Los mercados de café y robusta enfrentan una presión renovada mientras Brasil pronostica una recuperación de las lluvias

Los precios mundiales del café experimentaron caídas significativas esta semana, con el arábica marcando su nivel más bajo en 5.5 meses y el robusta alcanzando un mínimo en 3.5 semanas. Según datos de mercado analizados en plataformas de commodities como Barchart, los contratos de arábica de marzo cerraron con una caída del 3.845%, mientras que el robusta del ICE cayó un 1.58%. La retirada refleja preocupaciones crecientes sobre la abundancia de suministros globales y las condiciones climáticas en mejora para las vastas regiones productoras de café de Brasil, especialmente Minas Gerais.

Retiro del mercado: Tanto el arábica como el robusta enfrentan presión a la baja

Los futuros de arábica de marzo cayeron 13.25 puntos para cerrar en -3.845%, mientras que el robusta del ICE de marzo cayó 66 puntos, disminuyendo un 1.58%. La retirada señala un cambio en el sentimiento del mercado mientras los operadores reevaluan la dinámica de oferta. El catalizador más inmediato proviene de pronósticos que muestran lluvias constantes esperadas en la principal zona productora de café de Brasil durante la próxima semana. Para una nación responsable de la mayor producción mundial de arábica, tales desarrollos climáticos tienen una importancia desproporcionada.

La creciente producción de café de Brasil presiona los precios globales

En diciembre, la agencia de pronósticos de cosechas de Brasil, Conab, aumentó su estimación de producción de café para 2025 en un 2.4%, proyectando ahora 56.54 millones de sacos en comparación con una estimación anterior de 55.20 millones de sacos. Esta revisión al alza indica que la producción brasileña seguirá siendo robusta, añadiendo presión a la baja sobre los precios. La perspectiva de un aumento en la oferta brasileña, combinada con el creciente robusta de Vietnam, crea un entorno desafiante para los productores de café que buscan defender los precios.

El auge del robusta en Vietnam: un cambio en el mercado global

Vietnam, el principal productor mundial de robusta, está expandiendo significativamente su presencia en las exportaciones. Según la Oficina Nacional de Estadísticas, Vietnam exportó 1.58 millones de toneladas métricas de café en 2025, un aumento del 17.5% respecto al año anterior. Más preocupante para la dinámica de soporte de precios es la perspectiva de producción: se proyecta que la producción de café de Vietnam en 2025/26 aumente un 6% hasta 1.76 millones de toneladas métricas (29.4 millones de sacos), alcanzando un máximo de 4 años. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam estima que la producción podría ser un 10% mayor que la cosecha anterior si las condiciones climáticas permanecen favorables. Esta avalancha de oferta de robusta desde Vietnam continúa presionando los precios globales del robusta.

La recuperación de inventarios de café global afecta las valoraciones

Los patrones de inventario sugieren poca alivio a corto plazo para los precios. Los inventarios de arábica monitoreados por ICE cayeron a un mínimo de 1.75 años de 398,645 sacos en noviembre, pero se recuperaron a 461,829 sacos a mediados de enero. De manera similar, los inventarios de robusta cayeron a un mínimo de 1 año de 4,012 lotes en diciembre antes de recuperarse a 4,609 lotes más recientemente. Aunque la caída a mínimos de varios meses ofreció soporte temporal, la recuperación posterior indica que los temores sobre inventarios se han reducido, eliminando un posible factor alcista.

Factores de apoyo: insuficientes para contrarrestar las presiones de oferta

Varios desarrollos han limitado el impulso a la baja, aunque siguen siendo insuficientes para revertir la tendencia bajista. Las exportaciones de café verde de Brasil en diciembre disminuyeron un 18.4% a 2.86 millones de sacos, con envíos de arábica bajando un 10% y las exportaciones de robusta cayendo un 61% respecto al año anterior. Además, la región productora de arábica más grande de Brasil, Minas Gerais, recibió solo 33.9 mm de lluvia durante la semana que terminó a mediados de enero, lo que equivale solo al 53% del promedio histórico. La Organización Internacional del Café también reportó que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual cayeron un 0.3% respecto al año anterior, a 138.658 millones de sacos.

Las perspectivas de producción a largo plazo configuran el panorama del mercado

El Servicio de Agricultura Exterior del USDA ofreció una perspectiva más amplia para 2025/26, proyectando que la producción mundial de café aumentará un 2.0% respecto al año anterior, alcanzando un récord de 178.848 millones de sacos. Sin embargo, la composición importa: se espera que la producción de arábica disminuya un 4.7% hasta 95.515 millones de sacos, mientras que el robusta aumentará un 10.9% hasta 83.333 millones de sacos. Específicamente para Brasil, FAS pronostica una caída del 3.1% en la producción, hasta 63 millones de sacos, mientras que la producción de Vietnam se proyecta que suba un 6.2% hasta 30.8 millones de sacos. Estas dinámicas en competencia explican la volatilidad actual de los precios, ya que la disminución en la oferta de arábica contrasta con la creciente disponibilidad global de robusta.

De cara al futuro, FAS proyecta que las existencias finales para 2025/26 caerán un 5.4%, hasta 20.148 millones de sacos desde 21.307 millones en 2024/25. Aunque las reducciones de inventario generalmente apoyan los precios, la magnitud del crecimiento de la oferta global—especialmente del robusta—parece suficiente para limitar los avances de los precios. La tensión fundamental entre la reducción de la oferta de arábica y la expansión de la de robusta continúa moldeando la dinámica del mercado del café, con la debilidad del robusta persistiendo como un obstáculo estructural en las valoraciones generales de las commodities.