¿Masacre de IA a empleados de cuello blanco, ¿bitcoin como salvador?

Una ola de pánico proveniente del “futuro” está causando una marejada en los mercados de capitales globales. Un informe de escenario que inicialmente pasó desapercibido, pero que tocó de manera precisa las nervaduras más sensibles del mercado, ha provocado durante este fin de semana una tormenta de ventas comparable a una crisis real.

Cuando el coautor del informe, Alap Shah, salió a la luz esta semana, admitiendo que “la reacción del mercado superó ampliamente las expectativas”, esta turbulencia financiera, dominada por narrativas de IA, se ha fragmentado silenciosamente en dos caminos completamente diferentes: por un lado, la hemorragia en acciones de software y economía de oficina; por otro, una narrativa renovada en chips y Bitcoin.

1. La “carta de advertencia” de 2028: PIB fantasma y maremoto de desempleo

● La fuente de esta tormenta es un escenario titulado “Crisis inteligente global 2028”. No se trata de una predicción de datos aburrida, sino de una “carta de advertencia” escrita desde la perspectiva de junio de 2028. El informe describe un futuro aterrador contraintuitivo: la IA no ha defraudado, sino que ha superado las expectativas con éxito.

● En ese hipotético 2028, los agentes de IA (AI Agents) reemplazan masivamente trabajos de oficina, las ganancias empresariales se disparan, pero la capacidad de consumo de los humanos colapsa por la ola de desempleo.

○ Surge un concepto llamado “PIB fantasma” (Ghost GDP): las cuentas nacionales muestran un valor de producción brillante creado por máquinas, pero esa riqueza, como un espectro, no entra en el ciclo de consumo de la economía real.

○ El informe advierte que este círculo vicioso de “alta productividad pero dinero que no circula” provocará un aumento del desempleo al 10.2%, y finalmente, una caída del 38% en el índice S&P 500 desde su pico.

● No es una alarmante exageración, sino una lógica de retroalimentación negativa rigurosa: mayor capacidad de IA → menos empleos en las empresas → más despidos en oficinas → menor demanda de consumo → economía cada vez más dependiente de la IA → más despidos. Como dice Shah, es un ciclo vicioso sin un mecanismo de frenado natural.

2. El mercado vota con los pies: de IBM a Visa, ninguno se salva

● Aunque el informe claramente señala que “lo siguiente es un escenario hipotético”, el mercado optó por “disparar primero y preguntar después”. El lunes 23 de febrero, la apertura de Wall Street se sumió en pánico.

● La gigante azul IBM fue el objetivo principal, con una caída del 13% en un solo día, la mayor caída diaria en 25 años. La chispa no solo fue el informe, sino también la publicación del software Claude Code por parte de la compañía de IA Anthropic, capaz de actualizar muchos programas en COBOL, aún utilizados por gobiernos y grandes bancos, que dependen en gran medida de sistemas IBM. Esto significa que incluso las fortalezas más antiguas están siendo conquistadas por la IA.

● El pánico se extendió rápidamente.

○ El ETF de software (IGV) cayó significativamente, con una caída acumulada desde su máximo de septiembre pasado de aproximadamente 35%.

○ Lo que resulta aún más impactante es que los gigantes de pagos tampoco escaparon: Visa cayó un 4.5%, MasterCard un 5.77%, y American Express más del 7%.

● La lógica del informe Citrini apunta al núcleo de su modelo de negocio: la IA puede ahorrar dinero a los usuarios eliminando las tarifas de transacción, lo que podría revolucionar toda la industria de pagos. Empresas como American Express, KKR, Blackstone, que dependen de servicios intermediarios y gastos discrecionales, sufrieron golpes severos.

3. La propuesta del “impuesto a la IA”: ¿construir una muralla contra la marea de desempleo?

Frente a esta posible fractura social provocada por el avance tecnológico, Alap Shah propone una controvertida solución: un “impuesto a la IA”.

● En una entrevista con Bloomberg, este director de inversiones instó a que el gobierno considere gravar las ganancias adicionales o imprevistas generadas por la IA, para contrarrestar el impacto de la sustitución laboral y proteger las demandas más vulnerables.

○ Su principal preocupación es que la sustitución de trabajadores de oficina genere un ciclo de retroalimentación aterrador: las empresas despiden para aumentar márgenes, reinvierten en IA más avanzada, y eso impulsa más despidos. Finalmente, cuando la ola de desempleo destruya la capacidad de consumo, toda la “economía del consumidor” podría colapsar.

