Los ETFs de mercado de predicción podrían abrir la puerta a todo tipo de travesuras en Wall Street

Gordon Gottsegen

Sábado, 21 de febrero de 2026 a las 3:15 AM GMT+9 6 min de lectura

Los ETFs propuestos están todos vinculados a mercados de predicción relacionados con las elecciones en EE. UU. - Ilustración de MarketWatch/iStockphoto

Si inviertes con plataformas fintech como Webull BULL o Robinhood Markets HOOD, quizás ya estés viendo mercados de predicción para cosas como partidos de baloncesto universitario o los Juegos Olímpicos de Invierno. Ahora quizás no pase mucho tiempo antes de que cada cuenta de corretaje tenga la capacidad de apostar en estos mercados.

Esta semana, un puñado de gestores de activos — incluyendo Bitwise, Roundhill Investments y GraniteShares — presentaron documentación ante la Comisión de Bolsa y Valores para comenzar a ofrecer fondos cotizados en bolsa que tengan exposición directa a mercados de predicción.

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Hasta ahora, todas las solicitudes de ETFs están relacionadas con las elecciones en EE. UU., con productos como el PredictionShares Democratic President Wins 2028 Election ETF, el Roundhill Republican President ETF y el GraniteShares Democratic Senate ETF. Aunque los detalles específicos de estos ETFs difieren, los fondos generalmente invierten en un mercado de predicción vinculado a un resultado electoral. Los precios de los ETFs se mueven en conjunto con las probabilidades del mercado de predicción y aumentan sustancialmente si se cumple el resultado previsto — y si no sucede, “el fondo perderá prácticamente todo su valor”, según la solicitud.

Más allá del riesgo inherente de invertir en un ETF que podría llegar a cero, estos fondos pueden tener otras consecuencias imprevistas. Es decir, podrían abrir la puerta a que más inversores institucionales, como fondos de cobertura y operadores de alta frecuencia, comiencen a comerciar estos mercados de predicción de manera más activa. Eso podría cambiar el panorama de los mercados de predicción tal como lo conocemos.

“Si miramos lo que ha pasado con la industria de ETFs en los últimos años, una vez que la categoría se abre, simplemente tenemos una avalancha de productos,” dijo Aniket Ullal, jefe de investigación y análisis de ETFs en CFRA Research, a MarketWatch. “Me sorprendería mucho si esto se detiene con esto.”

Por qué esto está sucediendo ahora

Aunque los mercados de predicción en una u otra forma han existido durante unas décadas, la iteración actual de contratos de eventos — como los que ofrecen Kalshi y Polymarket — es relativamente nueva. No hace mucho, Kalshi demandó a la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities para ofrecer sus contratos electorales, o que el FBI allanó la casa del fundador de Polymarket, Shayne Coplan.

Pero desde entonces, los mercados de predicción han despegado. Kalshi y Polymarket manejan cada uno alrededor de 2 mil millones de dólares en volumen semanal, según datos de Dune. Y al mismo tiempo, la administración actual de la CFTC se ha vuelto mucho más amigable con las empresas de mercados de predicción.

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“Una de las razones por las que ahora ves solicitudes de ETFs y antes no, es que el entorno regulatorio es más fuerte, la liquidez es mayor y ahora pueden empezar a importar en marcos financieros más tradicionales de una manera que antes no podían,” dijo Matthew Hougan a MarketWatch. Hougan es director de inversión en Bitwise, una de las empresas que ha presentado solicitudes para ofrecer ETFs de mercados de predicción.

Más liquidez y una regulación más clara han ayudado a que los mercados de predicción sean más atractivos para las instituciones — incluyendo a los proveedores de ETFs, así como a las instituciones que comprarán y venderán esos productos. Para hacer una comparación, considera cómo la llegada de ETFs de bitcoin al contado coincidió con la participación institucional en el mercado de criptomonedas.

“Las instituciones no podían realmente entrar en las criptomonedas hasta que hubo mayor claridad regulatoria y más liquidez. Cuando esas dos cosas se alinearon y surgieron ETFs de bitcoin y futuros en CME sobre bitcoin, y confiaron en que las criptomonedas no serían reguladas fuera de existencia, se movieron decenas de miles de millones de dólares hacia esos mercados,” dijo Hougan. “Creo que lo mismo está sucediendo aquí.”

Ese flujo de dinero institucional hacia ETFs de bitcoin y otros productos derivados cambió el mercado de criptomonedas.

“Si retrocedes y trazas el precio de bitcoin, una vez que quedó claro que se aprobarían ETFs de bitcoin al contado, hubo una clara tendencia alcista en la clase de activos subyacente,” dijo Ullal.

Antes de eso, el marco regulatorio para las criptomonedas no era claro y no era fácilmente accesible para los inversores institucionales, explicó. Pero a medida que eso cambió, más instituciones se sintieron cómodas comerciando con criptomonedas.

Entonces, la pregunta es, ¿son los ETFs una señal de que las instituciones comenzarán a invertir en mercados de predicción?

Los mercados de predicción podrían convertirse en un campo de juego para los traders institucionales

Es importante que los inversores entiendan el propósito que cumplen los mercados de predicción en su cartera. ¿Son para invertir o para hacer trading?

El resultado binario de los mercados de predicción y la posibilidad de que su inversión pueda llegar a cero implican que estos vehículos son más para trading. Si ese es el caso, tener éxito en los mercados de predicción consiste en encontrar una ventaja.

“Estamos en los primeros días del mercado de predicción, así que probablemente haya más alfa que en el futuro,” dijo Hougan, refiriéndose a la capacidad de un trader para generar retornos superando al mercado.

Hougan mencionó el ejemplo de un creador de contenido en TikTok que viajó al Levi’s Stadium en Santa Clara, California, antes del Super Bowl para escuchar los ensayos del himno nacional. Luego usó mercados de predicción para apostar cuánto duraría el himno en el evento. Según su video, su predicción fue correcta y ganó dinero.

Mientras que el creador de TikTok fue recompensado por su creatividad, Hougan imaginó un escenario en el que 200 personas hagan lo mismo en el próximo Super Bowl, y las probabilidades en el mercado de apuestas ya reflejen ese conocimiento “de insider”.

Ese es el tipo de futuro que podría esperarse en los mercados de predicción una vez que más traders institucionales participen. Eventualmente, serán equipos de quants en fondos de cobertura multimillonarios y firmas de trading de alta frecuencia compitiendo con esos creativos tiktokers por quién puede obtener una ventaja en mercados de predicción específicos.

“Cuanto más institucionales sean, más difícil será encontrar una ventaja,” dijo Hougan a MarketWatch. “Eso es cierto en todos los mercados. Mira lo difícil que es incluso para gestores de carteras activos que tienen acceso a la tecnología más avanzada y equipos de analistas superar al S&P 500 SPX.”

Con los mercados de predicción, serán los inversores minoristas quienes tengan más dificultades para salir ganando, lo cual puede ser peligroso en un mercado donde toda tu inversión puede llegar a cero. Hougan afirmó que, a medida que estos mercados se vuelvan más líquidos, se espera que predigan con mayor precisión los resultados.

Eso puede ser una buena noticia para la utilidad de los mercados de predicción para pronosticar eventos futuros — recientemente, la Reserva Federal publicó un informe estudiando la precisión de Kalshi para predecir datos económicos — pero para los jóvenes de 20 años que ahora tendrán que competir con equipos de quants, podría significar problemas.

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