Por qué la caída del 18% de IGV podría señalar una gran oportunidad en software

El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) ha caído un 18% desde su pico alcanzado en otoño de 2025, y el culpable de esta caída está claro: la ansiedad de los inversores por la inteligencia artificial que podría hacer obsoletas plataformas de software enteras. Pero aquí es donde la narrativa se desmorona—si miras más allá de los titulares y examinas el rendimiento financiero real de las empresas que sostienen este ETF, encontrarás algo bastante diferente a las predicciones de pesimismo y catástrofe.

Pánico en el mercado vs. números reales: la desconexión en las valoraciones

Las acciones de software en general han sido golpeadas por una tesis predominante: ¿por qué una empresa gastaría dinero en software especializado cuando una sola herramienta de IA potente podría hacer el trabajo más barato? La lógica parece irrefutable en la superficie, y precisamente por eso los inversores han abandonado estas posiciones en masa.

Sin embargo, las empresas dentro de IGV siguen demostrando algo que los inversores parecen estar pasando por alto—crecimiento sostenido de ingresos e integraciones de IA cada vez más rentables. El mercado está descontando fundamentos comerciales genuinos en favor de una amenaza teórica que, aunque posible, sigue siendo en gran medida especulativa. Para los inversores contrarios dispuestos a apostar a que el pragmatismo finalmente prevalecerá sobre el pánico, esto crea una oportunidad convincente.

Dentro del ETF: dónde la IA realmente está impulsando los ingresos

Los pesos pesados que conforman el IGV incluyen a Microsoft, Palantir Technologies y Oracle, que en conjunto representan aproximadamente una cuarta parte del valor total del fondo. Estos tres probablemente se han beneficiado más del auge de inversión en IA—pero por una razón diferente a la que implica la venta masiva actual.

Las demás participaciones cuentan una historia más interesante. Empresas como Salesforce, Intuit y Adobe están entre las 10 principales posiciones, y son las que están recibiendo el trato más duro por parte del mercado. Sin embargo, las tres están activamente integrando capacidades de IA generativa en sus productos principales. ¿El resultado? Estas herramientas no están reemplazando el software—lo están haciendo más valioso. Los ingresos por usuario han aumentado a medida que los clientes acceden a nuevas funciones impulsadas por IA que resuelven problemas que sus sistemas heredados no podían abordar. La plataforma de IA de Palantir ejemplifica esta tendencia, expandiendo rápidamente los casos de uso y reduciendo la curva de aprendizaje para su adopción, lo que se ha traducido en una aceleración medible en las ventas.

Por qué la migración de software no ocurrirá de la noche a la mañana

La preocupación de que las empresas abandonarán por completo sus ecosistemas de software existentes por una alternativa genérica de IA entiende mal cómo funciona la toma de decisiones corporativas. La infraestructura de TI de una empresa representa años de personalización, capacitación de empleados y dependencia operativa. Migrar todo ese sistema a una solución de IA generativa sin haber sido probada—aunque teóricamente más barata—lleva un riesgo enorme de ejecución.

Ningún gerente quiere ser el que apostó la compañía a una iniciativa de ahorro de costos que podría desestabilizar las operaciones. Cuando el beneficio financiero es marginal y el riesgo de caída es existencial, la mayoría de las organizaciones optarán por la estabilidad. Por eso, las empresas de software han mantenido su poder de fijación de precios a pesar de los temores de los inversores, y por eso el crecimiento de ingresos en la cartera de IGV sigue siendo relativamente resistente.

La evidencia del rendimiento: por qué los números superan las narrativas

Para quienes han seguido las recomendaciones de Stock Advisor de The Motley Fool a lo largo de los años, el patrón se vuelve evidente. Cuando Netflix apareció en su lista de las 10 mejores acciones el 17 de diciembre de 2004, una inversión de 1000 dólares en ese momento habría crecido hasta 464,439 dólares. Cuando Nvidia figuró en esa misma lista el 15 de abril de 2005, esos mismos 1000 dólares habrían aumentado a 1,150,455 dólares. No son casos aislados seleccionados a propósito—el rendimiento promedio general de Stock Advisor del 949% supera ampliamente el 195% del S&P 500 desde su inicio.

La lección aquí: las posiciones contrarias fundamentadas en métricas comerciales reales tienden a ofrecer retornos desproporcionados cuando el mercado finalmente se recalibra. La caída del 18% de IGV crea exactamente esa oportunidad.

¿Es momento de considerar IGV?

Una advertencia importante: el equipo de analistas de Stock Advisor identificó recientemente 10 acciones que consideran las mejores compras en este momento, y IGV no estuvo entre ellas. Las acciones que sí entraron podrían generar retornos sustanciales en los próximos años. Sin embargo, para los inversores que buscan una exposición sencilla a un sector de software infravalorado, mientras obtienen exposición indirecta a la IA a través de empresas que la están integrando activamente, IGV ofrece un vehículo eficiente para posicionarse ante una posible reevaluación.

La narrativa predominante se ha ido desconectando cada vez más de la realidad empresarial subyacente. Cuando esa brecha finalmente se cierre—y la historia sugiere que lo hará—el momento de tu entrada será muy importante. Un descuento del 18% respecto a los máximos recientes podría ser la oportunidad que los inversores están dejando pasar actualmente.