Bitcoin cae brevemente por debajo de $72k—¿Puede volver la confianza?

La reciente breve caída de Bitcoin por debajo de los 72,000 dólares ha puesto al descubierto un cambio fundamental en la psicología del mercado. Lo que antes parecía una presión técnica temporal ahora señala algo mucho más preocupante: la erosión de la convicción de los inversores en los activos digitales. El mercado de criptomonedas está lidiando con lo que los observadores de la industria llaman una “crisis de confianza”, donde la narrativa de Bitcoin como refugio durante la turbulencia del mercado se está desmoronando bajo el peso de una presión de venta global sincronizada.

Una breve caída se convierte en una duda más profunda

En una sesión de negociación reciente, Bitcoin cayó brevemente a 71,739 dólares antes de recuperarse ligeramente. Aunque la caída en sí fue breve, sus implicaciones son profundas. Según datos de Bloomberg, esto marcó la primera vez en aproximadamente 15 meses que la criptomoneda más grande del mundo cotizaba por debajo del umbral de 72,000 dólares. Desde su pico de octubre, Bitcoin ha experimentado una caída acumulada asombrosa superior al 42%. En lo que va del año, la caída se ha extendido a aproximadamente 27.68%, llevando los precios a niveles no vistos desde principios de noviembre de 2024.

Participantes del mercado como Shiliang Tang, socio gerente de Monarq Asset Management, calificaron el entorno como una verdadera “crisis de confianza”. La preocupación no es solo por la acción del precio, sino por el sistema de creencias fundamental que mantiene unido al mercado. Andrew Tu de Efficient Frontier señaló que los indicadores de sentimiento habían caído a un territorio de “miedo extremo”, una designación que refleja el impacto psicológico de las recientes ventas en todo el ecosistema cripto.

De la desleveraging interna al riesgo sistémico

Lo que distingue esta corrección de las caídas anteriores en las criptomonedas es su origen. Correcciones anteriores fueron impulsadas principalmente por liquidaciones forzadas dentro del propio espacio de activos digitales, un problema interno a las estructuras de apalancamiento en cripto. La presión reciente, sin embargo, proviene de algo más amplio: un colapso simultáneo en el apetito por el riesgo en los mercados globales.

El día que Bitcoin tocó brevemente por debajo de los 72 mil dólares, el Nasdaq 100 cayó más del 2%. Las acciones de software y chips, sectores muy sensibles a las fluctuaciones de las tasas de interés, experimentaron ventas generalizadas. Esta caída sincronizada revela una verdad incómoda: Bitcoin ya no demuestra la independencia de precios que los traders le atribuían anteriormente. En cambio, cada vez más se comporta como un activo de riesgo de cola con alta volatilidad, moviéndose en sintonía con el sentimiento del mercado de acciones en lugar de trazar su propio camino.

Los 462 mil millones de dólares que se evaporaron del mercado cripto en solo una semana subrayan esta resonancia con las dinámicas de riesgo más amplias. Desde el pico de octubre, todo el ecosistema de criptomonedas ha visto desaparecer aproximadamente 1.7 billones de dólares en capitalización de mercado. La magnitud y velocidad de la caída de Bitcoin han creado un efecto de “anclaje” en todos los demás activos digitales, comprimiendo la confianza en todo el sector.

¿El nivel de 72,000 dólares: punto de inflexión o señal de advertencia?

Los traders se han fijado en los 72,000 dólares como una barrera crítica a corto plazo. La lógica dice que, si se rompe de manera convincente, la base se desmorona. Andrew Tu sugirió que si este nivel no se mantiene, Bitcoin “muy probablemente” caiga a 68,000 dólares y potencialmente retroceda a los rangos inferiores establecidos a principios de 2024. Los datos de Polymarket refuerzan este pesimismo: hay una probabilidad del 83% de que Bitcoin caiga a 65,000 dólares antes de fin de año, mientras que la probabilidad de caer por debajo de 55,000 dólares ha aumentado a aproximadamente 59%.

Estas previsiones revelan algo crucial sobre las expectativas actuales del mercado. El nivel de prueba breve en los 72,000 dólares no es solo un soporte técnico, sino que se ha convertido en un umbral de confianza. Perderlo no solo significa precios más bajos; sugiere que la limpieza interna de apalancamiento por sí sola no reavivará el impulso. Mientras los activos de riesgo externos sigan enfrentando obstáculos, Bitcoin puede carecer del catalizador independiente necesario para una recuperación sostenible.

Flujos de capital: convicción inconsistente

El comportamiento del capital institucional proporciona evidencia adicional de una confianza fracturada. Según datos compilados por Bloomberg sobre los ETFs de Bitcoin al contado listados en EE. UU., el mercado registró una entrada neta de aproximadamente 562 millones de dólares el lunes, sugiriendo un interés de compra fresco. Sin embargo, el martes la tendencia se invirtió bruscamente, con una salida neta de 272 millones de dólares, ya que el capital incremental mostró dudas.

Este vaivén en los flujos de capital ilustra que incluso los inversores sofisticados están luchando por mantener la convicción. La narrativa de que Bitcoin actúa como un “activo de refugio durante períodos de presión más amplios” ahora está siendo cuestionada abiertamente. Cuando llega una venta sincronizada en el mercado, Bitcoin no se recupera en contraste; colapsa junto con las acciones, decepcionando a quienes creían en sus propiedades de cobertura.

La cuestión de la confianza se cierne en el aire

La breve caída por debajo de los 72,000 dólares cristaliza una interrogante más amplia: ¿sigue teniendo credibilidad el papel de Bitcoin como supuesto refugio seguro? La acción reciente del precio sugiere lo contrario. A medida que la volatilidad del mercado se dispara y las redenciones de capital se aceleran, la confianza en la tesis fundamental de Bitcoin se está erosionando simultáneamente. La criptomoneda que se suponía debía ofrecer refugio ahora parece tan vulnerable como los activos de riesgo que se pretendía contrarrestar.

Si Bitcoin puede reconstruir esa confianza, dependerá menos de factores técnicos y más de si el sentimiento de riesgo más amplio se estabiliza. Hasta entonces, el mercado permanece atrapado entre la esperanza de una recuperación breve y el miedo a una caída mucho más pronunciada.