Charla sobre acciones: Después de las vacaciones, es recomendable prestar atención a las nuevas tendencias de los fondos incrementales

El fin de las vacaciones de Año Nuevo Lunar marca el próximo día de negociación del Año del Caballo en el mercado de acciones A. Cada vez que hay un período festivo largo, una parte de los fondos conservadores sale antes de las vacaciones para evitar riesgos de incertidumbre, y después de las mismas, estos fondos vuelven a ingresar como capital adicional, enfocándose en sectores y acciones que combinan seguridad y potencial de crecimiento, por lo que los inversores pueden prestar especial atención a las oportunidades relacionadas.

La salida y entrada de fondos antes y después del período festivo, en esencia, representan una ajuste dinámico en la prima de riesgo. La mayoría de los fondos que salen antes de las vacaciones tienen una preferencia de riesgo baja, y su principal objetivo es evitar posibles noticias negativas imprevistas durante el período festivo. Cuando los fondos regresan después, estos ajustan sus decisiones de inversión en función de la información macroeconómica y los cambios en los fundamentos de las industrias relevantes durante las vacaciones.

En el entorno actual del mercado, las fuentes de capital adicional provienen principalmente de dos partes. Una es el retorno de fondos que se liquidaron antes de las vacaciones, y la otra es el ingreso de nuevos fondos al mercado después de las mismas. Según la experiencia histórica, es probable que los fondos públicos aumenten sus compras de acciones después de las vacaciones, y la dirección de estos nuevos fondos en los primeros días del Año del Caballo determinará directamente las preferencias de estilo del mercado a corto plazo. Este efecto de concentración de fondos no es impulsivo ni irracional, sino que se basa en un análisis integral de los cambios en la economía macro y la información sectorial.

La lógica de distribución de los fondos adicionales después de las vacaciones generalmente sigue el principio de priorizar la seguridad y luego el crecimiento. Por ello, estos fondos prestarán mayor atención a las acciones tradicionales de gran capitalización y a las empresas de calidad que ya hayan publicado sus informes anuales.

Las acciones que suelen atraer fondos tienen las siguientes características. Primero, su valoración se encuentra en un rango razonable. Cuando los fondos de protección regresan, prefieren invertir en sectores con fuerte capacidad defensiva y alta certeza de crecimiento en resultados. Este tipo de activos puede ofrecer mayor seguridad en momentos de volatilidad del mercado, alineándose con la estrategia de inversión prudente de los inversores institucionales después de las vacaciones.

En segundo lugar, el sector debe mostrar un alto nivel de prosperidad. Una valoración baja por sí sola no es suficiente para impulsar una subida sostenida del precio de las acciones; los fondos adicionales prefieren buscar sectores con potencial de crecimiento que puedan representar la dirección de la transformación estructural de la economía futura, como el consumo interno con políticas claras o la tecnología con potencial de avances tecnológicos. Estos sectores suelen beneficiarse de políticas favorables y del apoyo del desarrollo industrial tras las vacaciones, convirtiéndose en nuevos objetivos de inversión.

Según experiencias pasadas, la probabilidad de que el mercado suba en la primera semana después del Año Nuevo Lunar es alta, reflejando una expectativa optimista generalizada sobre el desarrollo económico del nuevo año. Sin embargo, si la volatilidad global aumenta o los precios de las materias primas fluctúan significativamente, es difícil que el mercado A experimente una subida generalizada; en cambio, se observará más una tendencia de aumento estructural, con rotación entre sectores que probablemente continúe durante bastante tiempo.

Es importante tener en cuenta que los fondos adicionales no distribuirán sus inversiones de manera uniforme. En un entorno de liquidez abundante, es más importante que los inversores sigan las pistas de los grandes fondos en las áreas en las que participan, en lugar de centrarse únicamente en las fluctuaciones del índice general. Los inversores institucionales tienden a preferir líderes del sector al seleccionar acciones. Para los inversores minoristas, anticipar la lógica de selección de acciones de los grandes fondos puede ayudar a comprar acciones de calidad con potencial de crecimiento a menor costo.

Por supuesto, la entrada de fondos adicionales también conlleva incertidumbre. Si la velocidad y el volumen de retorno de estos fondos no alcanzan las expectativas, los inversores deben ser cautelosos, reducir la velocidad de su estrategia de inversión y esperar pacientemente mejores oportunidades.

Comentarista de Beijing Business Daily, Zhou Kejing

(Artículo original: Beijing Business Daily)