● Shah advierte que en los próximos 18 meses, la IA podría reducir en un 5% los empleos de oficina en EE. UU., siendo este país el más afectado debido a su mercado laboral más “dinámico” (es decir, más fácil de despedir). No busca detener el progreso tecnológico, sino instalar un sistema de amortiguación social para evitar que el “PIB fantasma” se vuelva realidad.

4. La “suerte” de Bitcoin: ¿las IA preferirán el oro digital?

Mientras la humanidad se preocupa por su trabajo, surge una pregunta más interesante: si la economía futura será dominada por agentes de IA, ¿qué dinero usarán? ¿Cómo almacenarán valor?

● El CEO de Metaplanet, Simon Gerovich, ofrece una respuesta disruptiva: Bitcoin. Cree que, con el aumento de la productividad impulsada por IA, la economía global se dirige hacia una era de “transacciones máquina a máquina”. Y los agentes de IA, al tomar decisiones financieras, no tendrán preferencias de marca ni dependerán de cuentas bancarias tradicionales o redes de tarjetas de crédito de alto costo.

● “Los agentes de IA priorizarán sistemas de activos digitales más eficientes y con menos fricciones”, señala Gerovich. En comparación, las tarifas del 2-3% en las redes de pago tradicionales parecen torpes, mientras que las liquidaciones en blockchain de bajo costo son más atractivas.

● Más importante aún, cuando la IA necesite almacenar valor, no depositará dinero en fondos del mercado monetario como los humanos, sino en activos con protección contra la inflación, escasez verificable y modelos descentralizados de seguridad: Bitcoin cumple con esta lógica de reserva de valor.

● En cierto sentido, si las hipótesis del informe Citrini se cumplen, el gran desempleo y la depreciación de las monedas fiduciarias podrían convertir a los agentes de IA en los principales compradores de Bitcoin, impulsando su papel como reserva de valor en la “economía de máquinas”.

5. El negocio del miedo: ¿quiénes son los verdaderos ganadores y perdedores?

Aunque esta narrativa apocalíptica de la IA asusta a los mercados, también funciona como un espejo que revela claramente quiénes serán los ganadores y perdedores.

● Los perdedores son evidentes: cualquier negocio que dependa de cobrar por “cabezas”. Las empresas de SaaS (software como servicio) son las primeras, pues la IA está reduciendo el valor de la programación a casi cero. Industrias como gestión de patrimonio, seguros y intermediación, altamente concentradas en oficinas, están en la línea de fuego. Desde principios de año, el índice de acciones de software en EE. UU. ha caído un 24%, y la venta aún no termina.

● Los ganadores se concentran en Asia. Shah revela su estrategia de inversión: “Generalmente, tomamos posiciones cortas en empresas que serán destruidas por la IA. Por otro lado, mantenemos muchas acciones de semiconductores, porque creemos que estas compañías se beneficiarán.” La evidencia global lo respalda: TSMC, SK Hynix, Samsung Electronics y otros gigantes de chips asiáticos han visto dispararse sus precios, y el índice MSCI Asia-Pacífico ha tenido su mejor comienzo en la historia en comparación con las acciones estadounidenses.

● El famoso autor de “cisne negro”, Nassim Taleb, advierte que las empresas de software podrían quebrar, y Michael Burry, protagonista de “La gran apuesta”, compartió el informe, sugiriendo que el mercado aún no ha valorado los peores escenarios. Pero también hay voces más prudentes: la economista Claudia Sam señala que el informe subestima la capacidad de los responsables políticos para intervenir en la crisis laboral.

● El inversor tecnológico Jason Calacanis refuta con datos concretos: actualmente, operar un solo agente de IA cuesta 300 dólares diarios y solo puede reemplazar entre el 10 y el 20% del trabajo humano, muy lejos de alcanzar el punto de sustitución total.

Una “experimento mental” que puede desencadenar ventas por cientos de miles de millones demuestra cuán frágil es la valoración y la posición del mercado. La advertencia de Shah, las visiones de Gerovich y el pánico de los inversores globales apuntan a un futuro ineludible: la IA está reescribiendo el código fundamental de la economía.

En este proceso, la humanidad necesita un “impuesto a la IA” como válvula de seguridad, y también nuevas paradigmas como Bitcoin. Lo único seguro es que la turbulencia apenas comienza.