Proyectos de acciones tokenizadas: dependencia creciente de una sola correduría

El mercado de acciones tokenizadas se encuentra cada vez más en una situación frágil: los principales proyectos de este sector dependen estructuralmente de un mismo corredor. Según informes, Alpaca, un corredor y distribuidor de California, se ha convertido en la infraestructura central de comercio para este sector emergente. Esta dependencia concentrada revela un problema fundamental en la aún joven industria de la tokenización.

Alpaca como plataforma de comercio central

Actores destacados como Ondo Finance, Krakeens xStocks y Dinari dependen de los servicios de Alpaca para obtener las acciones físicas que respaldan sus respectivos productos tokenizados. NS3.AI ha documentado este desarrollo y muestra cuán fuerte ha sido la aceptación de esta dependencia por parte de los diferentes proyectos. Para los inversores, esto significa que toda la cadena de suministro de los ecosistemas de tokens de acciones opera finalmente a través de un solo corredor.

Causas de la dependencia del corredor

La razón de esta concentración poco saludable radica en la simple realidad: hay pocos corredores alternativos dispuestos a colaborar con empresas de tokenización. Mientras las instituciones financieras tradicionales aún ven esta tecnología con escepticismo, Alpaca ofrece una de las pocas soluciones viables. Esta escasez de socios adecuados conduce inevitablemente a una ejecución de comercio centralizada, lo que hace que el modelo de negocio de los proyectos individuales sea completamente vulnerable.

Riesgos de una infraestructura concentrada

La dependencia de un solo corredor conlleva riesgos considerables: fallos del sistema, cambios regulatorios o decisiones comerciales en Alpaca podrían desestabilizar todo el sector. Mientras el mercado no desarrolle una alternativa a esta estructura concentrada, el mercado de acciones tokenizadas permanecerá vulnerable a shocks que provengan de una sola institución.