HSBC "Palabras en contra de la tendencia": el software devorará la IA, ahora es un buen momento para comprar en mínimos

¿Puede la IA escribir código revolucionar el SaaS? La respuesta de HSBC es exactamente lo contrario.

Según Chasing Wind Trading, el 24 de febrero, el director de investigación tecnológica de HSBC en EE. UU., Stephen Bersey, y su equipo publicaron un informe titulado «El software devorará a la IA» (Software Will Eat AI), lanzando una «opinión contraria al mercado».

En medio de la propagación de la «revolución y pánico por la IA», HSBC señala claramente que el software no solo no desaparecerá, sino que es la vía clave para que las mayores empresas del mundo «utilicen la IA de manera controlada».

HSBC resume su juicio con una frase con fuerte contraste: «El hardware/semiconductores ya son lo suficientemente fuertes, pero el software será aún mejor.» Su lógica es que lo que realmente necesitan las empresas no son «modelos que hablen», sino sistemas controlables, auditables y repetibles, que son precisamente la fortaleza de las plataformas de software.

• El software empresarial no será amenazado por la IA, sino que la IA será integrada en las plataformas de software.
• Los proveedores de software empresarial ya han completado trabajos pesados como el diseño, la programación intuitiva y las pruebas de agentes embebidos.
• El valor del sector de software está en niveles bajos históricos, y la industria está lista para una expansión masiva.

Defectos innatos de los grandes modelos y barreras empresariales

La mayor preocupación actual en el mercado es que la IA escribiendo código (Vibe-coding) reducirá drásticamente la barrera de entrada para el desarrollo de software, permitiendo a startups revolucionar fácilmente a los gigantes del SaaS existentes.

HSBC refuta firmemente esto. El informe indica que, desde el punto de vista técnico, los modelos básicos de IA tienen «defectos innatos». La IA es inherentemente no determinista, y puede dar respuestas diferentes o cometer errores ante el mismo problema.

Esto es fatal en aplicaciones empresariales. «El mundo está acostumbrado a plataformas de software repetibles, auditables y sin errores en operaciones diarias, y los modelos básicos no poseen estas propiedades», enfatiza HSBC. Para plataformas empresariales de alta fidelidad, esperar una «migración y sustitución total» con IA es poco realista.

Además, el software empresarial ha evolucionado durante décadas, alcanzando una alta capacidad de procesamiento y fiabilidad. Detrás de ello hay una enorme cantidad de propiedad intelectual (IP) clave y privada, que no puede ser entrenada en IA en internet público. HSBC afirma claramente: «Si no sabes qué código estás escribiendo, la programación por percepción (Vibe-coding) casi no tiene efecto.»

Es como si una farmacéutica no diseñara chips o refinara acero para su uso interno. Las empresas abandonaron hace décadas la escritura de sus sistemas IT centrales, porque va en contra de principios económicos básicos.

Estas empresas pronto se dieron cuenta de que desarrollar, mantener y dotar de personal a estos sistemas es muy costoso; gastar mucho en plataformas enormes solo para un caso de uso (solo para uso propio) no es rentable. En cambio, comprar productos a proveedores especializados en desarrollo, mantenimiento y personal es mucho más económico, ya que estos costos se distribuyen entre miles de clientes.

¿Quién escribirá el mejor software de IA? Justamente los gigantes tradicionales del software

Dado que las startups y los proveedores de grandes modelos carecen de experiencia en construir arquitecturas «empresariales» complejas, ¿quién es el más adecuado para usar IA para generar mejores programas?

HSBC da una respuesta muy clara: «Por supuesto, los propios proveedores de software.»

La lógica es muy sencilla: gigantes del software como Salesforce, Oracle, ServiceNow y Microsoft, tienen un profundo conocimiento del sector, canales de venta sólidos y confianza de los clientes. Más importante aún, han estado integrando agentes inteligentes refinados en sus plataformas extensas usando las mismas herramientas de programación IA.

El papel de la IA es ser «reducida» y «domesticada». HSBC hace una analogía vívida: la IA se encarga de análisis creativos y generación de datos inteligentes, pero estos datos deben ser manejados, almacenados, revisados y ejecutados por una pila tecnológica de software determinista.

«La gran mayoría del software empresarial no será amenazado por la IA; al contrario, la IA será domesticada a través de agentes en la pila tecnológica, creando un valor enorme en el proceso.»

2026: El año de la monetización del software, con valoraciones en mínimos históricos

Desde la perspectiva de los inversores, la lógica tecnológica debe traducirse en indicadores de rendimiento y espacio de mercado.

HSBC ofrece una línea de tiempo clara: en 2024, los grandes gigantes del software ya comenzaron el diseño y las pruebas beta de agentes de IA embebidos, y la tecnología ya está madura y en fase de promoción a grandes clientes globales.

«Creemos que 2026 será el año de inicio de la monetización del software.» HSBC señala que esta será la principal mecánica para que las mayores empresas del mundo consuman IA, impulsando un crecimiento exponencial en la demanda de inferencias de IA.

En cuanto al ritmo de inversión del mercado, HSBC concluye con fuerza: «Aunque el hardware y la industria de semiconductores han tenido un rendimiento excelente, el sector del software será aún mejor (As good as Hardware/Semi has been, Software will be better).»

HSBC considera que la IA es una tecnología, pero que «las empresas rara vez compran tecnología; compran soluciones para resolver problemas de negocio», y esas soluciones solo pueden provenir de una pila tecnológica de software flexible. En este ecosistema que genera más de 100 billones de dólares en PIB global, los gigantes del software tradicional son los principales beneficiarios para liberar el potencial de valor de la IA.

Actualmente, el mercado potencial total del software (TAM) está a punto de entrar en un ciclo de expansión masiva de 5 a 10 años. Sin embargo, la percepción errónea del mercado ha llevado a que las valoraciones del sector de software estén en mínimos históricos. HSBC advierte que, antes de una reevaluación, este es un momento ideal para construir o ampliar posiciones en el sector de software.

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