Resumen Ejecutivo

• La Corte Suprema de EE. UU. dictaminó que los aranceles impuestos durante la administración Trump son ilegales, lo que podría generar reembolsos a corto plazo y posiblemente impulsar el crecimiento nominal de la economía.

• Los datos clave de esta semana incluyen PPI, pedidos en fábricas, índice de confianza del consumidor del Comité de Mercado, índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago, entre otros.

• La semana pasada, BTC y ETH mostraron resistencia relativa (BTC cayó un 1.73%, ETH un 0.42%), mientras que la relación ETH/BTC subió un 1.3%, alcanzando 0.0287.

• Flujos de fondos en ETF y el sentimiento del mercado se deterioran rápidamente: BTC ETF spot con salida neta de 3.1586 mil millones de dólares, ETH ETF spot con salida de 1.2337 mil millones de dólares, y el índice de miedo y avaricia cayó de 12 a 5 (miedo extremo).

• WLFI lideró el mercado (+12.2%) tras anunciar colaboraciones con Securitize y DarGlobal para impulsar RWA, y con Apex Group para un piloto de liquidación en USD1 de stablecoin, fortaleciendo la narrativa de “aplicaciones reales + infraestructura”.

• CME planea lanzar en mayo derivados de criptomonedas 24/7.

• 比特币 La minera MARA adquiere la mayoría de las acciones de la empresa de centros de datos AI Exaion.

• El mercado de predicción deportiva Novig completa una ronda Serie B de 75 millones de dólares, con una valoración de 500 millones de dólares.

Panorama Macroeconómico

La Corte Suprema de EE. UU. dictaminó que los aranceles impuestos durante la administración Trump son ilegales, lo que podría generar reembolsos a corto plazo y estimular el crecimiento nominal de la economía.

Tras las decisiones de la Corte de Comercio Internacional y la Corte de Apelaciones Federal que invalidaron los aranceles de Trump, el 20 de febrero de 2026, la Corte Suprema declaró ilegales los aranceles basados en la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA). Tras la sentencia, el gobierno de Trump anunció que implementaría una nueva política arancelaria, aplicando un 10% adicional sobre los aranceles normales según la Ley de Comercio de EE. UU. de 1974, y posteriormente, el día siguiente, anunció que algunos países tendrían aranceles del 15%, sin especificar cuáles.

Hasta enero de 2026, se reporta que EE. UU. recaudó aproximadamente entre 15 y 17 mil millones de dólares en aranceles IEEPA. La invalidación de estos aranceles por la Corte Suprema podría transferir la autoridad de reembolso a tribunales inferiores, quienes deberán revisar y aprobar cada solicitud, asumiendo costos legales y de cumplimiento. Esto podría dificultar reembolsos para pymes, con un total estimado de aproximadamente la mitad de lo recaudado. Si en los próximos dos trimestres se reembolsara aproximadamente la mitad, equivaldría a un estímulo fiscal del 0.5–0.6% del PIB anual de 2025. Se espera que estos reembolsos, junto con la política “One Big and Beautiful Act”, impulsen en el corto plazo el crecimiento nominal de EE. UU.

Los datos clave de esta semana incluyen PPI, pedidos en fábricas, índice de precios de Case-Shiller, índice de confianza del consumidor del Comité, así como el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago, PMI de Chicago, y el índice manufacturero de Dallas. Se estima que el PPI de enero aumentó un 0.3% interanual, desacelerando respecto al 0.5% de diciembre, con un PPI subyacente también del 0.3%, por debajo del 0.7% del mes anterior. (1)

DXY

Hasta el viernes pasado, el índice del dólar alcanzó 97.789, reflejando un crecimiento económico sólido, mercado laboral estable y la incertidumbre generada por las políticas arancelarias. (2)

Rendimientos de bonos a 10 y 30 años en EE. UU.

A pesar de la recuperación de la confianza en activos estadounidenses, la decisión de la Corte Suprema sobre los aranceles genera incertidumbre, impulsando al alza los rendimientos de los bonos. (3)

Oro

La semana pasada, el precio del oro recuperó su tendencia alcista, alcanzando máximos mensuales. La decisión de la Corte Suprema sobre los aranceles globales provocó volatilidad en activos refugio a corto plazo. (4)

Panorama del Mercado Cripto

1. Activos principales

BTC价格

ETH价格

Relación ETH/BTC

La semana pasada, BTC cayó un 1.73%, ETH un 0.42%. Los flujos netos en ETF spot de BTC alcanzaron un récord de 3.1586 mil millones de dólares, y en ETH de 1.2337 mil millones de dólares. (5)

El sentimiento del mercado se deteriora aún más, con el índice de miedo y avaricia bajando de 12 a 5 (miedo extremo). Al mismo tiempo, la relación ETH/BTC subió ligeramente un 1.3%, hasta 0.0287. (6)

2. Capitalización total del mercado

Capitalización total del mercado de criptomonedas

Capitalización total excluyendo BTC y ETH

Capitalización total excluyendo las 10 principales criptomonedas

La semana pasada, la capitalización total cayó un 3.49%. Excluyendo BTC y ETH, descendió un 1.72%, y el mercado de altcoins cayó un 3.14%. (7)

3. Rendimiento de las 30 principales criptomonedas

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, datos al 23 de febrero de 2025

El promedio de caída de las 30 principales criptomonedas fue de aproximadamente 4.4%, con solo WLFI, XAUt y TRX en positivo.

