En medio de la inestabilidad de la tasa won/dólar, se impulsa la emisión de bonos en moneda extranjera del NPS de Corea

El Ministerio de Salud y Bienestar de Corea del Sur ha anunciado un plan para emitir bonos denominados en moneda extranjera a través de la Corporación Nacional de Pensiones (NPS), una de las mayores fondos de pensiones del mundo, antes de fin de año. Según la declaración del viceministro Lee Joo-ran, esta estrategia busca responder a las fluctuaciones en las tasas de cambio, diversificar las fuentes de financiamiento y gestionar de manera eficiente la cartera de divisas extranjeras. La emisión oficial de bonos en dólares por parte de la NPS es la primera de su tipo, y en el mercado se percibe como un cambio significativo en la política monetaria del gobierno de Corea.

Los desafíos importantes que plantea la depreciación del won para la gestión del fondo

En los últimos meses, el won ha caído aproximadamente un 7% frente al dólar, afectando gravemente a la NPS, que posee activos por valor de la tercera mayor cantidad a nivel mundial. La depreciación del won ha provocado una disminución relativa en el valor de los activos extranjeros del fondo, haciendo urgente la necesidad de una gestión adecuada del riesgo cambiario.

El gobierno de Seúl ha comenzado a vender dólares en el mercado de futuros de divisas para contrarrestar esta presión cambiaria y apoyar al won. Sin embargo, existe la percepción de que una sola intervención en el mercado no puede resolver el problema de manera fundamental, por lo que se están considerando estrategias de financiamiento más integradas.

Riesgos de salida de capital y la complejidad de las relaciones entre EE. UU. y Corea

La caída continua del won también genera preocupaciones sobre una mayor salida de capital. Con un acuerdo comercial con Estados Unidos y un plan de inversión de 350 mil millones de dólares en industrias estadounidenses, la presión de salida de capital debido a la depreciación del won añade nuevas complejidades a la política económica general.

Se espera que la emisión de bonos en moneda extranjera por parte de la NPS permita gestionar directamente las divisas y hacer frente a estas presiones duales. La emisión en dólares ayudará a reducir el riesgo de fluctuaciones cambiarias y fortalecerá la base para una gestión estable del fondo.

Un sistema coordinado de respuesta por parte del gobierno y las instituciones financieras

El viceministro Lee también anunció que un comité de coordinación formado por el Ministerio de Salud y Bienestar, la NPS, el Ministerio de Finanzas y el Banco Central celebró su primera reunión oficial el mes pasado, con el objetivo de fortalecer la colaboración para estabilizar los mercados financieros. Este órgano de consulta es un marco importante para responder rápidamente a las fluctuaciones del mercado de divisas y garantizar la coherencia en las políticas.

Los funcionarios gubernamentales consideran que la emisión de bonos en moneda extranjera contribuirá a estabilizar la tasa won-dólar y podría marcar un punto de inflexión en la estrategia de gestión de activos a medio y largo plazo de la NPS. La expansión de las opciones de financiamiento diversificadas por parte del fondo también se percibe como un efecto positivo para reducir el riesgo cambiario en toda la economía surcoreana.