招商基金：Innovación tecnológica y ciclo macroeconómico, doble impulso, las oportunidades de inversión en el Año del Dragón son más diversas

Año del Caballo, nuevas perspectivas: al mirar hacia la economía y la industria chinas en el año del Caballo, el gerente del Fondo Mixto de Innovación Tecnológica y Emprendimiento de招商, Zhang Lin, considera que varias variables clave podrían estar entrando en un punto de inflexión crucial. Una vez que estas tendencias de cambio se confirmen, tendrán un impacto muy positivo en el mercado de capitales.

Zhang Lin afirmó que la resiliencia de la economía doméstica y la competitividad industrial se están fortaleciendo aún más, y que la entrada del renminbi en un ciclo de apreciación tiene una base sólida. La tendencia de apreciación lenta y ordenada creará condiciones favorables para el mercado de capitales. La carga que el mercado inmobiliario representa para la economía disminuirá gradualmente, y se espera que los mercados inmobiliarios en las principales ciudades toquen fondo primero en la segunda mitad de 2026, aliviando eficazmente la presión sobre el sistema financiero. Tanto desde la demanda interna de desarrollo industrial como desde los enfoques de política, la tendencia de “reducir la competencia interna excesiva” se convertirá naturalmente en una tendencia relevante en los próximos tiempos. La tendencia de independencia tecnológica se fortalecerá aún más, con innovaciones y avances en nuevas tecnologías, ampliando el camino hacia la transformación y actualización industrial.

Basándose en estas evaluaciones de variables clave, Zhang Lin es optimista respecto a las tendencias del mercado y las oportunidades de inversión en el año del Caballo.

En concreto, Zhang Lin señala que las oportunidades de inversión en 2026 serán más diversas en comparación con 2025, presentando un patrón impulsado por los ciclos macroeconómicos y la innovación tecnológica. Se espera que el ciclo de la manufactura global resuene, apoyando eficazmente las exportaciones nacionales, y que los precios de las materias primas en la parte superior de la cadena de suministro sean propensos a subir y difícilmente a bajar. Debido a las leyes de desarrollo de la industria o a políticas de impulso, los sectores relacionados saldrán gradualmente de la trampa de la competencia interna excesiva, cambiando los modelos de competencia del mercado, con precios de productos que se estabilizan y expectativas de recuperación de beneficios empresariales que se fortalecen, aumentando las oportunidades de inversión en el mercado secundario. La temática de expansión internacional continuará, pero a diferencia de las exportaciones de productos anteriores, ahora se trata más de la internacionalización de marcas y tecnologías, como en las industrias de energías renovables y vehículos eléctricos, que ya han establecido una presencia de marca y canales en el extranjero a largo plazo.

Desde la perspectiva de oportunidades de cambio más profundas o duraderas, Zhang Lin opina que las oportunidades de inversión en China en el año del Caballo seguirán siendo lideradas por la innovación tecnológica y los avances en tecnología, con el núcleo aún en la inteligencia artificial y los semiconductores.

Zhang Lin analiza que, aunque actualmente existe debate sobre la burbuja en el campo de la IA, en China la preocupación radica más en que el ritmo de desarrollo es relativamente lento o en que la burbuja podría estar subestimada. En comparación con Estados Unidos, las deficiencias en China incluyen restricciones en chips avanzados y capacidad de cálculo debido a sanciones, lo que limita la base del desarrollo industrial; sin embargo, las tecnologías de modelos básicos están siguiendo a Estados Unidos, con solo un retraso en el progreso y ventajas evidentes en relación calidad-precio; en aplicaciones de IA, se avanza paso a paso, con algunos aspectos igualados, pero los escenarios potenciales para B2B y B2C son más ricos y con gran potencial; además, infraestructuras básicas como energía eléctrica y energía en general están mucho más avanzadas que en Estados Unidos.

Desde una perspectiva más amplia para evaluar el desarrollo de la industria de IA en China, Zhang Lin opina que el potencial de crecimiento del país puede estar subestimado por el mercado. Por lo tanto, si en el año del Caballo China logra avances en áreas clave de IA, las expectativas del mercado respecto a la industria de IA doméstica podrían corregirse. Estos avances podrían incluir mejoras en la capacidad de fabricación de chips, un salto en la capacidad de modelos grandes nacionales, la aparición de aplicaciones de éxito masivo, o sorpresas en otros ámbitos.

(Fuente: Securities Times)