¿Crisis bancaria 2.0? El ETF de "Contagio" que gana un 3% por cada 1% que caen los bancos

Perdido en el alboroto de la Crisis Financiera Global, estaba el hecho de que, en aquel entonces, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) eran jóvenes. Todavía lo son en términos del mercado financiero, pero en 2008, el Fondo ETF SPDR® S&P 500 de State Street, que fue el primer ETF en cotizar en EE. UU., tenía apenas 15 años.

Sin embargo, incluso con esa juventud relativa, uno de las “estrellas” de la crisis fue un ETF: el Direxion Daily Financial Bear 3X Shares (FAZ 1.76%). Ese fondo y su contraparte alcista, el Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (FAS +1.80%), adquirieron prominencia durante la crisis, hasta el punto de que se mencionaban en los medios financieros tradicionales solo por sus símbolos.

Este famoso ETF es una apuesta contraria contra el sector de servicios financieros. Fuente de la imagen: Getty Images.

Esa fama ocurrió a pesar de que esos ETFs apalancados debutaron en noviembre de 2008, en la recta final de las peores condiciones del mercado inducidas por la crisis. De hecho, el ETF inverso de Direxion fue una estrella fugaz, duplicando su valor en las primeras tres semanas en el mercado.

Con FAZ, la historia importa

“Estrella fugaz” es una forma apropiada de describir este ETF porque, como aprendimos en la clase de ciencias en la secundaria, las estrellas fugaces finalmente se apagan. El ETF bajista de servicios financieros también lo hizo, cerrando 2008 con una pérdida del 50%.

Por eso estoy sacando a relucir historia antigua aquí. Es un recordatorio de que los ETFs apalancados hacen lo que se supone que deben hacer en el transcurso de un día o unos pocos días, pero mantener estos productos durante semanas o meses es altamente arriesgado y potencialmente ruinosa.

En cuanto a lo que se supone que debe hacer este ETF de Direxion, su objetivo es entregar el 300% del rendimiento inverso diario del índice S&P Financial Select Sector, una cesta de empresas de servicios financieros en el S&P 500. Una forma de ver este ETF inverso es que es una idea interesante para traders que no quieren apostar en corto a acciones individuales directamente y para aquellos con perspectivas bajistas sobre los servicios financieros, mientras evitan la tarea de encontrar los mejores candidatos para shortear.

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NYSEMKT: FAZ

Direxion Shares ETF Trust - Direxion Daily Financial Bear 3x Shares

Cambio de hoy

(-1.76%) $-0.78

Precio actual

$43.61

Datos clave

Rango del día

$43.57 - $45.53

Rango de 52 semanas

$34.87 - $87.90

Volumen

1.3M

Está bien, siempre y cuando los usuarios finales recuerden que los ETFs apalancados son operaciones, no instrumentos a largo plazo. La razón de esto es que los emisores de estos productos, incluido Direxion, reequilibran estos ETFs diariamente usando swaps para lograr ese objetivo. Debido a los reajustes diarios, un producto como este fondo bajista de Direxion probablemente se comporte como se espera en un día o unos pocos días.

Sin embargo, cuando los períodos de tenencia se extienden a semanas o meses, los resultados pueden desviarse drásticamente del índice subyacente. Los traders que no reconozcan los reajustes diarios pueden terminar siendo los que cargan con las pérdidas, y eso nunca es divertido.

Para los traders, este ETF tiene valor

El Direxion Daily Financial Bear 3X Shares es claramente una apuesta contraria contra las acciones financieras. Para que esa apuesta tenga éxito, las acciones de bancos y aseguradoras deben disminuir. La clave está en saber cuándo va a suceder eso. Esto lleva a cómo usar un ETF como este. Un caso de uso es para protección ultra temporal de posiciones largas en acciones financieras.

Además, el fondo inverso podría ser rentable durante la temporada de resultados de los bancos, siempre que las actualizaciones sean decepcionantes, o si la Reserva Federal hace algo inesperado, en sentido negativo, con las tasas de interés. En resumen: este ETF de Direxion es adecuado para traders ágiles, pero si ese no eres tú, déjalo de lado.