Comercio OTC Semanal: 1-30 de enero Mercado Square – La fuerte corrección de Bitcoin en medio del impulso de aversión al riesgo

La cuadrícula de comercio del 1 al 30 de enero presentó una dura realidad para los entusiastas de las criptomonedas: mientras los metales preciosos alcanzaron niveles sin precedentes, Bitcoin experimentó una caída decisiva a través de niveles de soporte críticos. La revisión de esta semana examina los catalizadores macroeconómicos detrás de la venta masiva, el deterioro técnico y las rotaciones estructurales de capital que están remodelando la dinámica del mercado.

Los desencadenantes de la turbulencia macroeconómica provocan la venta en el sector cripto

Múltiples factores de riesgo convergieron para crear una tormenta perfecta para los activos digitales. La semana comenzó con lecturas económicas positivas en EE. UU.—el PIB del tercer trimestre de 2025 creció un 4.4% trimestre a trimestre, superando el consenso del 4.3%, mientras que las solicitudes de subsidio por desempleo se situaron en 200,000, señalando una continuidad en la estabilidad del mercado laboral. Sin embargo, esta fortaleza económica enmascaraba grietas emergentes en el sentimiento de los inversores.

La publicación de resultados de Microsoft el jueves catalizó una reevaluación inmediata del mercado. A pesar de superar las expectativas en ingresos y BPA, la guía elevada de la compañía para gastos de capital en infraestructura de IA generó dudas sobre el retorno de inversión. La acción cayó aproximadamente un 10%, arrastrando a la mayoría de las acciones de IA hacia abajo, con la notable excepción de Meta. Paralelamente, la escalada geopolítica entre EE. UU. e Irán provocó una respuesta clásica de huida hacia la seguridad, con movimientos explosivos en los metales preciosos—el oro tocó brevemente los 5600 dólares y la plata superó los 120 dólares.

Esta divergencia entre refugios tradicionales y el oro digital resultó decisiva. Bitcoin absorbió estos vientos en contra de manera aguda, rompiendo de manera decisiva el nivel de soporte de 84,000 dólares previamente identificado como crítico. La incapacidad para recuperar rápidamente este umbral abrió un camino hacia el soporte en 80,000 dólares y potencialmente hacia el mínimo de 74,600 dólares de abril de 2025.

Caída técnica: BTC rompe soporte clave mientras se aceleran los cambios estructurales

El precio actual de BTC de 69,05K dólares refleja una caída de aproximadamente el 29,17% en 30 días, siendo la retirada mensual más significativa en meses recientes. Esta caída tiene un significado particular dado los factores técnicos y estructurales en juego.

La correlación de Bitcoin con las acciones tecnológicas de EE. UU. se ha intensificado durante los periodos de aversión al riesgo, indicando una demanda reducida de refugio seguro. Más preocupante aún, las salidas sostenidas de los ETF centrados en cripto subrayan una rotación de capital más amplia hacia posiciones concentradas en IA. Las liquidaciones largas han acelerado la presión vendedora, creando un efecto en cascada a través de posiciones apalancadas.

Quizás lo más revelador es la respuesta del sector minero. Varios de los principales mineros de Bitcoin están reutilizando infraestructura para cargas de trabajo de IA y computación de alto rendimiento—una tendencia reflejada en la disminución de la dificultad de minería en más del 4% en los últimos 30 días. Esta migración señala un cambio temporal pero significativo en la asignación de capital, alejándose de la validación cripto hacia aplicaciones de IA que requieren mucho cómputo.

Rotación de capital hacia la IA: el desafío a corto plazo para las criptomonedas

Los vientos en contra estructurales que enfrentan las criptomonedas van más allá de la acción del precio y afectan las narrativas fundamentales. La euforia por la inversión en IA, aunque racional desde el punto de vista económico dada la mejora en productividad, ha creado una mentalidad de suma cero entre los asignadores de riesgo. El capital que anteriormente fluía hacia las cripto como clase de activo alternativa ahora se concentra en acciones e infraestructuras relacionadas con la IA.

Esta rotación es particularmente evidente en cómo los metales preciosos captaron la demanda especulativa mientras Bitcoin se estancaba. La ascensión parabólica del oro y la plata—aunque posteriormente retrocedieron entre un 8 y un 10% desde los extremos—demostraron que el impulso impulsado por el FOMO sigue siendo selectivo. Los activos digitales no participaron en esta rotación, absorbiendo en cambio las consecuencias de resultados tecnológicos decepcionantes y la incertidumbre geopolítica.

Resumen macro semanal: decisiones de bancos centrales y datos económicos

El período del 22 al 28 de enero produjo varios anuncios económicos y decisiones de política relevantes:

Principios de semana (22-24 de enero): La inflación PCE de EE. UU. se situó en 2.8% interanual en noviembre, en línea con las expectativas y sugiriendo condiciones de precios estables. La inflación subyacente en Japón aceleró a 2.4% en diciembre antes de que el Banco de Japón mantuviera su tasa de política en 0.75% y revisara al alza el crecimiento del año fiscal 2025 a 0.9% desde 0.7%.

Mitad de semana (26-27 de enero): Los pedidos de bienes duraderos en EE. UU. aumentaron un 5.3% en noviembre respecto al mes anterior, superando ampliamente el pronóstico del 3.1%. Sin embargo, el índice de confianza del consumidor del Conference Board cayó a 84.5 en enero desde 94.2 el mes anterior, muy por debajo del pronóstico de 90.6, señalando un deterioro en la psicología del consumidor.

Final de semana (28 de enero): El Banco de Canadá mantuvo la tasa en 2.25%, mientras que la Reserva Federal mantuvo la tasa de fondos federales en 3.75%, ambos en línea con las expectativas. El presidente Powell evitó ofrecer orientación específica sobre las trayectorias de las tasas, no discutió la volatilidad del dólar y se abstuvo de comentar sobre asuntos administrativos.

Los vientos favorables a largo plazo permanecen intactos a pesar de los obstáculos a corto plazo

A pesar de la capitulación a corto plazo, los mecanismos de soporte estructural para la adopción de cripto siguen vigentes. La mejora en las condiciones de liquidez global, junto con avances significativos en los marcos regulatorios en EE. UU. e internacionalmente, crean una base para la recuperación. Las aplicaciones innovadoras en PayFi y Activos del Mundo Real están ganando tracción práctica, sugiriendo que la evolución funcional del ecosistema continúa a pesar de la debilidad en los precios.

El rally de los metales preciosos, si continúa en medio de la debilidad del dólar, podría eventualmente trasladarse a la demanda de activos digitales. Este escenario—combinado con condiciones macroeconómicas estables y una aceptación institucional en aumento—posiciona a las criptomonedas para una posible aceleración una vez que concluyan las liquidaciones a corto plazo. La caída de 30 días a 69,05K dólares probablemente representa agotamiento más que deterioro fundamental en la utilidad a largo plazo de la clase de activos.

Las condiciones actuales del mercado siguen siendo desafiantes a medio plazo, con dinámicas de posicionamiento que favorecen una mayor consolidación. Sin embargo, los inversores pacientes que analicen la corrección del 1 al 30 de enero con una perspectiva multianual pueden encontrar que la relación riesgo-recompensa se vuelve cada vez más asimétrica a medida que los indicadores de capitulación aparecen en múltiples mercados.