Esta acción de IA subió un 92% el año pasado. ¿Sigue siendo una compra para 2026?

CoreWeave (CRWV 8.12%) fue posiblemente la acción de oferta pública inicial (OPI) más caliente de Wall Street el año pasado. Ha sido un camino accidentado en ocasiones, pero las acciones de CoreWeave lograron un retorno de más del 92% en 2025. Eso es un éxito épico según la mayoría de los estándares, y las acciones han comenzado este año con fuerza. Las acciones ya han subido un 22% desde enero.

Eso parece una propuesta bastante atractiva. CoreWeave diseña y construye centros de datos llave en mano que ofrecen servicios de nube GPU para empresas de inteligencia artificial (IA). Se podría pensar en la compañía como una especie de proveedor de armas en las guerras de IA. Los hyperscalers pueden ampliar su capacidad en la nube más rápidamente comprando capacidad de GPU a CoreWeave.

Y tanto dinero como las empresas de IA invirtieron en centros de datos en 2025, esas cifras aumentarán drásticamente este año. Aquí está si las acciones de CoreWeave siguen siendo una compra en 2026.

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Crecimiento explosivo en el horizonte

Parece que las apuestas en la carrera de IA siguen aumentando. La IA está entrando en un pivote crucial, donde la computación para entrenar modelos de IA da paso a la inferencia, la computación utilizada cuando los modelos de IA operan en aplicaciones del mundo real. Los casos de uso intensivos en inferencia, como modelos de razonamiento, agentes autónomos y robótica impulsada por IA, representan oportunidades clave para monetizar la infraestructura que las empresas de IA han estado construyendo en los últimos años.

Las inversiones en centros de datos en auge han llegado a CoreWeave. La cartera de pedidos de la compañía era de 55.600 millones de dólares a finales del tercer trimestre de 2025, frente a solo 15 mil millones de dólares el año anterior. Los inversores probablemente puedan apostar a que esa cartera aumentará cuando CoreWeave reporte las ganancias del cuarto trimestre en los próximos días.

CoreWeave ha pronosticado ingresos totales para 2025 de poco más de 5 mil millones de dólares. Sin embargo, los analistas estiman que se disparará a 12 mil millones este año y a 19.5 mil millones el próximo. Eso hace que CoreWeave sea posiblemente la empresa de más rápido crecimiento en el mercado en este momento.

Expandir

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Cambio de hoy

(-8.12%) $-7.89

Precio actual

$89.25

Datos clave

Capitalización de mercado

$47 mil millones

Rango del día

$84.50 - $93.67

Rango de 52 semanas

$33.52 - $187.00

Volumen

325 mil

Promedio de volumen

28 millones

Margen bruto

49.23%

Pero CoreWeave está en una cuerda floja

No es exagerado decir que CoreWeave es una inversión pura en centros de datos de IA. Todo ese crecimiento conlleva algunos riesgos potencialmente graves. Por ejemplo, CoreWeave atiende a hyperscalers de IA y obtuvo el 86% de sus ingresos de solo cuatro clientes en el tercer trimestre. Por lo tanto, perder a cualquiera de ellos sería catastrófico. Recuerda, perder un cliente no tiene que significar competencia. Los hyperscalers que reducen su gasto en centros de datos pueden tener un impacto similar.

El segundo problema es que CoreWeave necesita una gran cantidad de dinero por adelantado para construir los centros de datos que soporten todo este crecimiento. CoreWeave ha gastado 8 mil millones de dólares en los últimos cuatro trimestres. La dirección está tomando préstamos agresivamente y emitiendo acciones para recaudar fondos. La compañía ha acumulado casi 18.5 mil millones de dólares en deuda a largo plazo hasta la fecha.

Datos de acciones en circulación de CRWV por YCharts

Emitir acciones diluye a los accionistas existentes. Los ingresos y beneficios de CoreWeave se distribuyen entre más acciones, lo que gradualmente deprime el precio de las acciones con el tiempo. La deuda se vuelve un problema mayor cuanto más toma prestado CoreWeave. Perder a un cliente principal o ver a los hyperscalers reducir su gasto sería un desastre, especialmente si sucede mientras CoreWeave tiene toda esa deuda y está perdiendo dinero.

¿Siguen siendo las acciones de CoreWeave una compra en 2026?

Como puedes ver, hay mucho más en la historia de una acción que solo el crecimiento de los ingresos. Aunque CoreWeave presume de un crecimiento explosivo en los ingresos que los inversores sueñan, viene acompañado de varias advertencias que vale la pena considerar antes de comprar las acciones.

Personalmente, es difícil ver las acciones como una compra en este momento. CoreWeave cotiza a 8 o 9 veces sus ventas de los últimos 12 meses, en línea con Microsoft y Meta Platforms, dos de sus clientes. No, estas empresas no están creciendo sus ingresos como CoreWeave, pero sí tienen negocios principales altamente rentables y tampoco enfrentan una posible extinción si el gasto en centros de datos disminuye.

El mercado ahora está centrado en las acciones de IA, pero CoreWeave presenta algunos riesgos únicos en comparación con la mayoría de las otras empresas de IA. Los inversores pueden querer evitar CoreWeave hasta que la valoración de las acciones disminuya mucho y el negocio pueda financiar su expansión sin tanto endeudamiento.