Qué esperar del informe de empleo de hoy

Alicia Wallace, CNN

Mié, 11 de febrero de 2026 a las 19:00 GMT+9 7 min de lectura

Los economistas esperan que la economía de EE. UU. haya añadido 75,000 empleos en enero. Se espera que la Oficina de Estadísticas Laborales publique la última instantánea del empleo a las 8:30 a.m. ET del miércoles. - Yuki Iwamura/Bloomberg/Getty Images

Tendremos una primera mirada el miércoles sobre el estado del mercado laboral en EE. UU. al comenzar 2026, así como una imagen más clara de la contratación en 2025.

La Oficina de Estadísticas Laborales está lista para publicar el informe de empleo de enero a las 8:30 a.m. ET del miércoles. La instantánea crucial del empleo se ha retrasado ligeramente debido al breve cierre del gobierno y mostrará si la trayectoria mejoró para el mercado laboral estadounidense, que ha estado estancado en una fase de bajas contrataciones y despidos.

El año pasado, la economía registró su año más débil en ganancias de empleo fuera de una recesión desde 2003.

El año terminó con la economía añadiendo 50,000 empleos en diciembre (aproximadamente igualando el promedio mensual de ganancias del año) y la tasa de desempleo bajando a 4.4%, informó la BLS.

“Muchos trabajadores sienten que están atrapados en sus carreras o que están excluidos del mercado laboral,” dijo Daniel Zhao, economista jefe en el sitio de empleo Glassdoor.

La rotación necesaria para un mercado laboral saludable se ha desacelerado considerablemente, y hay más personas buscando empleo que vacantes disponibles.

El informe de empleo de enero también incluirá una serie de revisiones críticas (principalmente, la revisión de referencia anual) y ajustes en los modelos estadísticos que no solo ofrecerán una visión más completa de las tendencias pasadas, sino que también podrían influir en nuestra percepción actual y futura del mercado laboral.

Habrá mucho que analizar el miércoles, así que aquí tienes una guía rápida para ponerte al día:

¿Cuáles son las expectativas para la contratación y el desempleo en enero?

En resumen: Espera ver más de lo mismo. De cara a este año, los economistas dijeron que las ganancias mensuales de empleo podrían mantenerse en torno a esas 50,000 por mes.

Los datos recientes del mercado laboral (tanto públicos como privados) indicaron que hay una alta probabilidad de que el crecimiento de empleo haya sido moderado, que el desempleo se mantuvo contenido y que la atención en salud siguió siendo un motor principal de la contratación general.

Existe la posibilidad de que factores estacionales y relacionados con el clima puedan resultar en una lectura más fuerte de lo esperado para enero: una contratación navideña más débil ha significado menos despidos post-festivos, y un clima inusualmente cálido durante las primeras semanas del mes pasado podría haber impulsado el empleo en industrias como la construcción.

Las últimas estimaciones consensuadas de los economistas son de ganancias de 75,000 empleos en el mes pasado y que la tasa de desempleo se mantenga en 4.4%, según FactSet.

¿Por qué las ganancias de empleo han sido relativamente lentas?

Hay una combinación de factores en juego.

En el lado de la oferta, los Baby Boomers están envejeciendo y jubilándose, el crecimiento poblacional se ha desacelerado, y ha habido una reducción drástica en la inmigración y un aumento en las deportaciones.

En el lado de la demanda: grandes empleadores están reduciendo sus plantillas tras contratar en exceso durante la pandemia; los altos niveles de incertidumbre – especialmente en torno a los cambios repentinos, cambiantes y amplios en las políticas internas de la administración Trump – han nublado la toma de decisiones de las empresas y han frenado la contratación; las empresas han desplazado algunas inversiones de la contratación hacia equipos y tecnología (incluyendo inteligencia artificial) para mejorar la productividad; y un entorno de altos costos junto con aranceles elevados, recortes en fondos federales y una aplicación agresiva de las leyes de inmigración han afectado negativamente a algunos negocios.

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Joe Brusuelas, economista senior de RSM US, destacó algunos de esos factores al rechazar la afirmación del asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, el lunes, de que las ganancias de empleo moderadas son principalmente resultado de cifras de población más bajas y mayor productividad.

“La idea de que la contratación más lenta es simplemente una función de la demografía a largo plazo es insatisfactoria y un intento de distraer la atención de las políticas de inmigración y comercio – vea la caída de 72,000 empleos en manufactura el año pasado, que probablemente empeorará tras la próxima revisión de referencia,” dijo Brusuelas en un comunicado.

Espera, ¿qué es una revisión de referencia?

Los datos federales son fluidos y frecuentemente están sujetos a cambios a medida que se dispone de información más detallada y precisa. El informe mensual de empleo de la BLS busca ofrecer una visión con mayor frecuencia de las tendencias laborales, pero esa puntualidad tiene un costo en precisión.

