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«La inflación nunca desaparece de inmediato; gradualmente cambia el comportamiento del dinero, los mercados y las expectativas». Los datos recientes sobre la inflación en EE. UU. al 14 de febrero de 2026 muestran la continuación de la tendencia desinflacionaria: el índice general de precios al consumidor (CPI) en enero fue del 2,4 % en términos anuales, mientras que el (Core CPI), que excluye alimentos y energía, bajó al 2,5 %, alcanzando el nivel más bajo desde 2021. Para la comunidad cripto, esto no es solo estadística, sino una señal macroeconómica que afecta directamente la liquidez, el costo del capital y el apetito por el riesgo. Después de varios años de política monetaria restrictiva, estos indicadores cambian el equilibrio de expectativas. Los mercados cada vez más incorporan en sus escenarios una transición hacia una política más neutral o incluso más suave. Son las expectativas, y no solo las decisiones reales, las que a menudo impulsan los movimientos de precios.

La disminución de la inflación significa una reducción en la presión de precios fundamental en la economía. Para la Reserva Federal, esto reduce la necesidad de mantener condiciones financieras excesivamente restrictivas. Si la tendencia se confirma con los próximos informes, el regulador tendrá más margen de maniobra respecto a las tasas de interés. Esto, a su vez, afecta la rentabilidad de los bonos del gobierno, la dinámica del dólar estadounidense y la estructura de los flujos de capital globales. La caída en los rendimientos tradicionalmente reduce el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento. En este entorno, los instrumentos de riesgo adquieren una ventaja competitiva. Por eso, el mercado de criptomonedas sigue de cerca cada informe inflacionario.

Al mercado cripto se le presentan varios escenarios potenciales:
• aumento de la probabilidad de pausa o reducción de tasas en 2026;
• disminución gradual en la rentabilidad de los bonos del Tesoro;
• debilitamiento del índice del dólar y mejora de la liquidez global;
• redistribución de capital desde activos defensivos hacia el sector tecnológico y activos digitales;
• activación de estrategias institucionales orientadas al crecimiento.
Cada uno de estos factores tiene su importancia, pero en conjunto generan un efecto sistémico para el ciclo de las criptomonedas.

Para Bitcoin y Ethereum, una política macroeconómica más suave significa una menor presión por parte de las altas tasas reales. Cuando las expectativas sobre la política monetaria se vuelven menos restrictivas, aumenta la demanda de activos con un coeficiente beta alto. Históricamente, los primeros impulsos aparecen en los activos insignia, y luego el capital fluye gradualmente hacia altcoins. Un indicador importante sigue siendo la dominancia de Bitcoin: su disminución tras un impulso macro suele señalar una expansión del mercado de riesgo. Sin embargo, la estructura del movimiento es tan importante como el propio aumento. Si se forman nuevos máximos sin confirmación en volumen, esto puede indicar un carácter especulativo a corto plazo en la subida.

La liquidez sigue siendo un elemento clave en esta estructura. La inflación afecta directamente las condiciones monetarias y crediticias, que a su vez determinan la disponibilidad de capital. Cuando el banco central relaja las restricciones, el sistema financiero recibe un impulso adicional. Las criptomonedas son especialmente sensibles a estos cambios, ya que una parte significativa de la demanda se genera precisamente por el exceso de liquidez. Al mismo tiempo, el mercado permanece vulnerable a sorpresas macroeconómicas. Si la inflación vuelve a acelerarse o los datos del mercado laboral muestran sobrecalentamiento, las expectativas pueden cambiar rápidamente.

Otro factor igualmente importante es la rentabilidad real. Las tasas reales son la diferencia entre la rentabilidad nominal de los bonos y la tasa de inflación. Si la inflación disminuye más rápido que la rentabilidad nominal, las tasas reales pueden subir, ejerciendo presión sobre el oro y las criptomonedas. Por otro lado, si las rentabilidades caen más rápido que la inflación, los activos de riesgo reciben apoyo. Por eso, el CPI debe analizarse en relación con el mercado de bonos. Ignorar este equilibrio puede llevar a conclusiones estratégicas erróneas.

Desde la perspectiva de la psicología del mercado, el mínimo de cuatro años en la inflación básica cambia el relato de miedo que dominó en los últimos años. Los inversores pasan gradualmente de un modo de protección a uno de aceptación cautelosa del riesgo. Sin embargo, la euforia sin una confirmación fundamental a menudo crea trampas de liquidez. El mercado cripto sigue siendo un entorno volátil, donde los movimientos a corto plazo pueden contradecir la macroeconomía. Por eso, la disciplina y el análisis estructural tienen prioridad sobre las decisiones emocionales.

Entre los factores clave a seguir están las próximas publicaciones del CPI, los indicadores PCE, la dinámica de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, las declaraciones de la Reserva Federal y el comportamiento del índice del dólar. La combinación de estos indicadores determinará si la señal desinflacionaria actual se convierte en un giro macroeconómico completo. Para la comunidad cripto, es un período de posicionamiento estratégico, no de acciones impulsivas. Las condiciones actuales ofrecen oportunidades, pero no garantías. La gestión del riesgo sigue siendo un principio fundamental en cualquier escenario.

¿Cree que la desaceleración actual de la inflación se convertirá en una tendencia a largo plazo? ¿Ya están incorporadas en los precios de Bitcoin y Ethereum las expectativas de una política más suave? ¿Qué indicadores macroeconómicos son decisivos para usted al formar sus posiciones? ¿Modifica la estructura de su portafolio en función de los nuevos datos?