir la tendencia de depreciación.
• Compra periódica: en niveles bajos actuales, comprar en cuotas puede reducir riesgos y promediar costos.
• Activos japoneses: la debilidad del yen hace que acciones y bonos en Japón sean más atractivos para inversores extranjeros.
• Función de refugio: en momentos de incertidumbre global, el yen puede fortalecerse y ofrecer protección.

Recomendaciones y gestión de riesgos

Para quienes necesitan yen para consumo en Japón: lo recomendable es comprar en cuotas, por ejemplo, un tercio cada mes, para distribuir el riesgo de tipo de cambio. Evite compras únicas grandes.

Para traders y especuladores: estudie en profundidad las políticas del BOJ, datos económicos y cambios en las tasas de interés. Establezca un plan de inversión acorde a su perfil de riesgo y considere usar stops para limitar pérdidas ante movimientos inesperados.

Para inversores a largo plazo: el yen puede ser parte de una cartera diversificada en divisas, pero sin concentrarse demasiado en él. Mantenga un equilibrio con otras monedas principales como el dólar o el euro.

Conclusión: ¿Se puede comprar yen ahora? Sí, pero con precaución

En resumen, el yen puede comprarse ahora, pero la clave está en cómo hacerlo, no solo en si hacerlo. La diferencia de tasas entre EE. UU. y Japón y la postura del BOJ limitan su fortaleza a corto plazo. Sin embargo, a largo plazo, el yen tenderá a volver a niveles más equilibrados y la tendencia de depreciación se revertirá eventualmente.

Si tiene necesidades de viaje o consumo, comprar en cuotas es una estrategia sensata. Si busca aprovechar la volatilidad para trading, debe entender bien los riesgos y seguir los análisis mencionados, ajustando su plan a su perfil y consultando a expertos si es necesario. Recuerde: evaluar cuidadosamente antes de tomar decisiones de inversión siempre será la mejor opción.