¡La IA no tiene "lealtad"! Más de 10 accionistas de OpenAI participan en la última ronda de financiación de su "rival" Anthropic

A medida que OpenAI se acerca a concretar una nueva ronda de financiación de aproximadamente 100 mil millones de dólares, Anthropic acaba de completar una ronda de financiamiento de aproximadamente 30 mil millones de dólares; lo que ha llamado aún más la atención del mercado es que al menos 12 inversores institucionales directos de OpenAI también aparecen en la lista de apoyos de esta ronda de financiación de Anthropic.

Esta lista de instituciones de “doble inversión” no solo incluye fondos de cobertura o gestoras de activos acostumbrados a apostar en cobertura como D1, Fidelity y TPG, sino que lo que resulta aún más sorprendente es que instituciones de inversión de riesgo (VC) tradicionales que suelen “apoyar un bando” como Founders Fund, Iconiq, Insight Partners y Sequoia Capital también participan.

Imagen: Reciente foto en la cumbre de IA en India, donde el CEO de OpenAI, Sam Altman, y el CEO de Anthropic, Dario Amodei, aparecen de pie juntos pero sin tomarse de la mano.

La “doble identidad” de BlackRock

El conflicto de interés más destacado proviene del gigante global de gestión de activos BlackRock. Aunque Adebayo Ogunlesi, vicepresidente senior y miembro de la junta directiva de BlackRock, actualmente ocupa un puesto en la junta de OpenAI, los fondos relacionados con BlackRock siguen participando en la financiación de 30 mil millones de dólares de Anthropic.

En el mercado público, es común que las gestoras de activos posean acciones de competidores, y también es bien conocido que Microsoft y Nvidia mantienen amplias coberturas en diversas empresas de IA. Pero para las firmas de inversión de riesgo, esto representa una ruptura con las prácticas tradicionales.

Históricamente, las VC se han enorgullecido de ser “amigables con los fundadores” y “dispuestas a ayudar”. Su lógica central es que, cuando una VC posee una gran participación en una startup, la apoya activamente para contrarrestar a sus principales competidores. Además, las startups, como empresas privadas, suelen revelar a los inversores directos datos confidenciales que las empresas cotizadas no divulgan públicamente.

Ahora, esa línea se vuelve borrosa. “Si posees tanto OpenAI como Anthropic, además de tus LP (socios limitados), ¿a quién más puedes mantener lealtad?”

Un inversor entrevistado expresó sin rodeos: “Mientras la empresa no ocupe un asiento en la junta, ya no vemos esto como un problema.”

La “lista negra” de OpenAI

El CEO de OpenAI, Sam Altman, domina el arte de la inversión de riesgo. Como ex presidente de Y Combinator, ya había advertido sobre esta tendencia.

Según reporta Techcrunch, Altman proporcionó en 2024 una lista de competidores de OpenAI que preferiría que los inversores no apoyaran, incluyendo Anthropic, xAI y Safe Superintelligence, todas fundadas por ex empleados de OpenAI.

Aunque Altman posteriormente negó que excluyera a estos competidores en futuras rondas de financiación debido a su apoyo por parte de inversores, sí estableció una línea roja en cuanto a la divulgación de información sobre intereses centrales. Según los documentos en el caso de la demanda de Elon Musk contra OpenAI, Altman admitió haber informado claramente a los inversores:

“Si realizan inversiones no pasivas, ya no recibirán información confidencial de negocios de OpenAI.”

El capital no puede decir que no

La particularidad de la industria de IA está rompiendo todos los esquemas establecidos. Los grandes laboratorios de IA están experimentando un crecimiento sin precedentes, al tiempo que enfrentan un déficit récord de fondos necesarios para construir centros de datos.

El análisis indica que, cuando las necesidades de financiación son tan altas y los retornos potenciales también pueden ser astronómicos, es difícil esperar que los inversores digan que no.

No obstante, no todas las firmas de VC se deslizan por la pendiente de la “doble apuesta”.

• Andreessen Horowitz (a16z) apoya actualmente a OpenAI y aún no ha invertido en Anthropic.

• Menlo Ventures apoya a Anthropic y aún no ha invertido en OpenAI.

• Bessemer, General Catalyst y Greenoaks parecen haber invertido solo en una de las dos.

Pero no se puede negar que instituciones respetadas como Sequoia Capital, un veterano en Silicon Valley, rompen esta larga regla, marcando un cambio fundamental en el entorno del mercado. Para los fundadores, independientemente de quién sea el inversor, las políticas de conflicto de interés deben ser ahora un punto clave en las negociaciones previas a la firma.

Advertencias de riesgo y exenciones

El mercado tiene riesgos, invierta con prudencia. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión personal ni considera objetivos, situación financiera o necesidades específicas de cada usuario. Los usuarios deben evaluar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones aquí presentados son adecuados para su situación particular. La inversión se realiza bajo su propio riesgo.