Comprendiendo los activos refugio: Cómo proteger tu patrimonio

Cuando los mercados se vuelven volátiles y la incertidumbre acecha, muchos inversores enfrentan una pregunta crucial: ¿cómo preservar el dinero que han trabajado arduamente para construir? Aquí es donde entran en juego los activos refugio. A diferencia de las inversiones de alto crecimiento que pueden dispararse o desplomarse drásticamente, los activos refugio ofrecen algo diferente: ayudan a proteger tu cartera cuando la economía en general tropieza.

Por qué los activos refugio son importantes en tu cartera

El mundo de las inversiones a menudo presenta una falsa dicotomía entre dos extremos. Por un lado, tienes oportunidades de alto riesgo y alta recompensa como las criptomonedas y las acciones de crecimiento. Bitcoin ejemplifica esto perfectamente: en un año reciente, más que duplicó su valor, pero también se desplomó más del 65% en 2022. Por otro lado, opciones de bajo riesgo como las cuentas de ahorro de alto rendimiento prometen seguridad pero ofrecen retornos decepcionantes, especialmente después de impuestos e inflación.

Los activos refugio ocupan un punto intermedio. No generan titulares llamativos ni prometen triplicar tu dinero de la noche a la mañana. En cambio, mantienen su valor de manera confiable cuando las recesiones económicas golpean y las tensiones geopolíticas aumentan. Esta estabilidad resulta invaluable durante las correcciones del mercado, cuando las ventas por pánico erosionan las carteras por todas partes. La clave: los activos refugio están basados en necesidades humanas fundamentales en lugar de demanda especulativa.

Qué hace que estos activos sean diferentes de las inversiones riesgosas

La durabilidad de los activos refugio proviene de su naturaleza esencial. Las sociedades no pueden funcionar sin ellos. El oro ha cumplido esta función durante miles de años: ha sido una reserva de valor a través de innumerables ciclos económicos, y sigue siendo central en industrias que van desde la joyería y la electrónica hasta la aeroespacial y la medicina. Cuando los bancos centrales y los inversores institucionales se ponen nerviosos, compran oro para amortiguar los shocks económicos y geopolíticos.

Pero el oro no es el único. Las commodities como el petróleo, los productos agrícolas y el ganado mantienen su valor precisamente porque los humanos siempre los necesitan. Ya sea que la economía esté en auge o en recesión, la gente debe comer y conducir. Si la inflación se dispara, los consumidores aceptan a regañadientes precios más altos por estos bienes esenciales. Considera cómo la gripe aviar recientemente hizo que los precios de los huevos se duplicaran en un solo año: el shock de oferta llevó a los consumidores a pagar precios premium en lugar de prescindir de ellos.

Esto contrasta marcadamente con las acciones de crecimiento. Mientras que las empresas innovadoras pueden ofrecer ganancias espectaculares durante los mercados alcistas, sus acciones a menudo experimentan correcciones bruscas cuando la incertidumbre golpea. Los activos refugio carecen del glamour de las acciones de alto crecimiento, pero poseen algo más confiable: una demanda constante independientemente de las condiciones económicas.

Las formas más efectivas de construir tu cartera de activos refugio

Afortunadamente, acceder a activos refugio nunca ha sido tan fácil. El enfoque más práctico implica fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETFs), que agrupan múltiples activos refugio en una sola inversión. Esta diversificación reduce el riesgo asociado a cualquier commodity individual y proporciona una exposición amplia.

Otra opción es comprar acciones de empresas que dependen de activos refugio para sus ganancias. Por ejemplo, Newmont Corporation, una importante minera de oro, se beneficia cada vez que suben los precios del oro. De manera similar, Vital Farms, una empresa que cotiza en bolsa especializada en producción de huevos, gana cuando aumenta la demanda de productos alimenticios.

Los inversores más aventureros pueden negociar contratos de futuros o comprar activos refugio directamente. La propiedad física atrae a algunos: muchos inversores adquieren barras o monedas de oro y plata almacenadas en cajas de seguridad en casa o en bancos. Sin embargo, esta estrategia no funciona para todos los activos refugio. Las commodities blandas como los productos agrícolas y el ganado son perecederos, lo que hace que los contratos de futuros y los fondos gestionados sean alternativas más prácticas.

Oro vs. otros activos refugio: tomar la decisión correcta

Aunque todos los activos refugio cumplen una función protectora, ciertas características distinguen al oro del resto. Primero, su almacenamiento es notablemente sencillo. A diferencia de los agricultores que gestionan grandes propiedades para ganado, cultivos y aves, los inversores en oro pueden almacenar un valor sustancial en un espacio mínimo. Un poco menos de 400 onzas troy de oro—aproximadamente un millón de dólares—caben fácilmente en una caja de seguridad.

En segundo lugar, el oro presenta menor volatilidad que las commodities blandas. Los precios de productos agrícolas y ganado fluctúan según patrones climáticos, brotes de enfermedades y rendimientos variables. Estas variables generan incertidumbre en los precios. El oro, en cambio, se mantiene estable independientemente de las lluvias o crisis sanitarias en animales.

Finalmente, la historia milenaria del oro como medio de intercambio ha reforzado su valor intrínseco. La combinación de una demanda constante por parte de inversores que acumulan oro, sus aplicaciones industriales y siglos de aceptación han sustentado ganancias respetables a largo plazo. Otros activos refugio ofrecen protección, pero pocos igualan la combinación de estabilidad, facilidad de almacenamiento y aceptación histórica del oro.

El “mejor” activo refugio en última instancia depende de tus circunstancias, tolerancia al riesgo y horizonte de inversión. Algunos inversores priorizan la máxima estabilidad y optan por el oro. Otros diversifican en múltiples activos refugio para captar diferentes escenarios económicos. Lo que más importa es reconocer que los activos refugio cumplen una función distinta: no la acumulación de riqueza mediante el crecimiento, sino la preservación de la riqueza mediante la estabilidad.