481 fondos que el año pasado tuvieron pérdidas y que en lo que va del año han registrado un rendimiento positivo

Periodista: Peng Yansong

Los datos de Wind Information muestran que, hasta el 23 de febrero, ya hay 481 fondos que en el año han pasado de tener rendimientos negativos a mostrar una tasa de crecimiento neto positiva, entre los cuales 19 fondos tienen una diferencia en la tasa de crecimiento neto superior al 20%. En cuanto al tipo de producto, predominan los fondos de deuda pura a medio y largo plazo y los fondos híbridos con orientación accionario, con 275 y 51 fondos respectivamente, representando el 57.1% y el 10.6% del total de 481 fondos.

“Los fondos de deuda pura a medio y largo plazo se caracterizan por una operación estable y baja volatilidad. Anteriormente, sus rendimientos negativos se debían en gran medida a la volatilidad de las tasas de interés del mercado y a factores de liquidez en fases específicas”, afirmó Yang Delong, economista jefe de Qianhai Open Source Fund, en una entrevista con Securities Daily. “Con la recuperación del entorno del mercado de bonos, estos productos, que se apoyan en la gestión de duración y en las ventajas del rendimiento por cupón, están recuperando rápidamente su valor neto, con una recuperación de mayor certeza en comparación con los productos de renta variable.”

En cuanto a los fondos híbridos con orientación accionario, estos productos tienen una flexibilidad en la asignación de acciones. Hasta finales del año pasado, el promedio de participación en acciones de los 51 fondos mencionados alcanzaba el 88%, lo que proporciona a los gestores de fondos espacio para cambiar rápidamente de sectores.

En cuanto a los nombres de los fondos que han experimentado “reversión de rendimiento”, palabras como “estrategia”, “valor” y “selección preferente” aparecen con frecuencia. Este tipo de denominaciones generalmente corresponden a estrategias de rotación intensiva, que combinan selección de sectores de arriba hacia abajo y selección de acciones de abajo hacia arriba.

Además, la mayoría de estos fondos “de reversión de rendimiento” son productos de tamaño pequeño o mediano. Los datos muestran que, de los 19 fondos con una diferencia en rendimiento superior al 20%, 15 tienen un tamaño inferior a 1,000 millones de yuanes.

Yang Delong señaló que los fondos de tamaño pequeño o mediano tienen mayor flexibilidad para ajustar sus carteras. En sectores con capacidad limitada, como metales preciosos o manufactura especializada, es más fácil construir rápidamente posiciones y amplificar los beneficios, lo que constituye una ventaja clave para captar oportunidades estructurales precisas.

Combinando los informes trimestrales de 2025 y los cambios en las posiciones, la trayectoria de ajuste de los fondos “de reversión de rendimiento” es claramente visible. La lógica central es “alta rotación + fuerte rotación sectorial”. Por ejemplo, el fondo Jin Ying Transformation Power Hybrid, en su informe del cuarto trimestre de 2025, mostró que redujo su participación en el sector de aplicaciones de IA en ese período, y aumentó en empresas de equipos de energía renovable como Dongfang Cable y Hailifeng Wind Power. Según Wind, hasta el 23 de febrero, la tasa de crecimiento neto del fondo pasó de -9.56% en todo el año pasado a una recuperación del 25.93% en lo que va del año, logrando una reversión de beneficios.

朱润康, gerente de productos públicos de Shenzhen Qianhai Paimaiwang Fund Sales Co., Ltd., afirmó: “La ventaja de la estrategia de ‘alta rotación + fuerte rotación sectorial’ radica en que, si se acierta en el ritmo sectorial, el efecto de amplificación de beneficios es notable, pero también conlleva riesgos elevados, ya que cambios bruscos en la cartera pueden causar grandes subidas y bajadas.”

朱润康 agregó que la estrategia de alta rotación requiere una alta capacidad de juicio sectorial y de precisión en el momento de las decisiones. Si se cometen errores en los cambios de sector, el fondo puede caer rápidamente de la posición en la parte superior de la lista de rendimientos a la parte inferior, en pérdidas. Los inversores deben ser racionales respecto a las “reversiones cortoplacistas” de estos fondos. Los inversores con alta tolerancia al riesgo y que puedan aceptar alta volatilidad pueden considerar moderadamente estos fondos, especialmente en sectores con alta prosperidad; aquellos que prefieren una rentabilidad estable deben tener precaución con el riesgo de “seguir la tendencia alcista”.

朱润康 recomienda que los inversores sigan las decisiones de ajuste de cartera a través de los informes periódicos del fondo. Si se observa que el fondo puede realizar cambios precisos en sectores específicos de forma continua, esto puede ser una validación de la efectividad de su estrategia; en caso contrario, se debe tener precaución en la asignación.