Jefferies reajusta la calificación de las acciones de software, rebaja cuatro acciones

Investing.com - Jefferies actualizó su calificación de cobertura en el sector de software de aplicaciones en Estados Unidos, señalando que este sector enfrenta un riesgo cada vez mayor de disrupción por IA, y rebajó cuatro acciones a una calificación de mantener, al mismo tiempo que destacó un grupo selecto de acciones preferidas.

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Las acciones de software de aplicaciones han quedado rezagadas respecto a un índice de referencia más amplio del sector, con muchas acciones cayendo aproximadamente entre un 30% y un 55% desde principios de año, mientras que el índice IGV ha caído un 24%. En este contexto, Jefferies ha adoptado un nuevo marco de riesgo de IA, combinando los fundamentos específicos de las empresas y catalizadores, para reevaluar el sector.

El analista Brent Thill rebajó a mantener a Workday, DocuSign, Monday.com y Freshworks, señalando los riesgos persistentes y el sentimiento débil del mercado. Para Workday, mencionó problemas ejecutivos relacionados con cambios en la dirección, y afirmó que “las expectativas de crecimiento a mediano plazo necesitan ser revisadas a la baja”.

Sobre DocuSign, Thill advirtió que recuperar un crecimiento sólido llevará tiempo, señalando que “aún queda mucho camino por recorrer para que el crecimiento de dos dígitos vuelva a acelerarse”, y que su plataforma de gestión de contratos inteligentes aún debe demostrar su valor.

Thill también señaló que Monday.com tiene un “pronóstico incierto en el segmento de pequeñas y medianas empresas y empresas”, y que Freshworks enfrenta riesgos de IA y competencia en su negocio principal de experiencia del cliente.

Por otro lado, el analista considera que varias empresas están en una posición más favorable en su transición a IA. Tiene mayor confianza en Cheetah Group, Procore, Atlassian y Salesforce, señalando que estas compañías poseen modelos de negocio más sostenibles y aplicaciones internas de IA que respaldan la confianza en su crecimiento.

Cheetah Group es la principal opción de Jefferies en acciones de gran capitalización, gracias a su amplia base de datos y a su despliegue de IA en una gran base de clientes. Thill también considera que Procore representa una historia atractiva de software vertical de mediana capitalización, y que, con la mejora del entorno macroeconómico, sus ingresos podrían volver a acelerarse.

Atlassian es vista como una beneficiaria estructural de la tendencia de codificación impulsada por IA, y Thill señala que más código generado por IA debería aumentar la demanda de herramientas de colaboración en TI.

Mientras tanto, Salesforce se destaca como “la empresa de software de aplicaciones más capaz de implementar agentes de IA”, y su ejecución exitosa se espera que impulse una aceleración del crecimiento más amplia.

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