24-02-2026 Bonos convertibles Rebalanceo

Les deseamos a todos un próspero Año del Caballo en sus inversiones y mucha riqueza!!!

La inversión es una competencia de popularidad; comprar en el momento de mayor auge es lo más peligroso. En ese momento, todos los factores positivos y opiniones ya están reflejados en el precio, y no aparecerán nuevos compradores.

La inversión más segura y con mayor potencial de ganancia es comprar cuando nadie la aprecia. Con el tiempo, si el activo gana popularidad, su precio solo puede moverse en una dirección: ¡hacia arriba!

Dado que la proporción de mi cartera en bonos convertibles personales no es alta (menos del 45% del total), ya he llegado al límite inferior de la posición y no planeo reducir más. Estoy ajustando lentamente la cartera. Esta semana es la última de negociación tras el Año Nuevo, observando si hay una tendencia de “sobres rojos” al inicio del año…

El rendimiento general del mercado ayer:

El día anterior, los bonos convertibles cayeron, las acciones A cayeron, las acciones de EE. UU. cayeron, y el FTSE A50 también…

El índice de bonos convertibles cayó de 2090 el 13 de febrero de 2023 a 1753 el 5 de febrero de 2024. Ahora está en 2775, con una mediana de 142.1, temperatura de 95.7 grados, 282 bonos convertibles por encima de 130 yuanes (7 menos que el día anterior), representando el 76.2%; 6 por debajo de 110 yuanes (1 menos), con precios en mínimos de 0 y máximos de 7; en febrero, bonos convertibles con 5 en verde y 5 en rojo. El volumen de transacciones de bonos convertibles fue de 75.8 mil millones, 7.3 mil millones menos que el día anterior, con una rotación del 14.5%, en su primer día por debajo de 700 mil millones. El índice cayó 16 puntos, a 2775, con un precio promedio de 166.5, 2 puntos menos que el día anterior, con una prima mediana del 35.9%, 0.2 puntos más que ayer. La bolsa A movió 19,991 mil millones, 1,700 millones menos que el día anterior. Ayer abrió con alza, luego cayó en la tarde, cerrando con una caída moderada, pero el ánimo en bonos convertibles sigue alto; algunos mantienen posiciones con T, y otros mantienen sus carteras.

Ayer, Microguía subió un 8%, liderando las ganancias; la concentración de transacciones en bonos convertibles aumentó, con los 5 principales en volumen representando del 26% al 29.1% del total, con la mayor transacción individual en 62 millones. La mayoría de los activos mostraron mayor actividad, con más de 2 activos con volumen menor a 10 millones (antes 1), representando el 0.6% del mercado, con montos mínimos de 8.04 millones a 7.39 millones.

Información relevante de hoy sobre bonos convertibles y mercado:

Shuangliang, Julong, no hay redención forzada, Haifeiman: nuevas acciones en la Bolsa de Beijing, fecha de entrega de futuros en febrero.

Shuangliang, filial ganó un proyecto en Oriente Medio por 100 millones; Zhengyuan 2, controladores manipulando el mercado y condenados; Chunqiu redujo participaciones; Qiaoyin detuvo inversión en proyecto de IA de 1,000 millones…

Información de conversión: Xingfa convirtió 100 millones; Shuangliang, 140 millones; Guanglian, 40 millones; Rong 23, 20 millones; Tianjian, 37 millones; Hongbai, 27 millones; Feng 21, 13 millones; Shouhua, 17 millones; Zhonghe, 16 millones; Guanzhong, Diao, 10 millones.

Hoy, Youcai, Youfa, Diao, Huayuan, Weixin, Jiayuan, cumplen en un día con posibles redenciones forzadas; entre ellas, Youcai tiene mayor probabilidad de redención forzada; Bluefan podría cumplir en un día y activar una reducción.

Hoy no hay nuevos bonos listados, hay una oferta pública de acciones, y no hay ofertas de bonos convertibles. Atención a: si Shuangliang, en múltiples activos, será redimido forzadamente, etc.

Shuangliang no tiene redención forzada, con un descuento del 6%, observando si hay oportunidad en la apertura; Fengyu, la acción sube límite, bonos convertibles subieron mucho ayer, seguir observando; Shangsheng, Haibo, Jingrui 2, entre otros, con buena tendencia, seguir atentos; también seguir con Kelan, Yirui, Lantian, Wanshun 2, etc.

