¡La demanda de energía y enfriamiento líquido en centros de datos de IA se dispara! Este gigante de la "Nvidia Chain" alcanza una valoración de miles de millones de dólares y rompe la marca de los 100 mil millones

Según informes de la APP de Ji Tong Finance, tras la decisión de la Corte Suprema de EE. UU. de revocar la política arancelaria IEEPA del gobierno de Trump y la ola sin precedentes liderada por gigantes tecnológicos como Google, Amazon, Meta y Microsoft en la construcción de centros de datos de IA, que ha impulsado significativamente la demanda de equipos eléctricos clave y dispositivos de gestión de enfriamiento líquido para IA, Delta Electronics Thailand Pcl se ha convertido en la primera empresa cotizada en Tailandia en alcanzar una valoración de 100 mil millones de dólares.

Con sede en Tailandia, Delta Electronics Thailand, uno de los principales participantes en la cadena de valor de GPU de IA (denominada “cadena de Nvidia”) y en la industria de capacidad de cálculo de IA, vio su precio de acción subir en un solo día hasta un 10% — aproximadamente un tercio de sus ingresos proviene del sector de construcción de centros de datos de IA en EE. UU., lo que ha llevado su aumento desde principios de año a más del 49%. Impulsada por las ventas extremadamente fuertes de equipos centrales para la electricidad en centros de datos de IA y la sólida demanda de dispositivos de enfriamiento líquido para centros de datos, la compañía experimentó un crecimiento en ingresos del 20% el año pasado.

Suwat Sinsadok, analista senior de Globlex Securities Co., afirmó: “La visibilidad de beneficios de Delta Electronics Thailand es muy alta, gracias a su estrategia de crecimiento de rendimiento extremadamente sólida y a su línea de productos competitiva en la cadena de energía eléctrica para centros de datos de IA y en sistemas de enfriamiento líquido.” Añadió que para 2027, las ganancias netas de la compañía podrían crecer en un 25%, alcanzando los 1,000 millones de dólares.

El repunte en el precio de sus acciones desde el año pasado ha convertido a Delta Electronics Thailand Pcl en la segunda empresa de mayor valor en el sudeste asiático, solo detrás del gigante financiero DBS Group, que en 2022 superó la marca récord de 100 mil millones de dólares en valoración de mercado.

La línea de productos de “cadena de energía eléctrica para centros de datos de IA + dispositivos de gestión térmica/enfriamiento líquido” de Delta Electronics Thailand está indudablemente en la etapa crítica de infraestructura necesaria para la capacidad de cálculo de IA (recientemente, la compañía anunció su nueva generación de productos como CDU de enfriamiento líquido para centros de datos). Sumado a la decisión de la Corte Suprema de revocar las políticas arancelarias de Trump, que mejoró las expectativas de comercio y demanda, esto ha impulsado una reevaluación del precio y la valoración de mercado.

¿Quién es Delta Electronics Thailand Pcl? ¿Por qué su valoración ha aumentado a más de 100 mil millones de dólares?

Delta Electronics Thailand Pcl, filial cotizada de Delta Electronics, Inc. (台达电子) establecida en Tailandia, ha visto su valoración dispararse un 60% en un año, pasando de aproximadamente 62.6 mil millones de dólares a más de 100 mil millones.

La razón principal por la que Delta Electronics Thailand (DELTA.BK) se ha convertido en un “monstruo de valoración” en esta ola sin precedentes de infraestructura de IA radica en que, en esencia, vende un componente imprescindible en la construcción de centros de datos de IA: “electricidad y calor”: sistemas de alimentación de alta eficiencia y gestión térmica, extendiéndose también a infraestructura ICT y a algunos segmentos de electrónica de potencia industrial y automotriz. La compañía se ha posicionado claramente como “líder en soluciones de equipos de energía eléctrica y gestión térmica para centros de datos”, con un portafolio que cubre sistemas de electrónica de potencia, cadena de energía para centros de datos y enfriamiento líquido, entre los sectores más competitivos a nivel mundial.

Desde la perspectiva de los proyectos globales de clústeres de servidores de IA, la “racha favorable” para Delta proviene de dos restricciones duras: el aumento en la densidad de consumo energético y los cuellos de botella en la disipación de calor. Cuando las GPU y los racks de IA pasan de decenas de kW a al menos cientos de kW, los centros de datos de IA a gran escala, como “Puerta de la Estrella”, requieren cadenas de suministro de energía eficientes desde la red eléctrica hasta el chip (rectificadores, suministro de alta tensión, arquitectura de fuentes de alimentación, etc.) y sistemas de enfriamiento líquido con mayor capacidad de transferencia de calor. Delta ha destacado públicamente que ofrece soluciones integradas de energía y gestión térmica para la era de IA, incluyendo productos como CDU de enfriamiento líquido, diseñados para cargas de trabajo con GPU/CPU de alta densidad.

OCP ya ha señalado públicamente que la potencia de los racks de IA “pronto superará los 500 kW”, y Nvidia también está promoviendo arquitecturas de corriente continua de alta tensión para “fábricas de IA”, con objetivos que abarcan racks de 100 kW hasta más de 1 MW. El aumento en el consumo de energía no solo implica gastar más en MOSFETs, sino que también requiere apilar componentes en toda la cadena: mayor eficiencia y restricciones térmicas en AC/DC y DC/DC, transformaciones en múltiples niveles desde 48V (o más) hasta cargas puntuales (<1V), corriente transitoria más abrupta en GPU/CPU, lo que eleva significativamente la demanda y las especificaciones en áreas como FETs, módulos de potencia, control de múltiples fases, fusibles electrónicos, aislamiento, detección de corriente y voltaje, temporización y señalización de alta velocidad.

El mercado de capitales está dispuesto a asignarle múltiplos de valoración más altos porque lo consideran como “la acción de las herramientas” en el gasto de capital en centros de datos de IA: cada nueva construcción o expansión de un centro de datos de IA requiere componentes críticos como fuentes de alimentación, distribución, enfriamiento y sistemas de enfriamiento líquido a nivel de rack, cuyo valor aumenta con la densidad de consumo. En comparación con el ensamblaje completo de sistemas, estos “componentes y sistemas clave” reflejan más fácilmente barreras tecnológicas (eficiencia, fiabilidad, control, materiales y integración de sistemas) y poder de negociación; esto respalda la narrativa de crecimiento impulsada por la demanda de centros de datos y ventas fuertes en electrónica de potencia. Además, tras la decisión de la Corte Suprema de revocar los aranceles, la demanda del mercado por los equipos centrales de energía y enfriamiento líquido para centros de datos ha aumentado aún más, consolidando a Delta como la primera compañía en Tailandia en superar los 100 mil millones de dólares en valoración.