La gigante de tecnología médica Dividend Medtech, Medtronic, está diseñada para sobrevivir a cualquier crisis del mercado

Los términos “dividendo” y “acción de atención médica” generalmente no se mencionan en la misma oración. Sin embargo, están casi inevitablemente relacionados cuando se habla de Medtronic (MDT 0.74%). La compañía no solo paga dividendos de forma regular, sino que también los aumenta con frecuencia, habiendo incrementado su distribución durante 48 años consecutivos. Pero esta no es su única ventaja.

El rey de los dispositivos médicos

Medtronic ofrece una amplia gama de productos para tratar diversas condiciones médicas. Esto hace que las acciones de la compañía sean altamente resistentes a las recesiones, ya que el gasto en procedimientos y cuidados esenciales suele ser innegociable para las personas con problemas de salud.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Los fundamentos lo dicen todo. Desde 2000, Medtronic ha experimentado caídas en los ingresos anuales solo en dos ocasiones. Y estas no fueron muy dramáticas: la caída del 5.4% en el año fiscal 2020 se debió al inicio de la pandemia de COVID (en la que los centros médicos priorizaron la atención por la enfermedad), mientras que movimientos desfavorables en las monedas y problemas en la cadena de suministro hicieron que los ingresos de 2023 bajaran un 1.4%.

A lo largo de los años, la gestión ha sido hábil en hacer crecer la compañía hasta convertirla en un proveedor importante para los segmentos de atención médica más relevantes. Las cuatro unidades de negocio actuales — cardiovascular, médico-quirúrgico, neurociencia y diabetes — generan flujos de ingresos sólidos (aunque la unidad de diabetes, con márgenes relativamente bajos, será próximamente escindida).

En términos de rentabilidad, el resultado final de Medtronic puede ser algo variable (debido a factores como la costosa adquisición en 2015 de la compañía de dispositivos médicos Covidien, por casi 43 mil millones de dólares). Sin embargo, ha reportado ganancias netas anuales durante más de 60 años consecutivos. Ese tipo de récord sería envidiable para cualquier negocio, grande o pequeño, en cualquier industria.

Lo que definitivamente no varía es el dividendo de la compañía. Esa racha de 48 años de aumentos es difícil de superar, especialmente en un sector que no es precisamente conocido por remunerar a los accionistas. Además de estar en constante aumento, la distribución es generosa: actualmente rinde casi un 3%, más del doble del promedio de todas las acciones que componen el S&P 500.

Subestimado

Dada la capacidad de Medtronic para hacer crecer sus ingresos y financiar un dividendo en constante aumento, puede sorprender que sus acciones hayan tenido un rendimiento inferior al índice de referencia S&P 500 durante años.

Hay varias razones para esto, no menos importante la tendencia de la gestión a reestructurar su negocio con mayor frecuencia que la mayoría de las empresas (sí, dije que Medtronic era una compañía extensa), y la atracción que tienen las empresas de atención médica con historias de crecimiento más atractivas y emocionantes.

Expandir

NYSE: MDT

Medtronic

Cambio de hoy

(-0.74%) $-0.72

Precio actual

$96.86

Datos clave

Capitalización de mercado

$124 mil millones

Rango del día

$96.47 - $97.86

Rango de 52 semanas

$79.55 - $106.33

Volumen

7.2 millones

Promedio de volumen

7.7 millones

Margen bruto

67.46%

Rendimiento de dividendos

2.92%

Pero hay algo que decir a favor de un negocio estable con una posición sólida, casi de fortaleza, en su nicho. Y también con futuro: por ejemplo, recientemente, Medtronic obtuvo la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) para su sistema de cirugía asistida por robot Hugo (RAS) para su uso en ciertos tipos de procedimientos urológicos.

En los próximos años, espero que Medtronic comience a superar al S&P 500, y cuanto más suba, más inversores lo notarán y comprarán. Creo que es prudente adquirir acciones antes de que eso ocurra.