¿Qué es un CBDC? Explicación completa de la moneda digital del banco central

El mundo del dinero está cambiando rápidamente. Hoy en día, puedes pagar con tu teléfono móvil, enviar fondos a otro país en segundos e incluso comprar arte digital con criptomonedas. Mientras la vida cotidiana se vuelve cada vez más digital, los bancos centrales comienzan a buscar nuevas soluciones. Una de ellas es la CBDC, o Moneda Digital del Banco Central. A diferencia de proyectos como Bitcoin, estas monedas son emitidas por los gobiernos y están diseñadas como sistemas de valor estable.

Definición de CBDC: cuándo el banco central crea una moneda digital

La CBDC es algo que puede no ser reconocido a simple vista: simplemente, la versión digital de la moneda de tu país. Si tienes dólares, euros o yuanes, entenderás qué es una CBDC. No es un sistema monetario nuevo, sino simplemente una contraparte electrónica del dinero físico.

Pero aquí hay una diferencia importante. A diferencia de los sistemas digitales creados por el sector privado, la CBDC está completamente regulada y controlada por el banco central. Si quisieras transferir estos fondos a otra persona, la operación sería aprobada por el banco central. Se consideran un medio de pago legal, similar al dinero en efectivo: puedes usarlos para comprar comida, pagar peajes o realizar transacciones comerciales.

Por qué los bancos centrales decidieron investigar la CBDC

Desde que el uso de efectivo comenzó a disminuir, los bancos centrales se han visto sumergidos, si no en un desafío tecnológico, al menos en una cuestión de gestión. ¿Por qué la gente debería tener acceso directo a un banco tradicional si puede gestionar su presupuesto semanal a través de una aplicación móvil?

Primer desafío: reducción del uso de efectivo. Pagos internacionales, operaciones diarias: todo esto se aleja cada vez más del dinero en billetes. Al ofrecer una versión digital de la moneda nacional, los bancos centrales pueden mantener su papel en la vida financiera de las personas, independientemente de los proveedores privados de servicios.

Segundo: inclusión financiera. En el mundo, miles de millones de personas no tienen acceso a una cuenta bancaria, pero la mayoría posee un teléfono móvil. La CBDC puede ofrecerles una forma segura de guardar y enviar fondos, sin necesidad de acudir físicamente a un banco.

Tercero: eficiencia operativa. Las transferencias internacionales o el envío de dinero en efectivo hoy en día son costosos y lentos. La CBDC podría permitir que el dinero se mueva entre países mucho más rápido y con menores costos, eliminando intermediarios.

Cuarto: expansión de las herramientas de política. Los gobiernos podrían ajustar la CBDC mediante modificaciones. Por ejemplo, la asistencia podría terminar automáticamente si no la usas, o los beneficios fiscales podrían aplicarse solo a bienes básicos. Esto daría a los políticos un control más preciso sobre cómo se gastan los fondos.

Quinto: competitividad. Las empresas tecnológicas privadas y las criptomonedas de valor estable están creciendo rápidamente. Los bancos centrales temen que, si reaccionan demasiado lentamente, puedan perder control rápidamente.

Cómo funciona la CBDC: plataformas tecnológicas y modelos

La CBDC no es una solución única que todos los países deban seguir. Algunos bancos centrales han establecido cuentas directas: tú mantendrías fondos directamente en el banco central, como si fuera una cuenta bancaria en línea. Otros optaron por usar intermediarios: bancos comerciales y proveedores de servicios de pago. Este modelo de dos niveles se basa en la infraestructura existente, permitiendo a las personas seguir usando aplicaciones y servicios familiares.

En cuanto a la tecnología, la CBDC puede usar diferentes soluciones. Algunos bancos optarán por una base de datos centralizada: un sistema simple y rápido donde el banco central monitorea todas las operaciones. Otros decidirán usar tecnología de contabilidad distribuida (DLT): un sistema en el que los registros de transacciones se comparten de forma segura entre los participantes de la red. Esta segunda opción ofrece mayor transparencia y puede soportar contratos inteligentes.

También existen variantes para pagos sin conexión. En lugares con acceso limitado a internet, la CBDC puede funcionar a través de dispositivos seguros, similares a tarjetas inteligentes, que almacenan una pequeña cantidad de fondos y se sincronizan con la red cuando esta está disponible.

Tipos de CBDC: minorista y mayorista

La CBDC no es un sistema de tamaño único. Desde su concepción, se pensó en dos públicos diferentes.

CBDC minorista: la que usarías tú. Es como dinero en efectivo, pero en forma digital. Comprar una pizza, enviar dinero a un amigo: todo funciona igual que en la banca móvil habitual, solo con la garantía del gobierno.

