La estrategia de computación de LayerZero para el trading intradía: de los puentes cross-chain a los centros de liquidación en Wall Street

10 de febrero, LayerZero lanzó en Nueva York la nueva cadena pública Zero, que no solo representa una actualización de producto, sino una redefinición completa del posicionamiento comercial. Más que una nueva cadena pública, es una máquina de cálculo de operaciones intradía diseñada específicamente para transacciones financieras institucionales, apuntando directamente a la capa de liquidación y compensación de Wall Street.

Ese día, diversos capitales de Wall Street hicieron su aparición. Citadel Securities compró directamente tokens ZRO para inversión estratégica, ARK Invest adquirió tanto acciones como tokens, su fundadora Cathie Wood se unió al comité asesor del proyecto, y Tether anunció una inversión estratégica. Lo más destacado fue que DTCC, ICE y Google Cloud firmaron un acuerdo conjunto de exploración con LayerZero. Este escenario mostró que un proyecto que nació como herramienta de interoperabilidad entre cadenas logró en un día el respaldo colectivo de plataformas de trading, instituciones de liquidación, market makers, gestores de activos, emisores de stablecoins y proveedores de servicios en la nube. El ZRO subió más del 20% ese día.

La lógica profunda del respaldo colectivo de las instituciones de Wall Street

Detrás de una noticia aparentemente sencilla de financiamiento, se esconde la verdadera demanda de las finanzas tradicionales por adoptar transacciones en cadena.

Citadel Securities maneja aproximadamente un tercio de las órdenes de acciones minoristas en EE. UU. Cada año. Hasta ahora, esta institución rara vez compraba tokens criptográficos directamente, y su comportamiento anómalo en este movimiento indica algo más: no solo confían en LayerZero, sino en que Zero puede resolver problemas específicos. Igualmente, DTCC procesa transacciones de valores por un valor de millones de billones de dólares anualmente, y su principal preocupación es si la velocidad de liquidación puede reducir aún más los costos. ICE controla la Bolsa de Nueva York, y dado que el mercado de acciones está limitado por horarios de trading, busca una ventana de operación 24/7.

Estas señales conjuntas indican que no están apoyando simplemente un proyecto de criptomonedas, sino votando por una infraestructura capaz de soportar flujos de trabajo financieros de nivel productivo. Bryan Pellegrino, CEO de Zero, expresó claramente en una entrevista: “No es que lo existente sea insuficiente, sino que necesitamos escenarios que procesen hasta 2 millones de transacciones por segundo, que pertenecen a la economía global del futuro.” La competencia central del cálculo intradía que mencionan es precisamente esa capacidad de procesamiento ultra alta.

La evolución arquitectónica de puente entre cadenas a sistemas de cálculo de alto rendimiento

El núcleo del negocio de LayerZero en los últimos tres años ha sido claro: transferir tokens de una cadena a otra. Actualmente, su protocolo de interoperabilidad conecta 165 blockchains, y la versión de Tether en múltiples cadenas, lanzada hace menos de un año, ha gestionado transferencias cruzadas por más de 70 mil millones de dólares. Pero esto también revela un problema: la interoperabilidad en esencia es una herramienta, y quien sea más barato y rápido, será el preferido por los usuarios. La competencia es feroz y el techo de crecimiento es evidente. Con la caída general del volumen de transacciones en el mercado cripto, las características de demanda falsa de interoperabilidad se vuelven más evidentes.

El lanzamiento de Zero significa que LayerZero debe escalar de una capa de herramientas a una capa de infraestructura. A diferencia de las arquitecturas tradicionales de cadenas públicas, Zero adopta un diseño innovador de múltiples núcleos: divide la blockchain en varias particiones independientes en funcionamiento, llamadas Zone por LayerZero. Cada Zone puede ser optimizada para diferentes escenarios, sin interferir entre sí, lo que es precisamente la ingeniosa arquitectura de la máquina de cálculo intradía.

Las tres zonas de Zero y su correspondencia precisa con los puntos críticos de las instituciones

Zero lanzó al público tres zonas: un entorno compatible con EVM, un sistema de pagos con privacidad, y un entorno de matching de transacciones.

Entorno compatible con EVM reduce los costos de migración en el ecosistema cripto actual, permitiendo transferir activos y contratos de Ethereum directamente. Pero esto es más una solución transitoria; los verdaderos puntos fuertes están en las otras dos.

