Mensajes matutinos del martes: Los mercados de trigo navegan señales mixtas

El complejo de trigo presenta mensajes contrastantes en la mañana del martes, con variedades de trigo de invierno mostrando una modesta tendencia alcista, mientras que el trigo de primavera sigue bajo presión. La tendencia general refleja un entorno de negociación volátil donde múltiples factores convergen para influir en la dirección de los precios. Un índice del dólar estadounidense más fuerte, que apreciaba 0,581 dólares, continúa pesando sobre los valores del trigo al reducir la competitividad de las exportaciones americanas. Este viento de cara fundamental ha sido particularmente evidente en las sesiones de negociación recientes.

El mercado abre con señales mixtas en los precios del trigo

Los futuros de SRW de Chicago retrocedieron entre 9 y 11 ¼ centavos al cierre del lunes, con datos de interés abierto que revelan una acumulación de nueva presión vendedora de 5,993 contratos. Los futuros de HRW de KC registraron caídas más moderadas de 8 a 9 ½ centavos, mientras que el interés abierto aumentó en 1,821 contratos. El trigo de primavera de Minneapolis fue el peor rendimiento, cayendo de 6 a 7 centavos respecto a la sesión anterior. Estos movimientos diferenciados sugieren que los participantes del mercado están reposicionándose selectivamente en función de los fundamentos específicos de cada tipo de trigo.

La actividad de molienda de harina indica una demanda más débil

El informe de molienda de harina de NASS publicado el lunes por la tarde proporcionó un contexto importante para el complejo de trigo. Los datos mostraron que se molieron 227.58 millones de bushels de trigo para harina desde octubre hasta diciembre. Esto representa una disminución de 3.2 millones de bushels en comparación con el mismo período de octubre a diciembre de 2025, señalando una posible suavización en la demanda interna de harina. Tales indicadores de demanda a menudo anticipan presiones de precios más amplias si la tendencia persiste.

Los flujos de exportación muestran un panorama complejo

Los datos de inspecciones de exportación cuentan una historia más matizada sobre la demanda global de trigo. Los envíos semanales alcanzaron 326,828 toneladas métricas (12 millones de bushels) para la semana que terminó el 29 de enero. Aunque esto representa una disminución del 13.76% respecto a la semana anterior, está un 29.11% por encima de la misma semana del año pasado, reflejando fortaleza interanual. La distribución geográfica muestra a México como el principal destino con 60,886 toneladas métricas, seguido por Taiwán (55,702 toneladas métricas) y Malasia (55,630 toneladas métricas). Los envíos del año de comercialización totalizaron 16.69 millones de toneladas métricas, un 18.61% más que el año anterior, subrayando una demanda internacional sostenida a pesar de la volatilidad reciente.

El dinero gestionado ajusta posiciones

Los datos de Commitment of Traders (Compromiso de los Traders) del viernes revelaron cambios importantes en las posiciones. Los traders de dinero gestionado redujeron sus posiciones cortas en futuros de trigo de Chicago, cubriendo 15,957 contratos y reduciendo su posición neta corta a 94,743 contratos. En el trigo de Kansas City, los traders especulativos redujeron su posición neta corta en 2,689 contratos, llevándola a 10,329 contratos. Estos ajustes sugieren cierto alivio técnico mientras los traders reevaluan sus apuestas bajistas ante señales persistentes de demanda.

La compra internacional apoya el tono del mercado

A finales de la semana pasada, Taiwán añadió otro mensaje de apoyo al mercado al comprar 106,350 toneladas métricas de trigo mediante una licitación de proveedores estadounidenses. Tales compras institucionales de grandes compradores proporcionan anclas temporales a los precios y demuestran una demanda subyacente de trigo estadounidense a pesar de la reciente debilidad en los precios.

Los precios de los contratos reflejan una presión más amplia

Las siguientes instantáneas de precios de futuros de las negociaciones recientes ilustran la debilidad predominante en todo el complejo de trigo:

• El trigo CBOT de marzo 26 cerró en 5.27 ¾ dólares, con una caída de 10 ¼ centavos, actualmente sube 2 ¼ centavos
• El trigo CBOT de mayo 26 cerró en 5.36 ½ dólares, con una caída de 9 ½ centavos, actualmente sube 2 ½ centavos
• El trigo KCBT de marzo 26 cerró en 5.35 ¼ dólares, con una caída de 9 ½ centavos, actualmente sube 1 centavo
• El trigo KCBT de mayo 26 cerró en 5.46 ¼ dólares, con una caída de 8 ¾ centavos, actualmente sube 1 ¼ centavos
• El trigo MIAX de marzo 26 cerró en 5.72 ½ dólares, con una caída de 6 ¾ centavos, actualmente sube 1 ¼ centavos
• El trigo MIAX de mayo 26 cerró en 5.85 dólares, con una caída de 6 ½ centavos, actualmente baja 1 ¼ centavos

Las señales matutinas del martes en el mercado del trigo sugieren un mercado en busca de dirección en medio de señales fundamentales contradictorias. Mientras que los vientos en contra de la moneda y las preocupaciones por la demanda interna generan presión vendedora, las compras internacionales sostenidas y las comparaciones positivas de exportación interanuales ofrecen cierto contrapeso. Los operadores que monitorean el complejo de trigo deben mantenerse atentos a los cambios en las posiciones y en la dinámica de la moneda que podrían amplificar la volatilidad a corto plazo.