Resumen de información: 1: La Corte Suprema de EE. UU. dictaminó que los aranceles son ilegales, hay grandes discrepancias en la reunión de la Fed, y durante el Año Nuevo el mercado externo estuvo en buen estado. 2: Áreas de interés: equipos de redes eléctricas (Jin 05, Jingda, Huachen, Jiazhe, Yubang), fotovoltaica espacial (Shuangliang, Fu 22, Aowei, Dier, Ruike, Tian 23, Long 22), aplicaciones de IA (Fengyu, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelan, Yirui, Lantian, Wanshun 2), aeroespacial comercial (Guanglian, Zai 22, Huati, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); química (Baichuan 2, Hongqiang, Jinj, Heda, Hengyi, Qixiang 2), chips (Liyang, Maolai, Luwi, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); lithography (Jingrui 2, Huate, Huamao, Qiangli); además, conceptos como robots humanoides siguen en atención…

Ayer, los bonos convertibles abrieron a la baja y se movieron en rango moderado, con menor volumen de transacción; se espera que hoy suban moderadamente, con una apertura positiva; hay oportunidades en temas de tendencia; los precios y primas de los bonos convertibles son altos, con posibilidad de hacer T…

A continuación, selección de bonos de la semana pasada (registro personal, no recomendación de inversión). Debido a la alta mediana, se relajaron los criterios de selección. La calidad general mejoró respecto a la semana pasada, considerando la capacidad de volatilidad, siempre que se mantenga la confianza en el mercado y se planee mantener parte de la cartera en bonos convertibles, eligiendo activos con precios relativamente bajos, de menor capitalización, con conceptos ricos y activos activos, pensando en una distribución diversificada, no como recomendación individual:

1: Bonos convertibles micro (menos de 300 millones) en torno a 130 yuanes, que pueden incluirse en la lista: Jiali, Silk Road…

2: Bonos micro en torno a 150 yuanes, con menos de 200 millones, con poca volatilidad a la baja, potencial para primas, límite alto, poca retracción, excluyendo posibles redenciones forzadas recientes: Ailu, Haibo…

3: Bonos de bajo precio y baja prima, alrededor de 145 yuanes, con prima de unos 30, con duración de 0.5 a 5.5 años, aptos para trading: Tianhao, Jinpu, Wantian, Qiangli, Wanshun 2, Chaosheng, Xingqiu, Wanquan, Lantian…

4: Bonos de bajo precio y estrategia de ataque, alrededor de 150 yuanes, con garantía de ganancia, menos de 500 millones, prima de unos 20: Hengfeng, Fenshan…

5: Bonos de pura ofensiva, prima de unos 15, alrededor de 160, con escala de 400 millones, excluyendo posibles redenciones en 2 semanas: Ninguno…

6: Bonos defensivos, prima no muy alta, alrededor del 70%, no dependen totalmente de reducciones, con volumen menor a 1,000 millones, rendimiento alrededor de -3, con conceptos diversos: Zhibang, Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Zejian…

7: Bonos activos y de interés personal, con conceptos diversos, precios moderados, buena elasticidad, generalmente alrededor de 145: Kelan, Shanshi, Lihe, Jingrui 2, Hongbai, Yirui, Jintian, Hongwei, Weitang, Mino, Mingli…

8: Bonos con características de deuda, para quienes no quieren mantener en blanco: Shenhao, Fuhan, Jiete, Lige, Jiankang, Shou 22, Kangyi, Lizhi, Yuxing…

Dado que la presión por redenciones forzadas es evidente, limitando los máximos, se recomienda evitar activos demasiado caros…

La estrategia general es no profundizar demasiado, no concentrar, distribuir ampliamente, aprovechar la volatilidad, seguir el patrón de “golpear topo”, usando amplitud en lugar de profundidad, para gestionar riesgos y buscar rentabilidad promedio, usando órdenes condicionales y grid, aprovechando la volatilidad. Todas las selecciones son resúmenes personales, no recomendaciones de inversión. La inversión conlleva riesgos, actuar con cautela.

Mantener la esencia en bonos convertibles, que actualmente son muy adecuados para minoristas. La inversión en bonos convertibles es una maratón; hay que seguir el camino correcto, alejándose de la especulación. Esto es la verdad y la causa y efecto. Todas las acciones son como sueños, burbujas, como rocío o relámpagos. Debemos observar sin apego, sin aferrarse, y mantener la mente en calma. Aunque las gotas de agua sean pequeñas, con persistencia llenan grandes recipientes…