Sistema de pagos con privacidad resuelve uno de los mayores dolores de las instituciones en transacciones en Ethereum. En cadenas públicas, los contrapartes pueden ver tus posiciones y estrategias, y las grandes sumas no quieren “exponerse”. Esto es especialmente crítico en escenarios de trading de alta frecuencia: cada intención de operación identificada con anticipación puede ser adelantada por otros, elevando los costos de forma exponencial.

Zona de matching de transacciones es el verdadero punto de explosión. Está diseñada específicamente para el emparejamiento y liquidación tras la tokenización de valores. Cuando productos institucionales como el fondo BUIDL de BlackRock o la plataforma Onyx de JP Morgan comienzan a estar en cadena, lo que necesitan no es solo un lugar para hacer NFT, sino un sistema de matching eficiente como NYSE y una liquidación rápida como DTCC. Zero afirma poder alcanzar 2 millones de TPS, una cifra que responde a las necesidades de sistemas productivos de Wall Street.

El token ZRO: de gobernanza a captura de valor

Originalmente, ZRO era solo un token de gobernanza del protocolo de interoperabilidad LayerZero, con un uso limitado. Tras el lanzamiento de Zero, ZRO se convirtió en el token nativo de la nueva cadena pública, anclado a la gobernanza y seguridad de la red, y su lógica de valoración cambió.

De “cuántas transacciones procesa el protocolo” a “cuántos activos están en esa cadena” — la diferencia en estos dos enfoques de valoración amplía el potencial de crecimiento en varias órdenes de magnitud.

Pero los verdaderos factores que influirán en la tendencia del token dependen de dos momentos clave.

La presión de oferta es una preocupación a corto plazo. Actualmente, ZRO tiene una circulación de solo 200 millones de tokens, aproximadamente el 20% del suministro total. Datos muestran que solo el 20 de febrero de este año, se desbloquearon 25.71 millones de ZRO, valorados en unos 50 millones de dólares, representando un 2.6% del total. El ciclo completo de desbloqueo se extiende hasta 2027, y cada desbloqueo ejerce presión a la baja.

La ruptura en la demanda está en el mecanismo de tarifas. Actualmente, ZRO carece de un mecanismo directo de captura de valor. En diciembre del año pasado, hubo una votación de gobernanza para cobrar tarifas por cada mensaje cruzado y usar esos ingresos para recomprar y quemar tokens, pero no alcanzó el quorum. La próxima votación será en junio. Si se aprueba, ZRO tendrá un mecanismo similar al de Ethereum: cada transacción reducirá la circulación, creando una demanda interna. Si fracasa, el poder de gobernanza de ZRO será solo nominal, sin flujo de caja que lo respalde.

Los momentos clave incluyen: la segunda votación sobre tarifas en junio (para definir si hay demanda interna), el lanzamiento de la mainnet de Zero en otoño, y cada ciclo de desbloqueo antes de 2027. En un mercado bajista, la acumulación de estos eventos afectará directamente la tendencia del precio de ZRO.

Actualmente, ZRO cotiza a 1.69 dólares, con un cambio del +0.35% en 24 horas, y una circulación de 202,629,028 tokens.

La estrategia de “apuestas pequeñas” en Wall Street y la “tarjeta de entrada” de LayerZero

Es importante notar que las declaraciones oficiales de las instituciones mantienen un tono de cautela. Citadel habla de “evaluar cómo la arquitectura soporta flujos de trabajo de alto rendimiento”, DTCC menciona “explorar la escalabilidad de la tokenización y las garantías” — en otras palabras, “esto puede ser útil, pero aún no hay decisión final”.

Esto refleja la racionalidad de Wall Street. Realizan múltiples apuestas en diferentes proyectos, esperando ver cuál finalmente despega. Por lo tanto, lo que LayerZero ha obtenido no es tanto una “vinculación fuerte”, sino más bien una “tarjeta de entrada” — una oportunidad para participar en la competencia financiera en cadena del futuro, ya sea como una entrevista o como una colaboración productiva real.

La narrativa ha cambiado, y también los actores. Desde desarrolladores de DeFi, pasando por traders meme, hasta las instituciones de Wall Street — el concepto de máquina de cálculo intradía está trasladando la máxima eficiencia de las transacciones financieras del mercado tradicional a la cadena.