¡Buenas noticias para las baterías de litio! UBS mantiene una postura optimista: con una postura clara y favorable hacia el "litio chino"

La cadena de la industria de baterías de litio recibe señales positivas.

En su último informe, UBS se muestra claramente optimista con respecto al “litio chino”, elevando significativamente las previsiones de precios de espodumeno y carbonato de litio, y señalando que el mercado ha entrado en la tercera superciclo de precios del litio. El informe considera que la implementación progresiva del “equilibrio triple” en los vehículos eléctricos y la explosión global de la demanda de almacenamiento de energía impulsarán un crecimiento continuo en la demanda de litio.

En cuanto a los resultados, a medida que la oferta y la demanda del sector mejoran gradualmente, la rentabilidad de las empresas de la cadena de la industria de baterías de litio está experimentando una recuperación general. Según datos de Wind, de las 71 empresas de la bolsa A que han divulgado previsiones de resultados o informes rápidos, 51 han logrado un aumento interanual en las ganancias netas (incluyendo reducción de pérdidas), y 19 han vuelto a la rentabilidad.

UBS mantiene una postura optimista: elevación significativa

El 22 de febrero, según el Diario Económico, a principios de febrero y durante las vacaciones del Año Nuevo chino, UBS publicó consecutivamente informes mostrando claramente su optimismo con respecto al “litio chino”.

En su análisis más reciente, UBS señala que los vehículos eléctricos están cerca de lograr el “equilibrio triple” del sector.

Según el informe, el equipo de vehículos eléctricos de UBS ha desglosado recientemente cinco tipos de celdas de próxima generación para evaluar la velocidad de desarrollo de la industria de vehículos eléctricos.

Los resultados muestran que la industria está en un punto de inflexión clave: la brecha en costos, autonomía y tiempo de carga entre los vehículos eléctricos y los automóviles tradicionales continúa reduciéndose, y el esperado “equilibrio triple” está al alcance.

Los datos indican que el costo total de una sola batería ya ha bajado a 55 dólares por kilovatios-hora, casi un 50% menos que en 2020 según análisis de UBS, y el costo de fabricación de baterías sigue disminuyendo aproximadamente un 10% anual.

UBS prevé que esta tendencia no solo impulsará la transformación en la industria de vehículos de pasajeros, sino que también abrirá nuevos puntos de inflexión en camiones, almacenamiento de energía fijo y otros campos.

Además, UBS señala que los bajos costos de las baterías en China ayudarán a los fabricantes chinos a ganar una mayor cuota en el mercado global de vehículos eléctricos, con una proyección de que para 2030 la participación de mercado mundial de las empresas chinas alcance aproximadamente el 35%. Esta transformación en la industria de vehículos eléctricos está generando reacciones en cadena en sectores como vehículos completos, baterías, camiones, almacenamiento de energía e incluso robots humanoides.

Los analistas estiman que la demanda mundial de litio crecerá un 14% en 2026 y un 16% en 2027, principalmente gracias a la recuperación en las ventas de vehículos eléctricos (EV) y a la aceleración en las inversiones en sistemas de almacenamiento de energía con baterías (BESS). La principal fuerza impulsora de la demanda en la industria del litio proviene del almacenamiento de energía, que ha pasado de ser un mercado “chino” a una “explosión global”. UBS predice que para 2035, el almacenamiento de energía representará el 42% de la demanda mundial de litio.

UBS anuncia una elevación significativa en las previsiones de precios del litio, con un aumento del 74% en el precio previsto del espodumeno hasta 3131 dólares por tonelada, y del carbonato de litio hasta 26000 dólares por tonelada (equivalente a aproximadamente 185,000 RMB por tonelada, frente a los aproximadamente 150,000 RMB actuales en futuros), proyectando que la demanda global de litio se duplicará para 2030, alcanzando 3.4 millones de toneladas. UBS considera que el mercado ha entrado en la tercera superciclo de precios del litio.

Recuperación general de resultados

Según las previsiones de resultados o informes rápidos de varias empresas cotizadas en baterías de litio para 2025, la recuperación en toda la cadena de la industria de baterías de litio está en marcha. Datos de Wind muestran que de las 71 empresas de la bolsa A en el sector, 51 han logrado un aumento interanual en las ganancias netas (incluyendo reducción de pérdidas), y 19 han vuelto a la rentabilidad, impulsadas por la mejora en oferta y demanda que estabiliza los precios y las ganancias empresariales.

Las empresas con resultados positivos abarcan toda la cadena productiva, desde upstream, midstream hasta downstream. Entre ellas, los “dos gigantes del litio” Tianqi Lithium y Ganfeng Lithium esperan volver a la senda del crecimiento en 2025, con beneficios netos en positivo; Ganfeng Lithium estima ganancias entre 1,1 y 1,65 mil millones de yuanes, y Tianqi Lithium entre 369 millones y 553 millones de yuanes. La compañía de salmueras de salares, Salt Lake, prevé un aumento del 77.78% al 90.65% en beneficios netos en 2025; Yahua Group estima un crecimiento del 133.36% al 164.47%.

Gujin Securities opina que la oferta de litio ha establecido un ciclo de superávit que atraviesa la fase de exceso, y que el ciclo de inventarios ha entrado en una fase de “reposición activa” en plena prosperidad.

El analista de la división de energías renovables de Shanghai Steel Union, Li Pan, señala que la modificación de la política de devolución del IVA en productos de baterías ha adelantado la demanda del mercado para 2027. Además, el plan “Quince-Five” incluye el almacenamiento de energía como prioridad; en 2025, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y la Administración Nacional de Energía publicaron el “Aviso sobre profundizar la reforma del mercado de tarifas de conexión a la red de nuevas energías para promover el desarrollo de alta calidad de las energías renovables”, impulsando la integración de la energía en el mercado eléctrico, ampliando la diferencia entre precios pico y valle, y mejorando la rentabilidad de los proyectos de almacenamiento, además de las políticas de subsidios provinciales y municipales, lo que ha provocado un crecimiento rápido y no lineal en la demanda de almacenamiento.

Li Pan estima que, respaldada por la demanda del mercado downstream, el precio del carbonato de litio en 2023 se situará entre 100,000 y 200,000 yuanes por tonelada.

El análisis de Orient Securities indica que la oferta global de recursos de litio presenta una estructura de “perturbaciones frecuentes a corto plazo y crecimiento limitado a largo plazo”. La segunda mitad del año pasado, debido a perturbaciones en la oferta en Jiangxi, junto con una fuerte demanda downstream y reposiciones de inventario, llevó a un rebalanceo de precios y a una fase de aumento, que se espera que se mantenga en una escasez relativa en 2026-2027.

Un informe reciente de Aijian Securities señala que, con la implementación del mecanismo de precios de capacidad de almacenamiento independiente en la red eléctrica, se podría impulsar aún más la demanda de almacenamiento, promoviendo el crecimiento del sector de baterías de litio, y recomienda prestar atención a las empresas clave de litio que integran baterías de potencia y almacenamiento.

El informe de Gujin Securities muestra que la industria global de almacenamiento de energía está entrando en un nuevo ciclo de crecimiento, con una previsión de 438 GWh de nueva capacidad instalada en 2026, un aumento del 62% respecto al año anterior. Además, el impulso del crecimiento ha cambiado de una simple absorción de energías renovables a un “impulso triple” de infraestructura de cálculo de IA, necesidad de transición energética y congestión en la red eléctrica.

(Artículo original: China Securities Journal)