Reino Unido propone cambios en la auditoría para atraer cotizaciones chinas

El regulador contable del Reino Unido está considerando cambios en las estrictas normas de auditoría para fomentar que más empresas chinas coticen en Londres en respuesta a un impulso del gobierno para reactivar la bolsa de valores de la City.

El cambio, propuesto por el Consejo de Información Financiera (FRC) el lunes, permitiría a las entidades registradas en China emplear estándares de auditoría nacionales cuando utilicen Londres para ofrecer recibos de depósito globales — valores que permiten invertir en empresas cotizadas en el extranjero.

Esto ocurre en medio de una creciente preocupación por la disminución del atractivo de los mercados de acciones del Reino Unido para las empresas e inversores en comparación con Wall Street.

Los reguladores financieros occidentales han lidiado durante años con las auditorías chinas debido a preocupaciones sobre restricciones en el acceso a la documentación, un tema que se convirtió en un punto de conflicto entre Beijing y Washington durante la administración de Biden.

Actualmente, si una empresa china quiere captar fondos mediante la cotización de recibos de depósito globales en Londres, debe seguir estándares de auditoría aprobados por el Reino Unido para proteger a los inversores.

Pero el FRC ha lanzado ahora una consulta sobre la enmienda temporal de su política de “auditor de terceros países” para “abordar una barrera percibida que desalienta a algunos emisores registrados en China de elegir el Reino Unido como lugar de cotización”.

El movimiento llega apenas unas semanas después de que el Primer Ministro del Reino Unido, Sir Keir Starmer, visitara Beijing en un esfuerzo por suavizar las relaciones con la segunda economía más grande del mundo.

“Relacionarnos con China es la forma en que aseguramos el crecimiento de las empresas británicas, apoyamos buenos empleos en casa y protegemos nuestra seguridad nacional”, dijo Starmer al final de su visita de cuatro días a China, llamando a poner fin a la “edad de hielo” diplomática con Beijing.

Las esperanzas de que la minorista de moda rápida en línea Shein cotizara en Londres se desvanecieron el año pasado. La empresa fundada en China presentó una solicitud de IPO en Hong Kong después de que los reguladores del Reino Unido y China no lograran acordar el lenguaje adecuado para la sección de divulgación de riesgos de su prospecto.

Permitir temporalmente el uso de estándares de auditoría chinos “fomentaría que las entidades registradas en China elegibles coticen en la Bolsa de Londres”, dijo el FRC.

Agregó: “El cambio propuesto tiene un alcance limitado, es temporal y cuenta con salvaguardas diseñadas para mantener la protección de los inversores y la integridad del mercado, hasta una solución legislativa a largo plazo”.

El cambio solo aplicaría a empresas registradas en China que hayan sido listadas en Stock Connect, un acuerdo existente entre reguladores del Reino Unido y China diseñado para facilitar el acceso de las empresas de ambos países a los inversores del otro.

La enmienda propuesta se alinearía con el impulso del gobierno para impulsar el crecimiento económico del Reino Unido y fortalecer la competitividad del mercado de Londres, dijo el regulador, que además busca opiniones sobre si equilibra adecuadamente la calidad de la auditoría con el crecimiento económico.

El FRC advirtió que concluyó en 2022, tras una solicitud previa del Ministerio de Finanzas de Beijing, que los estándares de auditoría chinos no eran equivalentes a los utilizados en el Reino Unido y que “ha habido una divergencia potencial desde entonces”.

En el pasado, escándalos contables afectaron a varias empresas chinas listadas en EE. UU., incluyendo Luckin Coffee, que cotizaba en Nasdaq y fue multada con 180 millones de dólares en 2020 por declarar ingresos y pérdidas netas de manera materialmente incorrecta.

Varias empresas chinas también fueron eliminadas o suspendidas de la Bolsa de Nueva York en 2011 y 2012 tras problemas de fraude y contabilidad.

Esto ocurrió después de una ola de cotizaciones mediante fusiones inversas, en las que grupos chinos compraron empresas fantasma listadas en EE. UU. para evitar el escrutinio de las IPO.