Sentimiento de riesgo en una encrucijada: qué significa la volatilidad global renovada para el CCG

(MENAFN- Khaleej Times) La cautela de los inversores resurge en los mercados globales. A medida que las tensiones geopolíticas se intensifican, aumenta la volatilidad relacionada con la IA y la incertidumbre en torno a la trayectoria de la política de la Reserva Federal de EE. UU., los mercados se están desplazando decididamente hacia activos defensivos. El petróleo, el oro y el dólar estadounidense se han fortalecido simultáneamente, una alineación rara que indica una búsqueda subyacente de seguridad en lugar de riesgo.

Los mercados energéticos lideran esta rotación. El crudo ha vuelto a superar los 65 dólares por barril, respaldado por la demanda estacional y las preocupaciones renovadas sobre interrupciones en el suministro a través del estrecho de Hormuz. Al mismo tiempo, el oro y la plata se acercan a umbrales importantes de ruptura, alrededor de 5,100 y 80 respectivamente, impulsados por la compra de refugio y las caídas a corto plazo que continúan atrayendo flujos. El índice del dólar estadounidense también se acerca a una resistencia estructural, reforzando el movimiento más amplio hacia una posición enfocada en la estabilidad.

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Para la GCC, este contexto crea una mezcla compleja de oportunidad y cautela. Los precios más altos del petróleo suelen fortalecer los superávits fiscales, las condiciones de liquidez y el sentimiento de inversión regional, lo que a menudo se traduce en pipelines de OPI más vibrantes y mayor actividad en los mercados de capitales. Sin embargo, el panorama actual es más multifacético. La volatilidad derivada del ciclo tecnológico global, las expectativas de una pausa temporal de la Fed y las preocupaciones renovadas sobre las tensiones EE. UU.-Irán aumentan la incertidumbre, incluso cuando los fundamentos macroeconómicos de la región permanecen relativamente firmes.

Las acciones globales reflejan este estado de ánimo mixto. Los principales índices de EE. UU. se han estancado por debajo de niveles récord, lo que genera preocupaciones de que los mercados puedan estar acercándose a un pico de activos de riesgo. Mientras tanto, el índice MSCI de los EAU continúa rondando máximos de una década, destacando la resiliencia relativa de la región, pero también sugiriendo que podría ser necesaria una consolidación a corto plazo antes de que se reanude el impulso alcista a largo plazo.

“Los mercados están navegando en un equilibrio delicado”, dice Razan Hilal, analista de mercado, CMT en FOREX. “Vemos que los flujos defensivos dominan globalmente, pero los fundamentos regionales en la GCC permanecen relativamente estables. Esa divergencia crea tanto oportunidades como riesgos de volatilidad a corto plazo.”

El anclaje de la moneda de los EAU refuerza aún más el entorno macroeconómico. Un dólar fuerte puede estrechar las condiciones globales, pero para los EAU proporciona predictibilidad en política y claridad en la trayectoria de las tasas. De cara al futuro, las expectativas de recortes de tasas en EE. UU. podrían aliviar las condiciones financieras, apoyando potencialmente el crecimiento regional, la liquidez y la actividad en los mercados de capitales durante todo el año.

Sin embargo, hay varios puntos de inflexión estructurales que conviene vigilar. Una ruptura decisiva del crudo por encima de resistencias clave podría cambiar las expectativas de inflación global, retrasar los plazos de recorte de tasas y mantener la preferencia por activos defensivos. Por otro lado, una reversión significativa en el petróleo o una ruptura en la tendencia alcista a largo plazo del dólar podrían remodelar significativamente la dinámica de liquidez global y regional.

Por ahora, la GCC se mantiene bien posicionada, respaldada por la fortaleza fiscal, la estabilidad macroeconómica y el interés constante de los inversores, pero no está aislada de las corrientes globales. En un período definido por el realineamiento geopolítico y una mayor volatilidad en los activos, los mercados regionales continúan mostrando resistencia, incluso cuando se vuelven más sensibles a los ciclos de riesgo global.

Como señala Hilal, el próximo catalizador importante puede venir del exterior de la región, pero su impacto en la GCC será imposible de ignorar.