CBDC mayorista: un animal diferente. Está destinada a bancos y grandes instituciones financieras que operan en los backstage. Aquí, el banco central ofrece acceso a cuentas especiales, que pueden manipular grandes actores comerciales. A través de este sistema, los bancos centrales pueden obtener un control más preciso del sistema financiero, regulando requisitos de reservas obligatorias o tasas de interés de manera más rápida y exacta que con las políticas tradicionales.

Innovaciones y desafíos: qué saber sobre los riesgos de la CBDC

La CBDC ofrece muchas oportunidades, pero no está exenta de peligros.

La privacidad es la principal preocupación. Si cada operación pasa por el sistema de CBDC del banco central, el gobierno puede saber cuándo, cómo y dónde gastas tu dinero. Aunque esto puede reducir fraudes y evasión fiscal, muchos temen que pueda dar lugar a una supervisión financiera excesiva. La pregunta es: ¿podría la CBDC dar a las autoridades el poder de congelar o limitar tu acceso?

El sistema bancario puede verse afectado. Si las personas comienzan a transferir masivamente fondos de cuentas tradicionales a la CBDC, esto puede reducir el capital disponible para los préstamos bancarios. En una crisis financiera, este efecto puede acelerarse: la gente puede preferir mantener sus fondos en el banco central, considerado más seguro, lo que podría desestabilizar aún más el sistema bancario.

La tecnología y el acceso no son universales. Para que una CBDC tenga éxito, debe ser segura, estable y fácil de usar. Si resulta demasiado compleja, muchas personas no podrán usarla eficazmente en su día a día. Además, al formar parte de la infraestructura financiera del país, debe ser resistente a ciberataques y fallos del sistema. Un solo fallo puede afectar a millones de personas.

Proyectos de CBDC en el mundo: ejemplos reales

La teoría es bonita, pero la práctica es mucho más clara. Desde julio de 2025, el Atlantic Council, que monitorea las CBDC, afirma que más de 130 países están desarrollando o investigando estas monedas.

Ya en marcha: algunos proyectos ya están en funcionamiento. El Sand Dollar en Bahamas, JAM-DEX en Jamaica y e-Naira en Nigeria son CBDC minoristas diseñadas para mejorar el acceso a los sistemas de pago digitales. Están basados en la necesidad real de inclusión financiera.

Programas piloto en marcha: el e-CNY en China (uno de los mayores y más sofisticados experimentos), la rupia digital en India y el rublo digital en Rusia están explorando cómo funciona la CBDC en la práctica, antes de decisiones de implementación a gran escala.

En investigación: Canadá, Nueva Zelanda y otros países aún estudian cómo integrar la CBDC en sus sistemas financieros existentes. Esto no es un retraso, sino una fase de evaluación, ya que la implementación de una CBDC requiere una gran reforma de infraestructura.

CBDC, monedas estables y criptomonedas: principales diferencias

A menudo, estas categorías se confunden, pero son radicalmente distintas.

CBDC: creada por el gobierno y el banco central. Son reguladas, respaldadas por el Estado y consideradas tan confiables como el dinero tradicional. En este caso, el Estado garantiza su seguridad.

Criptomonedas estables: proyectos privados, generalmente vinculados a monedas tradicionales como el dólar estadounidense. Su objetivo es mantener un precio estable, pero, cuidado, esto depende de cómo gestionen sus reservas. Si no están respaldadas adecuadamente, pueden perder su estabilidad.

Criptomonedas: como Bitcoin o Ether, funcionan sin intermediarios, son descentralizadas y resistentes a la censura. La red no la controla ninguna empresa o gobierno. Sin embargo, sus precios pueden ser muy volátiles, como una montaña rusa que refleja la incertidumbre en el mercado.

El futuro de la CBDC: qué esperar

Las CBDC todavía están en desarrollo y prueba, pero su potencial para transformar el uso del dinero es más real que nunca. Al ofrecer una versión digital de la moneda nacional, los bancos centrales buscan no solo modernizar los sistemas de pago, sino también encontrar nuevas formas de promover la inclusión financiera y la eficiencia.

Al mismo tiempo, la CBDC plantea serias cuestiones sobre la privacidad, el control centralizado, el papel de los bancos comerciales y el riesgo de que grupos menos favorecidos queden excluidos. El futuro de la CBDC dependerá en gran medida de cómo se aborden estos problemas y si los beneficios para la sociedad se entregan de manera responsable y segura.

Una cosa es segura: cuando la CBDC alcance una adopción masiva, el mundo del dinero ya no será el mismo.