Para obtener la instantánea mensual del empleo, la BLS encuesta a unos 121,000 empleadores en EE. UU., que representan 631,000 sitios de trabajo (cubriendo más de una cuarta parte del empleo total). A esos encuestados se les da tres oportunidades para reportar sus ganancias y pérdidas en la nómina de un mes determinado.

Cada año, la BLS realiza un proceso destinado a ofrecer un conteo de empleo casi completo, ajustando las estimaciones de la encuesta mensual con datos del Censo Trimestral de Empleo y Salarios, que cubre aproximadamente el 95% de los empleos en EE. UU.

El QCEW proporciona una lectura más completa y precisa sobre el número de empresas, empleados y salarios en todo el país, ya que esos datos se derivan de los registros de impuestos de seguro de desempleo estatal que la mayoría de los empleadores deben presentar. Debido a ese proceso, el QCEW tiene un retraso importante: los datos del tercer trimestre del año pasado no se publicarán hasta el próximo mes.

¿Pensaban que ya tuvimos una de estas grandes revisiones en septiembre?

Esa fue la revisión preliminar de referencia, una estimación inicial anual que coincide con la publicación de los datos del QCEW del primer trimestre.

En septiembre, la revisión preliminar indicó que la economía de EE. UU. probablemente añadió unos 911,000 empleos menos de los estimados inicialmente para el período de 12 meses desde abril de 2024 hasta marzo de 2025.

Distribuido, eso equivale a unos 76,000 empleos menos por mes. Si la estimación preliminar se confirma, básicamente reduciría a la mitad las ganancias de empleo reportadas para ese período.

¿Significa esto que la BLS “está falseando las cifras”?

No, el proceso de referencia y estos ajustes importantes en el empleo pasado no son prueba de actividades nefastas relacionadas con los datos, como han afirmado injustificadamente el expresidente Donald Trump y otros.

De hecho, son todo lo contrario.

Por un lado, este es un proceso que la BLS ha llevado a cabo en alguna forma durante 90 años. Como dijo la excomisionada de la BLS, Erica Groshen, “no es un error; es una característica.”

Estas y otras revisiones reflejan cómo una organización transparente y basada en reglas ajusta y corrige sus datos a medida que recibe nueva información, dijeron Groshen y otros exfuncionarios de la BLS en entrevistas pasadas con CNN.

Si se confirmara – y la historia ha demostrado que la revisión final suele ser menor – sería la mayor revisión a la baja registrada (que data de 1979), según datos de la BLS.

¿No tuvimos una gran revisión el año pasado? ¿Por qué son tan grandes?

Los economistas esperan que el ajuste final pueda ser una revisión a la baja de 700,000 empleos.

Hace un año, la cifra final ajustada por referencia anual para los 12 meses que terminaron en marzo de 2024 fue de -589,000 empleos ajustados estacionalmente (menos 598,000 sin ajustar por estacionalidad).

Eso es mucho más estrecho que la estimación preliminar de -818,000 empleos, que todavía permanece en la memoria de algunos, aunque no fue la cifra final.

El conteo final de casi -600,000 fue la mayor revisión a la baja desde marzo de 2009 (la mayor en récord, con -902,000) y más pronunciada que la revisión a la baja de 489,000 empleos para el período de 12 meses hasta marzo de 2019 (durante el primer mandato de Trump).

Por cierto, para contextualizar, los ajustes representan una fracción (décimas de punto porcentual) del empleo total.

Aún así, tales cambios grandes, positivos o negativos, suelen ocurrir cuando la economía cambia rápidamente en volúmenes que modelos bien ajustados no logran captar con rapidez.

Los factores que probablemente contribuyen a la próxima revisión a la baja incluyen: disminución en las tasas de respuesta de las encuestas; el modelo de creación de empresas de la BLS (llamado modelo de nacimiento y muerte) que se desajusta por la pandemia y sobreestima las ganancias de empleo; y las brechas en medición relacionadas con la inmigración.

“Ha sido medio década con cambios enormes en la economía – tanto por la pandemia como por el inicio y fin del auge migratorio,” dijo Jed Kolko, economista y exsubsecretario de comercio para asuntos económicos durante la administración Biden.

¿Y qué son los ajustes en los modelos estadísticos?

La revisión de referencia – que en última instancia afecta a 21 meses de datos no ajustados por estacionalidad desde abril del año anterior hasta diciembre del siguiente – no es el único ajuste en esta próxima publicación.

Debido a que las encuestas a los establecimientos de la BLS preguntan a empleadores existentes, no capturan negocios que acaban de abrir o cerrar. La BLS diseñó el “modelo de nacimiento y muerte” para captar estas dinámicas.

La BLS ha perfeccionado su modelo de nacimiento y muerte y ajustará datos pasados producidos bajo el modelo anterior.

La agencia también actualiza tradicionalmente sus modelos de ajuste estacional con cada revisión de referencia, afectando los datos ajustados por estacionalidad de los últimos cinco años.

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