15 días de 12 límites ST Jinglan: Si el precio de la acción continúa subiendo de manera anormal, podría solicitarse una suspensión para la verificación

El 23 de febrero por la noche, ST Jinglan anunció que entre el 23 de enero y el 13 de febrero, el precio de las acciones de la compañía aumentó un 86.90%, con un incremento significativo en el corto plazo. Aunque el rendimiento de la empresa no ha cambiado sustancialmente, recientemente el precio de sus acciones se ha separado gravemente de su situación de rendimiento, y los inversores que participen en la negociación podrían enfrentar riesgos considerables. Si en el futuro el precio de las acciones de la compañía continúa aumentando de manera anormal, la compañía podría solicitar una suspensión para su revisión. Se recomienda a los inversores actuar con racionalidad y prestar atención a los riesgos de inversión.

Según Wind, el 13 de febrero, ST Jinglan alcanzó el límite máximo de subida, con un precio de 3.14 yuanes por acción, y una capitalización de mercado de 9 mil millones de yuanes. En 15 días de negociación (del 26 de enero al 13 de febrero), la acción registró 12 límites máximos de subida.

En su anuncio, ST Jinglan indicó que, ante la fluctuación anormal en la negociación de sus acciones, la junta directiva está llevando a cabo una investigación sobre la compañía, su controlador real y otros asuntos relacionados. Los resultados muestran que, en los últimos tiempos, la situación operativa de la empresa y el entorno interno y externo no han cambiado significativamente; la información divulgada previamente por la compañía hasta la presentación del anuncio no requiere correcciones o complementos; no se han reportado en los medios públicos recientes informaciones no divulgadas que puedan haber influido significativamente en el precio de las acciones; ni la compañía, sus accionistas controladores ni su controlador real tienen asuntos importantes no divulgados relacionados con la compañía, ni están en fase de planificación de tales asuntos; tras la consulta, los accionistas controladores y el controlista real no han comprado ni vendido acciones durante la fluctuación anormal del precio. La compañía no viola las regulaciones de divulgación de información equitativa.

El anuncio también advierte sobre múltiples riesgos, incluyendo: retrasos en la compensación de rendimiento por parte del accionista controlador y nuevos riesgos de compensación, riesgo de pérdidas significativas en las previsiones de resultados, riesgo de liquidez, riesgos sectoriales y de mercado, riesgo de alta proporción de pignoración de acciones por parte del accionista controlador, riesgo de incumplimiento de la compensación histórica de Zhongke Dingshi, y riesgo en el cumplimiento de los compromisos de reestructuración de activos.

En cuanto a los retrasos en la compensación de rendimiento y nuevos riesgos, el anuncio indica que, según el “Acuerdo de inversión en reestructuración” firmado en 2023 con el accionista controlador Yunnan Jiajun durante la reestructuración, Jiajun se comprometió a que, excluyendo el impacto o contribución de Zhongke Dingshi en los datos consolidados del estado de resultados, el beneficio neto atribuible a la matriz en 2024, después de excluir elementos no recurrentes, no sería inferior a 30 millones de yuanes. Tras el cálculo, el beneficio neto en 2024, excluyendo la influencia de Zhongke Dingshi, fue de -22.0851 millones de yuanes, lo que activa una obligación de compensación de 52.0851 millones de yuanes. Hasta la fecha de publicación del anuncio, la compañía solo ha recibido 6 millones de yuanes en compensación, quedando 46.0851 millones de yuanes pendientes. Yunnan Jiajun enfrenta presión de liquidez y ha pignorado el 100% de sus acciones en la compañía, lo que ha llamado la atención de los reguladores. La capacidad de pagar la compensación restante de manera completa y oportuna es incierta.

Además, la compañía estima que en 2025, el beneficio neto atribuible, excluyendo Zhongke Dingshi, será mucho menor que el compromiso de al menos 40 millones de yuanes establecido en el acuerdo, lo que probablemente activará una nueva obligación de compensación en efectivo, con un monto considerable. Sumado a que la compensación de rendimiento del accionista controlador en 2024 aún no se ha pagado en su totalidad y que las acciones están en alta pignoración, la capacidad de pagar la compensación adicional de manera completa y oportuna también presenta incertidumbre.

En cuanto al riesgo de pérdidas significativas en la previsión de resultados, el anuncio indica que, según la “Previsión de resultados para 2025”, se espera que en 2025, el beneficio neto, excluyendo pérdidas y ganancias no recurrentes, sea de -220 millones a -150 millones de yuanes, ampliando aún más la pérdida respecto a 2024. Aunque se prevé un crecimiento en los ingresos operativos en 2025, las principales operaciones aún están en fase de transformación estratégica y no han alcanzado una rentabilidad estable. La capacidad futura de la compañía para revertir las pérdidas dependerá de múltiples factores inciertos, como las fluctuaciones del ciclo sectorial, cambios en los precios del mercado, efectividad en el control de costos, recuperación de la capacidad de financiamiento, y el éxito en la implementación de nuevos negocios. Los inversores deben prestar atención a estos riesgos.

En cuanto al riesgo de liquidez, el anuncio indica que, al cierre del tercer trimestre de 2025, la compañía tiene fondos en caja por 9.1263 millones de yuanes. La compañía aún está en fase de transformación estratégica, y varios proyectos de subsidiarias requieren inversión de fondos. Si no se disponen de los fondos necesarios según lo planificado, esto podría retrasar la puesta en marcha de proyectos, afectar el ritmo de expansión de las subsidiarias y el progreso de la implementación de proyectos, impactando el crecimiento de la compañía y la efectividad de su transformación estratégica.

El informe semestral de ST Jinglan en 2025 muestra que la principal actividad de la compañía es la disposición inofensiva de residuos sólidos industriales y urbanos, la recuperación de recursos secundarios, la remediación del suelo, la protección del medio ambiente agrícola y la construcción de tierras agrícolas de alta calidad. Estas operaciones son principalmente gestionadas por las filiales controladas Yunnan Yesheng y la filial integral Gojue Xinghua.