El negocio de computación en la nube de Amazon aumenta: el crecimiento de AWS se acelera en medio del auge de la IA

Las operaciones de infraestructura en la nube de Amazon se han consolidado como el motor de crecimiento indiscutible del gigante del comercio electrónico, con los últimos resultados trimestrales mostrando la aceleración que está captando la atención de los inversores. El negocio de la compañía en el segmento de la nube está redefiniendo cómo el mercado percibe su trayectoria financiera general, especialmente a medida que la demanda de inteligencia artificial impulsa necesidades de infraestructura sin precedentes.

Los ingresos de AWS alcanzan los 35.600 millones de dólares, marcando un máximo en 13 trimestres

Durante el cuarto trimestre, Amazon Web Services generó 35.600 millones de dólares en ingresos, lo que representa un aumento del 24% interanual, la tasa de crecimiento más rápida que ha entregado la división en más de tres años. Este rendimiento superó sustancialmente el crecimiento del 20% del segmento de la nube en el trimestre anterior, señalando una verdadera aceleración en lo que se ha convertido en la línea de negocio más rentable de la compañía.

El negocio más amplio en la nube demuestra una resistencia notable junto con las operaciones principales de comercio electrónico de Amazon. Mientras que los ingresos de las tiendas en línea crecieron un 10% hasta 83.000 millones de dólares y los servicios de vendedores terceros subieron un 11% hasta 52.800 millones de dólares, los servicios de suscripción (+14% hasta 13.100 millones) y las divisiones de publicidad (+23% hasta 21.300 millones) mostraron una fortaleza complementaria. Sin embargo, AWS sigue siendo la joya de la corona, con márgenes y una trayectoria de crecimiento que superan con creces a otros segmentos.

Para todo el año 2025, AWS generó un crecimiento de ingresos del 19% interanual, haciendo que la tasa de crecimiento del 24% del cuarto trimestre sea una aceleración significativa. La dirección de Amazon pronosticó un crecimiento de ingresos en el primer trimestre de 2026 entre el 11% y el 15%, sugiriendo que la compañía anticipa un impulso sostenido, aunque potencialmente moderado, en el negocio general al comenzar el nuevo año.

La IA y los chips impulsan un crecimiento de tres dígitos en la infraestructura en la nube

La revelación más impactante de los últimos resultados de Amazon no fue solo la aceleración de AWS, sino el crecimiento explosivo que se encuentra en el propio negocio de la nube. El CEO Andy Jassy reveló que la división de chips de Amazon—un componente crítico de su estrategia de infraestructura en la nube—está expandiéndose a una tasa de tres dígitos interanual.

Este crecimiento extraordinario en chips subraya cómo la revolución de la inteligencia artificial está transformando los fundamentos de la computación en la nube. En lugar de simplemente suministrar potencia de cálculo genérica, los proveedores de la nube ahora desarrollan silicio propio para optimizar las cargas de trabajo de IA, reducir la latencia y mejorar la eficiencia de costos. El negocio de chips de Amazon demuestra que la compañía reconoce este cambio estructural y está invirtiendo de manera agresiva para aprovecharlo.

El negocio en la nube se está convirtiendo cada vez más en un negocio de infraestructura personalizada. La demanda de computación en IA parece prácticamente ilimitada desde una perspectiva de mercado, impulsando a AWS a expandir rápidamente su capacidad, innovar en el diseño de chips y desarrollar ofertas especializadas que diferencien su plataforma en la nube de la competencia.

La intensidad de capital afecta las acciones a pesar del impulso del negocio en la nube

A pesar de que AWS entregó su mejor rendimiento trimestral en años, las acciones de Amazon cayeron aproximadamente un 10% en las operaciones posteriores a la bolsa tras el anuncio de resultados. La venta refleja las preocupaciones de los inversores sobre el perfil financiero cambiante de la compañía y sus requerimientos de capital.

Amazon anunció planes para invertir aproximadamente 200.000 millones de dólares en gastos de capital en toda la empresa durante 2026, un aumento drástico respecto a los aproximadamente 128.000 millones de dólares desplegados en 2025 (que a su vez representó un aumento del 65% respecto al año anterior). Esta trayectoria intensiva en capital refleja la convicción de la compañía de que la IA, los chips, la robótica y la tecnología espacial (satélites en órbita terrestre baja) representan oportunidades fundamentales que justifican inversiones masivas.

La tensión fundamental que enfrentan los inversores se centra en el momento. Aunque el negocio en la nube claramente está acelerando y está en posición de beneficiarse de la expansión de infraestructura de IA, la carga financiera a corto plazo de 200.000 millones de dólares en gastos de capital anuales genera incertidumbre sobre las ganancias y la generación de efectivo. Para los inversores enfocados en el crecimiento, esto representa un momento crucial: apostar por el retorno a largo plazo de la inversión de capital de la compañía o mantenerse cautelosos ante la presión de márgenes a corto plazo.

Qué esperar para la expansión de la nube de Amazon en 2026

El perfil financiero de Amazon está experimentando una transformación significativa. La compañía está pasando de ser un negocio que enfatizaba la generación de efectivo a uno que prioriza la construcción de capacidades y el posicionamiento competitivo en tecnologías emergentes. AWS, como el segmento de mayor margen y con un crecimiento acelerado, representa el ancla estratégica para estos compromisos de capital masivos.

El negocio en la nube probablemente seguirá siendo central en la evaluación de Amazon por parte de los inversores durante 2026. Las tasas de crecimiento trimestrales de los ingresos de AWS, las métricas de expansión del negocio de chips y los comentarios de la dirección sobre la eficiencia en la inversión de capital requerirán un análisis cercano. El éxito de la compañía en convertir la inversión en infraestructura en ventajas competitivas sostenibles y en retornos atractivos sobre el capital invertido será lo que finalmente determine si las valoraciones actuales de las acciones representan una oportunidad o un riesgo.

Para los inversores que consideren exponerse a Amazon, la consideración clave es si el potencial a largo plazo justifica aceptar la volatilidad financiera a corto plazo y la expansión comprimida de márgenes. La aceleración en los ingresos de AWS y el crecimiento de tres dígitos en chips propios sugieren que la compañía está construyendo algo materialmente valioso, pero a un costo sustancial a corto plazo.