Ganar dinero en un mercado bajista: por qué las acciones de software con impulso de IA pueden ofrecer retornos de tres dígitos

El entorno actual del mercado presenta una oportunidad contraintuitiva para inversores astutos que buscan ganar dinero en un mercado bajista. Aunque el Índice de Software de Tecnología de Norteamérica del S&P, que abarca 111 empresas de software, ha caído un 24% desde su pico de septiembre de 2025, muchos participantes del mercado siguen siendo excesivamente pesimistas respecto a las perspectivas del sector. Esta retirada ha creado un punto de entrada atractivo para inversores dispuestos a mirar más allá de los titulares.

El temor generalizado se centra en que las herramientas de codificación de inteligencia artificial puedan canibalizar la demanda de soluciones de software tradicionales. Sin embargo, investigaciones de la encuesta del CIO del cuarto trimestre de Morgan Stanley contradicen esta narrativa, sugiriendo que el software emergirá como el sector de TI de más rápido crecimiento hasta 2026. Según su análisis, los proveedores de software establecidos se beneficiarán significativamente de la disrupción impulsada por IA, ya que en última instancia servirán como infraestructura de entrega para las capacidades de IA generativa de próxima generación. Esta ventaja estructural crea una paradoja interesante: la tecnología que temen los bajistas puede ser el motor que impulse la recuperación del mercado bajista para las empresas bien posicionadas.

Detectando oportunidades en un mercado bajista: la estrategia de dos acciones

Cuando el mercado se vuelve pesimista, los inversores que saben cómo ganar dinero en un mercado bajista se enfocan en identificar empresas con fuertes ventajas competitivas y catalizadores de IA. Analistas de Wall Street han identificado dos candidatos convincentes que merecen consideración: Datadog y Atlassian. Sus potenciales retornos combinados—102% y 170% respectivamente, según las últimas previsiones de analistas—destacan la dinámica asimétrica de riesgo-recompensa que caracteriza esta caída del mercado.

Datadog: Aprovechando el liderazgo en observabilidad

Datadog es un caso de estudio sobre cómo ganar dinero en un mercado bajista mediante la consolidación de cuota de mercado y la integración de IA. La empresa desarrolla software de observabilidad diseñado para ayudar a las empresas a monitorear infraestructuras críticas de TI y el rendimiento de aplicaciones. Su plataforma comprende dos docenas de productos integrados que simplifican lo que antes era un conjunto de herramientas fragmentado.

La ventaja de IA resulta particularmente convincente. El motor Watchdog AI de Datadog, de propiedad exclusiva, automatiza la detección de anomalías, la priorización de alertas de incidentes y el análisis de causa raíz—capacidades que ayudan a los equipos técnicos a resolver problemas de infraestructura en una fracción del tiempo tradicional. Forrester Research reconoció recientemente a Datadog como líder específicamente en IA para operaciones de TI, mientras Gartner destacó el liderazgo de la compañía en monitoreo de experiencia digital y plataformas de observabilidad, con énfasis particular en capacidades de aprendizaje automático para monitorear grandes modelos de lenguaje.

El analista de Morgan Stanley, Keith Weiss, señala que la capacidad de Datadog para consolidar el monitoreo del rendimiento en una plataforma unificada—cada vez más una prioridad en los departamentos de TI—ha posicionado a la compañía como “el principal ganancioso en cuota en su mercado principal de observabilidad.” Esta dinámica de consolidación de mercado ofrece un camino claro hacia el crecimiento de la rentabilidad incluso en un entorno desafiante de mercado bajista.

El panorama financiero respalda esta narrativa. Los resultados del tercer trimestre de Datadog superaron las expectativas del mercado tanto en ingresos como en métricas de rentabilidad. Los ingresos aumentaron un 28% interanual hasta 886 millones de dólares, mientras que la obligación de rendimiento restante—un indicador líder de ingresos futuros—se disparó un 53% hasta 2.8 mil millones de dólares. El ingreso neto ajustado, sin GAAP, creció un 20% hasta 0.55 dólares por acción diluida. Es importante destacar que el crecimiento de las ganancias quedó rezagado respecto al crecimiento de los ingresos principalmente debido a inversiones elevadas en investigación y desarrollo, una compensación común en empresas de software de alto crecimiento.

El consenso de Wall Street estima que las ganancias ajustadas de Datadog se expandirán a una tasa compuesta anual del 19% hasta 2028. Con una valoración actual de 66 veces las ganancias futuras, la valoración actual parece, en realidad, algo estirada en comparación con los promedios del sector de software. Sin embargo, la compañía ha superado consistentemente las estimaciones del consenso en un promedio del 13% en los últimos seis trimestres, lo que sugiere que el mercado sigue subestimando su capacidad de ejecución. La implementación continua de capacidades de agentes de IA podría mantener este impulso positivo en las sorpresas de ganancias.

El analista de Arete Research, Adam Shepherd, estableció recientemente un objetivo de precio de 260 dólares para las acciones de Datadog, lo que implica un potencial de subida del 102% desde el nivel reciente de 129 dólares. Aunque tales retornos no están garantizados y requerirían una ejecución sostenida, la combinación de liderazgo en mercado, ganancias de productividad impulsadas por IA y tasas de crecimiento razonables proporciona una base para una apreciación significativa.

