A medida que las acciones caen, aquí tienes 1 para considerar comprar

Los principales índices estaban cayendo el lunes por la mañana, ya que las noticias recientes sobre aranceles han generado cierta incertidumbre en el mercado. Y esto se suma a una venta masiva de acciones de software que ha ido ganando impulso en las últimas semanas. A medida que los inversores venden, ¿existen oportunidades? Después de todo, ventas generalizadas como esta pueden crear excelentes oportunidades cuando empresas de alta calidad son arrastradas junto a nombres más débiles.

Una acción que creo que los inversores podrían considerar comprar (aunque con moderación) en esta caída es Amazon (AMZN 2.85%). La acción ha sido golpeada aún más que el mercado en general este año, con una caída de aproximadamente el 12% en lo que va de año, y eso después de haber tenido un rendimiento inferior al S&P 500 en 2025.

A pesar del pesimismo reciente del mercado hacia la acción, el gigante del comercio electrónico y la computación en la nube acaba de reportar un sólido cuarto trimestre, y el mayor punto de presión a corto plazo en la historia —el elevado gasto en inversión en IA (inteligencia artificial)— parece más un ruido a corto plazo que un problema real.

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Resultados sólidos, incluso con presión de inversión

Mostrando cómo la empresa continúa creciendo a un ritmo impresionante a pesar de su tamaño ya enorme, las ventas netas del cuarto trimestre de Amazon aumentaron un 14% interanual hasta 213.400 millones de dólares, o un 12% excluyendo divisas, y las ventas de Amazon Web Services (AWS) aumentaron un 24% hasta 35.600 millones de dólares.

Capturando una parte clave de la historia de crecimiento de Amazon, su negocio de computación en la nube, AWS, está acelerando su impulso. Su tasa de crecimiento de ingresos del cuarto trimestre de 24% interanual fue superior al 20% del tercer trimestre fiscal de 2025.

El ingreso operativo de Amazon también aumentó durante el período. La compañía reportó un ingreso operativo de 25.000 millones de dólares en el cuarto trimestre, frente a 21.200 millones de dólares del año anterior. Y la dirección afirmó que el ingreso operativo habría sido de 27.400 millones de dólares sin tres cargos especiales registrados en el trimestre.

La dirección también señaló la fortaleza general en todo el negocio en el comunicado de resultados, destacando un crecimiento más rápido de AWS, un crecimiento robusto de dos dígitos en publicidad y suscripciones, y un impulso constante en su extenso operación de comercio electrónico.

Disminución del flujo de caja libre: ¿una señal de alerta o no?

Pero hubo una cifra en el informe que, a primera vista, pareció bastante preocupante: el flujo de caja libre de Amazon, o su flujo de caja de las operaciones menos las inversiones en capital, disminuyó drásticamente interanualmente.

Durante los últimos 12 meses, el flujo de caja operativo de Amazon aumentó un 20% hasta 139.500 millones de dólares, pero el flujo de caja libre cayó a 11.200 millones de dólares desde 38.200 millones. Amazon dijo que la caída fue impulsada principalmente por un aumento de 50.700 millones de dólares en gastos de capital en comparación con el año anterior, neto de ingresos por ventas e incentivos, y que el aumento reflejaba principalmente inversiones en inteligencia artificial.

Pero esto también puede verse como algo positivo: Amazon ha tropezado con una oportunidad de crecimiento masivo y está invirtiendo agresivamente para aprovecharla.

“Con una demanda tan fuerte por nuestras ofertas existentes y oportunidades seminales como la IA, chips, robótica y satélites en órbita terrestre baja”, explicó el CEO de Amazon, Andy Jassy, en el comunicado de resultados del cuarto trimestre, “esperamos invertir unos 200.000 millones de dólares en gastos de capital en Amazon en 2026, y anticipamos un fuerte retorno a largo plazo sobre el capital invertido.”

El riesgo es que el gasto se mantenga alto por más tiempo de lo esperado, y que el retorno de esa inversión tarde más en reflejarse en los márgenes y en el flujo de caja libre. De hecho, el primer trimestre de 2026 de Amazon muestra esta compensación: espera ventas netas de entre 173.500 y 178.500 millones de dólares, pero un ingreso operativo de entre 16.500 y 21.500 millones de dólares, frente a 18.400 millones en el primer trimestre de 2025.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Cambio de hoy

(-2.85%) $-5.99

Precio actual

$204.12

Datos clave

Capitalización de mercado

$2.3 billones

Rango del día

$203.11 - $208.39

Rango de 52 semanas

$161.38 - $258.60

Volumen

2.4 millones

Volumen promedio

47 millones

Margen bruto

50.29%

Por qué la caída puede ser una oportunidad de compra

La principal razón por la que todavía creo que Amazon resulta atractiva en medio de esta venta del mercado es que el negocio subyacente está generando suficientes beneficios y flujo de caja para financiar una expansión masiva en IA, mientras continúa creciendo su negocio principal.

Los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Amazon muestran una empresa con múltiples motores que aún crecen, incluyendo una tasa de crecimiento de AWS más rápida que en el tercer trimestre fiscal de 2025. Sí, hay riesgos, pero tras la reciente caída, creo que esos riesgos ya están en gran medida reflejados en el precio, y la calidad del negocio subyacente de Amazon y su capacidad de generación de efectivo siguen siendo lo suficientemente fuertes como para justificar comprar en momentos de debilidad.