Gráfico de puntos: La herramienta secreta de la Fed para pronósticos económicos

Si eres inversor o trader, probablemente estés perdido con los misterios de la Fed. ¿Qué hace el comité? ¿Cómo toman decisiones sobre las tasas de interés? La respuesta a menudo aparece en un gráfico peculiar: un gráfico de puntos. Esta herramienta sencilla pero muy poderosa nos dice qué piensan los miembros de la Fed sobre el futuro. ¿Y qué significa esa marca punteada? ¿Cómo la interpretamos? ¿Y por qué hay confusión cuando se publica?

Método principal de visualización de datos: gráfico de puntos

Un gráfico de puntos en esencia es muy simple. Imagínate una línea horizontal trazada, donde cada punto representa un nivel diferente. Cada punto indica una opinión o una estimación. Cuantos más puntos agrupados en un mismo nivel, más consenso hay sobre ese valor. En situaciones complejas, con miles de datos, el gráfico de puntos se convierte en tu mejor aliado. Puede mostrar patrones, agrupamientos y excepciones en segundos, algo que en tablas sería muy difícil de detectar.

Por otro lado, hay algunos desafíos. Si tus datos son muy simples, un gráfico de puntos puede ser redundante. Y si tienes una gran cantidad de datos, el gráfico puede volverse borroso, haciendo lo contrario a lo que busca: en lugar de aclarar, confunde más.

Dos modelos principales de gráficos de puntos

En el mundo existen dos estilos principales de gráficos de puntos, cada uno con su propósito.

El primero es el gráfico de puntos de Cleveland. Imagínalo como una línea horizontal donde cada categoría tiene su fila y el valor correspondiente se indica con un punto. Es útil cuando quieres comparar diferentes opciones, por ejemplo, qué país tiene un PIB más alto o cuáles son las ventas de distintas empresas.

El segundo es el gráfico de puntos de Wilkins. Similar a un histograma, pero diferente. En realidad, cada dato individual es un punto, dispuesto verticalmente. Aquí ves cada caso individual, y si hay muchos datos en una misma columna, los verás todos. Es especialmente útil en análisis de muestras, donde la observación individual importa y la frecuencia de exclusiones no.

Gráfico de puntos de la Fed: ¿qué espera el mercado?

Ahora llega la parte que conecta con el mundo financiero. La Reserva Federal de EE. UU., específicamente su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), usa una versión propia y única del gráfico de puntos. Esto lo hace desde hace tiempo.

Cada año, aproximadamente cuatro veces, el FOMC se reúne. ¿Qué hacen en esas reuniones? Cada miembro, ya sea presidente o vicepresidente, evalúa cuál debería ser la tasa de interés. Pero no solo lo expresan con palabras. En realidad, plasman sus pronósticos en el gráfico: cada punto representa la opinión de un miembro del FOMC.

El gráfico muestra en qué nivel creen los miembros de la Fed que estará la tasa, no solo en el corto plazo, sino también en uno o dos años. Esto es importante porque la economía reacciona a decisiones inmediatas, pero también a tendencias a largo plazo. Cuando la tasa sube, afecta todo: el costo del capital, los bonos del gobierno y las criptomonedas. Cuando baja, suele favorecer activos riesgosos, incluyendo los digitales.

En septiembre de 2024, la Fed publicó un gráfico de puntos que mostraba las opiniones de los miembros sobre la política monetaria. ¿Qué hace exactamente ese gráfico? Los puntos observados muestran los rangos que el mercado espera.

¿Qué nos dice el gráfico de puntos en decisiones en tiempo real?

¿Dónde se ubican la mayoría de los puntos? Cuando la mayoría (la mediana) de los puntos está en un nivel específico, eso refleja la expectativa más probable de la Fed. Es la mejor evidencia de hacia dónde creen que irá la política.

Si muchos puntos están más arriba o más abajo, indica que hay división en el comité. Algunos piensan que la tasa debe ser más alta (más restrictiva), otros que debe ser más baja (más flexible). Nos dice mucho sobre la postura política. Si la dispersión es grande, hay incertidumbre.

Esto ayuda a los mercados financieros. Inversores, traders y también instituciones consideran estos datos. Los seguidores de criptomonedas prestan especial atención, porque una tasa baja favorece activos riesgosos, incluyendo Bitcoin y Ethereum.

Cómo evitar errores: limitaciones del gráfico de puntos

Es importante entender que el gráfico de puntos no es la verdad absoluta. Es una instantánea crítica, pero las opiniones cambian.

Los miembros del FOMC pueden modificar sus pronósticos. La economía puede sorprender. La inflación puede ser más alta de lo esperado. El empleo puede caer. Todo esto refleja la incertidumbre de la Fed. Muchas veces, después de la publicación del gráfico, en semanas o meses, la Fed ajusta su discurso. El gráfico solo muestra un momento en el tiempo.

Pero eso no significa que sea inútil. El gráfico de puntos nos da una idea clara de qué piensa la Fed. Si interpretas las dispersión y la posición de la mediana, puedes anticipar hacia dónde se dirigen las decisiones. Y con el tiempo, esas previsiones te ayudan a posicionarte mejor en el mercado.

Conclusión: comprende el poder del gráfico de puntos

El gráfico de puntos es una herramienta sencilla, pero muy efectiva. Permite captar una gran cantidad de datos y detectar patrones complejos. La publicación del gráfico de la Fed fija en el mundo financiero una referencia clara.

Es especialmente relevante cuando las tasas de interés están en movimiento y la economía experimenta incertidumbre. Inversores, traders y responsables políticos ven en ese gráfico la visión de la Fed. Solo con el gráfico de puntos puedes prepararte para lo que viene, pero también es una herramienta poderosa para entender qué está haciendo la autoridad monetaria.

Así que, la próxima vez que se publique el gráfico de puntos de la Fed, ya sabrás qué buscar. La posición de los puntos, la mediana y cómo se distribuyen alrededor de ella. Esto te ayudará a prever en uno o dos años, o al menos, entender qué está haciendo la Fed en ese momento.