Anticipado exmiembro del comité de revisión del Banco de Japón: si el yen se deprecia nuevamente antes de la cumbre Japón-EE.UU., la subida de tasas podría ocurrir ya en marzo

La aplicación de CNBC informó que Makoto Sakurai, exmiembro del Comité de Política del Banco de Japón, afirmó que si el yen comienza a depreciarse nuevamente antes de la cumbre Japón-Estados Unidos programada para este mes, el Banco de Japón podría subir las tasas de interés en marzo.

La primera ministra Sanae Takaichi planea visitar Washington alrededor de la reunión de política del Banco de Japón del 18-19 de marzo, donde se reunirá con el presidente estadounidense Donald Trump.

Sakurai dijo en una entrevista el viernes que Takaichi podría buscar la ayuda del Banco de Japón para frenar la depreciación del yen, ya que la revisión de tasas en Washington el mes pasado para respaldar el yen indica que Estados Unidos favorece un yen más fuerte frente al dólar.

“Las intervenciones monetarias solo tienen efectos temporales contra la presión de venta del yen. La mejor manera de abordar la debilidad del yen es que el Banco de Japón suba las tasas”, afirmó Sakurai, quien mantiene estrechos contactos con los responsables de la política actual.

Sakurai señaló que una caída adicional del yen aumentaría la inflación a través de mayores costos de importación y reduciría parcialmente la presión a la baja generada por los subsidios gubernamentales a los combustibles.

Agregó que, si fuera necesario responder a una caída abrupta del yen, el Banco de Japón podría justificar un aumento de tasas en marzo señalando las perspectivas de crecimiento salarial en las negociaciones anuales de primavera entre empresas y sindicatos.

“Sería más significativo en abril, pero según la tendencia del yen, el Banco de Japón podría subir las tasas en marzo”, dijo Sakurai.

Entre 2016 y 2021, Sakurai sirvió como miembro del Comité de Política del Banco de Japón, cuando la institución empezó a enfocar su política en controlar los rendimientos de los bonos mediante la introducción de tasas de interés a largo plazo, en lugar de comprar activos a gran escala.

Indicó que el Banco de Japón probablemente necesitará subir las tasas en dos ocasiones en 2026 y 2027 para elevar su tasa de política (actualmente en 0.75%) hasta 1.75%, un nivel neutral que probablemente no enfriará ni sobrecalentará la economía.

Sakurai advirtió que una subida rápida de tasas podría impactar el sistema bancario japonés al aumentar las quiebras de pequeñas empresas y dañar los balances de los bancos regionales.

El Banco de Japón concluyó en 2024 una década de estímulos masivos y ha realizado varias subidas de tasas, incluyendo en diciembre, cuando elevó su tasa de interés a corto plazo al 0.75%, alcanzando un máximo de 30 años.

Dado que la inflación ha superado el objetivo del 2% del Banco de Japón durante casi cuatro años, el gobernador Ueda ha declarado que está dispuesto a seguir subiendo las tasas si las perspectivas económicas se cumplen.

La mayoría de los economistas encuestados esperan que el Banco de Japón eleve las tasas al 1% antes de finales de junio, y el mercado ya ha descontado una probabilidad del aproximadamente 70% de un aumento antes de abril.

La próxima reunión de política del Banco de Japón está programada para el 18-19 de marzo. Posteriormente, se celebrará otra reunión los días 27-28 de abril, donde también se publicarán nuevas proyecciones trimestrales de crecimiento e inflación.

La debilidad del yen se ha convertido en un problema político para los responsables de la política en Japón, ya que aumenta los costos de importación de combustibles y alimentos, afectando a hogares y minoristas.

Desde que la primera ministra Sanae Takaichi, con una postura dovish en política fiscal y monetaria, asumió el cargo en octubre pasado, el yen ha caído aproximadamente un 8% frente al dólar, alcanzando en enero un mínimo de 159.45, su nivel más bajo en 18 meses.

Aunque ha recuperado parte de las pérdidas, actualmente el yen ronda los 155, muy por debajo de los 147 antes de que Takaichi asumiera el cargo.