WLFI mostró un fuerte desempeño, subiendo un 12.2%, impulsado por dos noticias de corto plazo: i.) colaboración con Securitize y DarGlobal para RWA, con la primera transacción relacionada con el hotel y resort Trump International en Maldivas; ii.) Apex Group pilotará la liquidación en USD1 de WLFI como canal de liquidación de fondos tokenizados, fortaleciendo la narrativa de “aplicaciones reales + infraestructura”. (7)

Noticias del Mercado Cripto

1. CME planea lanzar en mayo derivados de criptomonedas 24/7

CME Group planea, a partir del 29 de mayo, convertir sus futuros y opciones de criptomonedas en un mercado casi las 24 horas en la plataforma CME Globex (requiere aprobación regulatoria), con solo un mínimo de 2 horas de mantenimiento semanal. Los intercambios en fin de semana y feriados se liquidarán y reportarán al siguiente día hábil. Esto coincide con las discusiones regulatorias en EE. UU. sobre extender horarios de mercado, y también con las iniciativas similares de Nasdaq (esperado para la segunda mitad de 2026 con operaciones 23/5) y NYSE, que desarrolla una plataforma de valores tokenizados 24/7 con soporte multi-cadena. (8)

2. {1771896937379883} La minera MARA adquiere la mayoría de las acciones de la empresa de centros de datos AI Exaion

MARA Holdings, a través de su filial MARA France, adquirió el 64% de Exaion, operador francés de infraestructura de cómputo, ampliando su presencia en IA y servicios en la nube para hacer frente a la presión económica del minería. EDF Pulse Ventures sigue siendo accionista minoritario y cliente, y NJJ Capital, apoyada por Xavier Niel, tendrá un 10% en MARA France. La estructura de gobierno reflejará la nueva distribución accionaria, con miembros del consejo que incluirán representantes de MARA, EDF y NJJ. (9)

3. Voltage lanza línea de crédito empresarial en Bitcoin Lightning con liquidación en USD

Voltage ha lanzado Voltage Credit, integrando una línea de crédito rotativa en USD en 比特币 y en pagos por Lightning Network. Las empresas podrán realizar pagos instantáneos “paga después” mediante Lightning, con reembolso en USD o Bitcoin, sin necesidad de mantener activos en balance. La línea de crédito se evalúa en tiempo real según el volumen de pagos, no mediante colateral en BTC, proporcionando una capa de financiamiento operativo siempre disponible en Lightning. (10)

Dinámica de Inversión de Riesgo

1. Novig cierra ronda Serie B de 75 millones de dólares, valorada en 500 millones

El mercado de predicción deportiva Novig completó una ronda Serie B de 75 millones de dólares liderada por Pantera Capital, con una valoración de 500 millones. Es una plataforma de predicción P2P sin comisiones, dirigida a clientes institucionales, en proceso de registro en CFTC para expandirse a nivel nacional. Los fondos se destinarán a expansión regulatoria, aumento de liquidez y desarrollo de infraestructura de trading deportivo nativa. (11)

2. PRED lanza plataforma de predicción deportiva en cadena, cierra ronda semilla de 2.5 millones

PRED, un exchange de predicción deportiva en cadena basado en Base, diseñado para transacciones deportivas de alta velocidad, realiza transacciones P2P en cadena en lugar de apostar contra casas de apuestas tradicionales. Ha cerrado una ronda semilla de 2.5 millones, liderada por Accel, con participación de Coinbase Ventures y ángeles inversores como Kevin Kelly II, Petrit Berisha y Tatsuya Saito. Los fondos se usarán para desarrollar liquidez, ampliar productos a más deportes y construir infraestructura de trading en cadena. (12)

3. Unicity Labs cierra ronda semilla de 3 millones, desarrolla infraestructura de mercado para agentes autónomos inteligentes

Unicity Labs completó una ronda semilla de 3 millones para avanzar en el desarrollo de Unicity Protocol, un sistema basado en criptografía P2P que permite a agentes AI autónomos descubrir contrapartes y realizar transacciones sin confianza. La financiación fue liderada por Blockchange Ventures, con participación de Tawasal y Outlier Ventures. El protocolo separa ejecución y validación de transacciones, buscando superar limitaciones de registros compartidos y facilitar negocios entre agentes en economías impulsadas por IA. (13)

Datos del Mercado de Capital Riesgo

La semana pasada, se cerraron 7 transacciones, de las cuales 4 en infraestructura (57%), 2 en social (29%) y 1 en DeFi (14%).

Resumen semanal de transacciones de capital riesgo, fuente: Cryptorank y Gate Ventures, datos al 23 de febrero de 2026

La semana pasada, la recaudación total fue de 104.5 millones de dólares, con 2 transacciones sin monto divulgado. La mayor parte en social, con 77.5 millones, y la mayor inversión individual en Novig, con 75 millones. (14)

Resumen semanal de transacciones de capital riesgo, fuente: Cryptorank y Gate Ventures, datos al 23 de febrero de 2026

La última semana de febrero, la recaudación total cayó a 104.5 millones, un descenso del 65% respecto a la semana anterior. (15)

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures es la firma de capital de riesgo de Gate.com, enfocada en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones, con la misión de impulsar la transformación social y financiera en la era Web 3.0. Colabora con líderes globales para apoyar a equipos y startups innovadoras en redefinir las relaciones sociales y financieras.

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