Dos acciones de infraestructura de IA que crearán riqueza en 2026

La revolución de la inteligencia artificial está transformando las acciones tecnológicas de maneras inesperadas. Según analistas de Goldman Sachs, las principales empresas tecnológicas invertirán más de medio billón de dólares en infraestructura relacionada con la IA solo en 2026. Esta masiva entrada de capital crea una oportunidad convincente para inversores astutos, no en el software de IA dirigido al consumidor que está quemando miles de millones en pérdidas, sino en los proveedores de herramientas y hardware esenciales. Dos acciones que ejemplifican esta oportunidad son Micron Technology (NASDAQ: MU) y Broadcom (NASDAQ: AVGO), ambas con puntos de entrada atractivos para quienes buscan exposición al auge de la IA a través de inversiones en infraestructura.

La gran ola de gasto en hardware de IA de medio billón de dólares de las grandes tecnológicas

La economía de la IA generativa revela una realidad contundente: empresas como ChatGPT y Anthropic enfrentan pérdidas anuales de decenas de miles de millones, sin embargo, las compañías que suministran su hardware están prosperando. Esta divergencia se debe a los costos astronómicos de aceleradores de IA, memorias de alto ancho de banda y equipos de red, todos productos que los operadores de centros de datos deben actualizar continuamente.

El desequilibrio entre la rentabilidad del software y la demanda de hardware crea una tesis de inversión única. En lugar de apostar por empresas de software de IA que no son rentables, los inversores pueden obtener retornos desproporcionados posicionándose en empresas que fabrican o diseñan la infraestructura en la que dependen estos gigantes de la IA. Este enfoque de “seguir el gasto” ha demostrado ser exitoso a lo largo de la historia tecnológica, desde la fiebre del oro (donde los fabricantes de palas superaron a los mineros) hasta la revolución de los teléfonos inteligentes.

Broadcom: Chips personalizados como la solución para reducir costos

Broadcom ha mejorado drásticamente su posición estratégica a medida que las empresas de IA buscan alternativas a los procesadores de propósito general costosos. Los circuitos integrados específicos para aplicaciones (ASICs), chips personalizados adaptados a cargas de trabajo específicas, ofrecen a los clientes ahorros sustanciales en costos y operaciones en comparación con hardware estándar.

Las alianzas recientes de alto perfil validan esta tesis. Broadcom aseguró un acuerdo importante con OpenAI para desplegar 10 gigavatios de aceleradores personalizados, señalando que incluso las mayores empresas de IA priorizan la eficiencia en costos. La compañía también es un proveedor clave para Alphabet y su Google, que diseña su propia Unidad de Procesamiento Tensorial (TPU) para competir directamente con las ofertas de Nvidia.

Las cifras cuentan la historia: los ingresos del cuarto trimestre de Broadcom aumentaron un 28% interanual hasta los 18 mil millones de dólares, con los ingresos por semiconductores de IA creciendo un 74%, impulsados por la adopción de chips personalizados y la demanda de equipos de conmutación Ethernet. Cotizando a un múltiplo P/E futuro de 31, la acción tiene un precio premium en relación con el mercado en general, pero la valoración refleja ventajas competitivas genuinas y un potencial de captura de cuota de mercado a medida que la industria de la IA madura y la eficiencia se vuelve primordial.

Micron: Aprovechando la ola de escasez de memoria

Micron Technology presenta una oportunidad diferente pero igualmente convincente. Los resultados del primer trimestre fiscal mostraron un crecimiento del 57% en ingresos interanuales, alcanzando los 13.600 millones de dólares, principalmente impulsados por compras en centros de datos en la nube. Este aumento refleja la aguda escasez de memoria que afecta a la industria, una restricción que se espera persista hasta al menos 2027.

Históricamente, las acciones de Micron sufrían por la naturaleza commoditizada de los chips de memoria—la falta de diferenciación significaba una competencia brutal en precios y ciclos de auge y caída. La explosión de la IA generativa ha cambiado esta dinámica. La demanda de memoria supera con creces la oferta a un ritmo sin precedentes, otorgando a Micron poder de fijación de precios y expansión de márgenes que rara vez había disfrutado. Después de subir más del 300% en los últimos 12 meses, la acción continúa apreciándose a medida que los inversores reconocen el impulso a varios años que se avecina.

La brecha en la valoración es llamativa. Micron cotiza a un múltiplo P/E futuro de solo 12, una rebaja significativa en comparación con Nvidia, que tiene un 22, y Broadcom, con 31. Esta diferencia, junto con las proyecciones de escasez de memoria que durarán varios años, sugiere que la acción aún tiene un amplio margen de apreciación. Con una fuerte generación de efectivo, Micron puede reinvertir en expansión de capacidad y devolver capital a los accionistas mediante programas de recompra.

La brecha en valoración indica un potencial de crecimiento continuo

La disparidad en la valoración entre Micron y otros beneficiarios de la IA es difícil de explicar completamente. Ambas empresas son fundamentales para la construcción de infraestructura de IA: Micron suministra la memoria que alimenta los sistemas de IA, mientras que Broadcom proporciona chips personalizados y soluciones de red. Sin embargo, el P/E de 12 de Micron frente a los múltiplos del mercado en general sugiere un escepticismo persistente sobre la sostenibilidad de sus ventajas.

Los inversores familiarizados con la historia del mercado reconocen esta dinámica. Cuando tecnologías transformadoras remodelan industrias enteras, los habilitadores de infraestructura suelen ofrecer los retornos más confiables. La valoración extremadamente baja de Micron, combinada con restricciones de suministro que durarán años, crea un perfil de riesgo-recompensa asimétrico que favorece nuevas ganancias.

Lo que los inversores deben saber

El momento es clave al construir una cartera de acciones tecnológicas. Ambas empresas se benefician de tendencias estructurales que deberían persistir durante años: la escasez de memoria no se resolverá de la noche a la mañana, y las ventajas de costos de los chips personalizados aseguran una adopción continua.

Para quienes buscan exposición a la infraestructura de IA a través de acciones públicas en lugar de especular con empresas de software no rentable, Micron y Broadcom ofrecen modelos de negocio concretos, demanda comprobada y valoraciones atractivas. El ciclo de gasto en infraestructura de medio billón de dólares apenas comienza, y estas dos compañías están posicionadas para captar una parte desproporcionada de esa oportunidad. Los inversores que reconozcan el cambio de la IA orientada al consumidor a una IA centrada en infraestructura pueden descubrir que el verdadero potencial de creación de riqueza no está en las empresas de IA más llamativas, sino en los habilitadores confiables que impulsan la revolución.