Esta acción de las "Siete Magníficas" ha bajado un 22%. Cómprala antes de que alcance un nuevo máximo histórico.

Ha sido un período difícil para los inversores de Amazon (AMZN +2.59%).

Las acciones de Amazon subieron solo un 5,2% en 2025, menos que todos sus pares de las “Siete Magníficas”.

Hasta la fecha en 2026, Amazon cotiza a la baja un 10%, convirtiéndola en la segunda acción con peor rendimiento de las Siete Magníficas (detrás de Microsoft, que cae un 18%). Mirando en conjunto, Amazon ha bajado un 18,4% desde su máximo histórico.

Aquí está la razón por la que la venta en Amazon es una oportunidad de compra para inversores pacientes.

Fuente de la imagen: Amazon.

Las acciones de crecimiento están cayendo

Con el tiempo, las ganancias impulsan los precios de las acciones. Pero a corto plazo, las emociones y el sentimiento pueden influir mucho en la acción del precio. La venta en Amazon no sorprende, dado que el mercado actualmente favorece empresas seguras y estables, que pagan dividendos, con flujos de caja predecibles y modelos de negocio que pueden mantenerse independientemente de la disrupción de la inteligencia artificial (IA).

Los sectores de energía, materiales, bienes de consumo básicos e industrial han subido más del 12% en lo que va de año. Mientras tanto, el S&P 500 (^GSPC +0.69%) está prácticamente plano, y todas las acciones de las Siete Magníficas han perdido valor.

Datos de YCharts.

La compañía más audaz de las Siete Magníficas

Amazon está bajo presión porque está asumiendo riesgos de manera agresiva en un mercado que favorece la cautela. En su informe de ganancias del cuarto trimestre de 2025, Amazon anunció planes de gastar 200 mil millones de dólares en gastos de capital (capex) en 2026, invirtiendo en infraestructura de IA, chips personalizados y robótica.

Para contextualizar, Amazon obtuvo 139,5 mil millones de dólares en flujo de caja operativo en 2025, un 20% más que en 2024. Pero el capex creció aún más rápido, pasando de 77,7 mil millones en 2024 a 128,3 mil millones en 2025. Dado que el flujo de caja libre (FCF) es simplemente el flujo de caja operativo menos el capex, este disminuirá si el capex aumenta más que el flujo de caja operativo, y eso fue exactamente lo que le sucedió a Amazon en 2025, cuando reportó solo 11,2 mil millones de dólares en FCF en comparación con 38,2 mil millones en 2024.

Para ser justos, las apuestas audaces de Amazon en IA están en línea con su modus operandi. A lo largo de su historia, Amazon ha apostado descaradamente a lo grande por sus mejores ideas, que han producido éxitos rotundos como Amazon Web Services y fracasos épicos como el Fire Phone y las tiendas de conveniencia Amazon Go sin cajero. A diferencia de otros pares de las Siete Magníficas, Amazon no paga dividendos. Y rutinariamente diluye a los accionistas con compensaciones basadas en acciones que superan sus recompras.

Datos de YCharts.

Amazon puede permitirse apostar en grande

Podría imaginar que Amazon seguirá bajo mucha presión hasta que los inversores estén convencidos de que su gasto es la decisión correcta. Sin embargo, también puedo ver a Amazon superando al S&P 500 a largo plazo.

Para su crédito, Amazon tiene el balance para asumir un gran riesgo. Cerró 2025 con 57,3 mil millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables netos de deuda a largo plazo, lo que significa que incluso si toma deuda para financiar su gasto en IA, su balance seguiría en buena forma.

Además, Amazon está viendo una mayor demanda en su segmento de alto margen, AWS, lo que justifica en parte el alto gasto. A largo plazo, podría lograr mejoras en eficiencia, especialmente a través de la robótica y la automatización en sus almacenes y procesos.

Amazon tiene una valoración razonable

Amazon es un caso clásico de una acción que se vende por razones que tienen más que ver con lo que impulsa el mercado en general en este momento que con su perspectiva a tres o cinco años. Los inversores que confían en el crecimiento de AWS y en la capacidad de Amazon para convertir el gasto en IA en crecimiento de FCF están ante una oportunidad increíble para comprar acciones.

Amazon ahora tiene un ratio precio-beneficio (P/E) a futuro de solo 25,8, lo que es solo una ligera prima respecto al P/E a futuro del 23,6 del S&P 500, aunque Amazon es una empresa mucho mejor que la media de los componentes del S&P 500.

Sumando todo, Amazon destaca como una de las mejores compras en este momento.