Atlassian: Gestión del trabajo como refugio en un mercado bajista

Atlassian ofrece un enfoque alternativo para ganar dinero en este mercado bajista—a través del liderazgo en software de gestión del trabajo y gestión de servicios. La plataforma insignia Jira de la compañía ha evolucionado de ser una herramienta de desarrollo de nicho a una solución de productividad a nivel empresarial que abarca tanto equipos técnicos como no técnicos.

El análisis reciente de Gartner designó a Atlassian como líder en software de gestión del trabajo en dos categorías distintas: equipos DevOps y equipos de marketing. Notablemente, Atlassian fue el único proveedor que logró el estatus de líder en ambos segmentos, subrayando la amplitud del atractivo de su plataforma. Forrester Research también reconoció la posición de liderazgo de la compañía en gestión de servicios empresariales, validando su estrategia de dominio en tres mercados.

Esta penetración en múltiples departamentos crea una dinámica poderosa de upselling y cross-selling. Una vez que Atlassian se establece con un equipo, puede expandir relaciones en marketing, recursos humanos, finanzas y operaciones dentro de la misma empresa—una estrategia de crecimiento escalable especialmente atractiva en un mercado bajista, cuando las empresas buscan eficiencia mediante consolidación.

Atlassian ha acelerado su transformación en gestión del trabajo mediante Rovo, un asistente de IA generativa integrado en su plataforma. Para los equipos técnicos, Rovo ayuda con generación, revisión y optimización de código. Para los equipos no técnicos, la capacidad de IA revela insights accionables y automatiza flujos de trabajo repetitivos. Gartner reconoció esta integración de IA nombrando a Atlassian como líder emergente en tecnologías de IA generativa el año pasado.

La trayectoria financiera se alinea con este posicionamiento competitivo. Atlassian reportó un sólido desempeño en el trimestre de septiembre, con ingresos creciendo un 21% hasta 1.4 mil millones de dólares y la obligación de rendimiento restante subiendo un 42% hasta 3.3 mil millones. Las ganancias no-GAAP aumentaron un 35% hasta 1.04 dólares por acción diluida—destacando que el crecimiento de ganancias superó sustancialmente al crecimiento de ingresos, indicando una mejora en el apalancamiento operativo.

El CEO Mike Cannon-Brookes destacó una métrica importante: el número de usuarios activos mensuales que utilizan capacidades de IA aumentó un 50% interanual, alcanzando 3.5 millones. Esta trayectoria de adopción sugiere que los clientes están integrando activamente la IA en sus flujos de trabajo diarios, un indicador principal de crecimiento sostenido de ingresos y potencial de expansión de precios.

Con una valoración de 30 veces las ganancias futuras, Atlassian parece mucho más razonable que otras empresas de software comparables, especialmente considerando su tasa estimada de crecimiento de ganancias del 22% hasta 2027. El analista de Morgan Stanley, Keith Weiss, estableció recientemente un objetivo de precio de 320 dólares, lo que implica un potencial de subida del 170% desde el nivel reciente de 118 dólares. Aunque tales retornos exigen una ejecución excepcional en varios trimestres, la combinación de valoración atractiva, fuerte crecimiento de ganancias y ganancias de compromiso impulsadas por IA ofrece un camino más directo hacia las ganancias que muchas otras inversiones en software.

Estrategia de cartera: ganar dinero en un mercado bajista

La comparación entre Datadog y Atlassian ilustra dos enfoques de inversión distintos en un mercado bajista de software. Datadog representa la oportunidad de mayor riesgo y mayor recompensa—con una valoración premium justificada principalmente por el liderazgo en mercado y el potencial de innovación en IA. La proyección de retorno del 102% asume una ejecución continua y una expansión múltiple a medida que se normaliza el sentimiento del mercado.

Por otro lado, Atlassian presenta una entrada de menor riesgo con potencial de retorno comparable. La caída del 63% desde máximos anteriores ha creado un suelo en la valoración que ofrece mayor margen de seguridad para nuevos inversores. La proyección de retorno del 170% refleja tanto una apreciación significativa del precio de las acciones como la posibilidad de normalización de la valoración a medida que el crecimiento siga sorprendiendo.

Para los inversores que buscan ganar dinero en un mercado bajista, la estrategia óptima probablemente implique una entrada escalonada en ambas oportunidades. Una posición inicial en Atlassian ofrece una dinámica de riesgo-recompensa más clara, dada su valoración más razonable actual. A medida que la convicción crece y el sentimiento del mercado mejora gradualmente, añadir a una posición en Datadog podría capturar tanto la apreciación del precio como los beneficios de la expansión múltiple.

La tesis subyacente sigue siendo sencilla: mientras los participantes del mercado se concentran en los riesgos de IA para la economía del software, las empresas bien capitalizadas siguen invirtiendo en soluciones de software para impulsar la eficiencia y la innovación. Las compañías mejor posicionadas para captar ese gasto—aquellas con fuertes ventajas competitivas, múltiples fuentes de ingresos y una integración genuina de IA—generarán en última instancia retornos sustanciales para los accionistas incluso en un entorno de mercado bajista que superficialmente parece desfavorable. Los inversores exitosos reconocen que los mercados bajistas crean oportunidades para quienes están preparados para identificarlas y actuar en consecuencia.