El mercado de café de Brasil enfrenta señales mixtas mientras las previsiones meteorológicas revisadas afectan los precios

Las recientes previsiones meteorológicas que predicen un aumento de las lluvias en las principales regiones productoras de café de Brasil han presionado a la baja los precios mundiales del arábica y robusta, invirtiendo las ganancias iniciales en los contratos de marzo. El café arábica de marzo cayó -1.30 (-0.36%), mientras que el robusta del ICE de marzo disminuyó -7 (-0.17%), a medida que los operadores reevaluaban la dinámica de oferta tras la actualización del pronóstico meteorológico para la próxima semana.

Perspectiva meteorológica socava las recientes ganancias del café en Brasil

La posición de Brasil como el mayor productor mundial de arábica hace que las condiciones meteorológicas nacionales sean críticas para la fijación de precios globales. La subida de la semana pasada a máximos de un mes fue impulsada por preocupaciones sobre lluvias por debajo de la media a principios de enero, con Minas Gerais—la principal zona productora de arábica en Brasil—registrando solo 26.5 mm de precipitación frente a un promedio histórico de 91 mm para el mismo período. Este déficit de humedad había respaldado un sentimiento alcista. Sin embargo, los últimos pronósticos meteorológicos apuntan ahora a lluvias más abundantes en los próximos días, aliviando las preocupaciones por la sequía y provocando la reversión de precios subsiguiente. Tal volatilidad climática resalta cuán estrechamente las perspectivas de oferta de Brasil impulsan el sentimiento del mercado internacional.

Auge de producción y competencia de Vietnam reconfiguran las perspectivas de oferta global

De cara al ciclo de cosecha 2025/26, se espera que la oferta mundial de café en Brasil siga siendo abundante. La agencia de pronósticos de cosechas de Brasil, Conab, elevó su estimación de producción para 2025 en un 2.4% a 56.54 millones de sacos en las últimas actualizaciones, señalando una producción doméstica robusta. Sin embargo, las proyecciones del USDA presentan un panorama más complejo, pronosticando una caída del -3.1% en la producción de café de Brasil para 2025/26, hasta 63 millones de sacos, moderándose respecto a los niveles del año anterior.

Vietnam, el principal productor mundial de robusta, está ejerciendo una presión a la baja cada vez mayor sobre el mercado. Las exportaciones de café de Vietnam en 2025 aumentaron un +17.5% interanual hasta 1.58 millones de toneladas métricas, y se proyecta que la producción suba un +6% interanual a 1.76 millones de toneladas métricas. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam ha indicado que la producción de 2025/26 podría alcanzar un 10% por encima del ciclo anterior si el clima permanece favorable, potencialmente llegando a 30.8 millones de sacos—un máximo de cuatro años. Este aumento en las suministros de robusta vietnamí pesa sobre los precios del robusta a pesar de la demanda global.

Niveles de inventario reflejan un ajuste ajustado pero dinámico

Mientras que los inventarios de arábica monitoreados por ICE alcanzaron un mínimo de 1.75 años de 398,645 sacos en noviembre, posteriormente se recuperaron a 461,829 sacos en las últimas semanas, sugiriendo cierta estabilización. Los inventarios de robusta también tocaron fondo en 4,012 lotes a principios de diciembre antes de recuperarse a 4,278 lotes, indicando que aún hay soporte modesto de inventario disponible a pesar de la tendencia de ajuste general.

El panorama global más amplio muestra mensajes mixtos. La Organización Internacional del Café informó que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual cayeron un -0.3% interanual a 138.658 millones de sacos, apuntando a una oferta restringida. Sin embargo, el USDA proyecta que la producción mundial de café 2025/26 aumentará un +2.0% interanual hasta un récord de 178.848 millones de sacos, con la producción de robusta subiendo un +10.9% a 83.333 millones de sacos y la de arábica disminuyendo un -4.7% a 95.515 millones de sacos.

Mirando hacia adelante: qué significa esto para los mercados de café en Brasil

La interacción entre los patrones climáticos de Brasil, los niveles de producción y la expansión de la oferta de Vietnam probablemente determinará la dirección de los precios del café en Brasil en los próximos meses. Aunque las previsiones de lluvia a corto plazo han moderado el entusiasmo, los aumentos de oferta a largo plazo de ambas naciones principales productoras sugieren un potencial limitado al alza para los precios. La proyección del USDA de que las existencias finales de 2025/26 caerán solo ligeramente un -5.4% hasta 20.148 millones de sacos—manteniéndose en niveles históricamente elevados—refuerza el sentimiento bajista para las perspectivas del café en Brasil. Los operadores que monitorean el clima y las estimaciones oficiales de cosecha serán esenciales para navegar lo que parece ser un mercado de café en Brasil cada vez más abastecido.