¿Por qué las instituciones compran más cuanto más caen? Análisis de la lógica profesional de compra en mínimos recientes según la descomposición de operaciones de Bitwise

11 de febrero de 2026, el CEO de Bitwise, Hunter Horsley, reveló en las redes sociales un detalle sumamente simbólico: un cliente de gestión de patrimonio que había estado en contacto con Bitwise durante dos años y que nunca antes había configurado activos en criptomonedas, entró oficialmente en esta ronda de corrección, comprando 11 millones de dólares en Bitcoin.

La opinión de Horsley va directo al grano: “Para los inversores que aún no han entrado, la corrección es una oportunidad. La gente suele olvidar que muchos profesionales de la inversión son en realidad ‘recolectores de fondos en el suelo’.”

Este caso ha generado un amplio debate en la industria, no solo por la cantidad significativa, sino también por su valor ejemplar: muestra claramente el proceso psicológico completo de las instituciones financieras tradicionales, desde “esperar en la sombra durante dos años” hasta “hacer una orden con un clic”. Mientras muchos inversores minoristas todavía están atrapados en la emoción de “¿debería vender en esta caída?”, los fondos profesionales ya están votando con dólares.

Cotizaciones en tiempo real de criptomonedas: precios de los principales activos al 13 de febrero

Al 13 de febrero de 2026, los precios de los principales activos en la plataforma de intercambio Gate son los siguientes:

Desde el mercado, la sensación sigue siendo de extremo pánico. Si Bitcoin vuelve a superar los $70,000, quizás la percepción del mercado pueda comenzar a mejorar.

Análisis profundo: ¿Por qué los inversores profesionales ven la caída como una “señal de entrada”?

1. Diferencia de percepción: minoristas ven “pérdida flotante”, instituciones ven “valor relativo”

Los inversores comunes tienden a interpretar la caída de precios como una depreciación del activo, mientras que la lógica subyacente de las instituciones es completamente diferente.

Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, afirmó en una entrevista reciente: “La mayor parte del dinero gestionado por inversores profesionales aún no posee Bitcoin. No están esperando un precio más bajo, sino que están esperando a que finalice su proceso de decisión.”

Esto explica por qué ese cliente de Bitwise eligió exactamente “ahora” para entrar: no porque predijera el mínimo, sino porque el proceso de due diligence de dos años había terminado y el precio había vuelto al nivel inicial de esa evaluación. Para las instituciones, el precio no tiene un juicio de valor, solo si encaja en su modelo de valoración.

2. De “temor a la volatilidad” a “aprovechar la volatilidad”: un salto de tres niveles

Horsley resume la evolución de la mentalidad de los inversores profesionales en tres cambios principales:

• Caída = oportunidad: en los mercados tradicionales, los mercados bajistas siempre son ventanas para que los compradores profesionales acumulen, y en el mercado cripto se está valorando con la misma lógica.
• La volatilidad se vuelve normal: tras varias fases de mercado alcista y bajista, las instituciones ya están acostumbradas a retrocesos del 20%-40%, considerándolos como parte del descubrimiento de precios y no como fallos del sistema.
• El enfoque a largo plazo reemplaza la ansiedad por el timing: cada vez más gestores de patrimonio evalúan la asignación a Bitcoin en un horizonte de 5 a 10 años.

Este es el signo clave de la madurez del mercado: cuando los traders emocionales se retiran, el poder de fijación de precios pasa a los balances de activos.

Análisis del comportamiento institucional: del “8 reuniones” a la decisión de 11 millones de dólares

Matt Hougan reveló un detalle clave: en promedio, los clientes de Bitwise necesitan pasar por 8 reuniones y un período de 2 años antes de decidir asignar activos.

Esto implica que:

• La aprobación del ETF de Bitcoin por Morgan Stanley en el Q4 de 2025 marca el inicio de esas “8 reuniones”
• La verdadera ola de entrada masiva puede no llegar hasta 2027
• La corrección actual se sitúa justo en la “ventana dorada” entre dos oleadas de capital

Esos 11 millones de dólares no son un caso aislado. Hougan indica que, recientemente, los clientes de Bitwise ingresaron 100 millones de dólares en BTC cuando el precio cayó por debajo de $77,000. “Hay mucho volumen, tanto vendedores como compradores.”

No es una salida, sino un intercambio de manos.

Cambio estructural en el mercado: Bitcoin pasa de ser un “juego minorista” a una “herramienta de asignación macro”

La reducción en la magnitud de las correcciones: la “desaceleración” del ciclo

El último informe de ARK Invest señala que, en este ciclo (2022-2026), la caída desde los máximos históricos de Bitcoin nunca superó el 50%, muy por debajo del 70%-80% de ciclos anteriores.

El significado de estos datos es que el fondo se está elevando de manera sistémica. El mercado ya no es un “juego de volver a cero”, sino un “activo macro de alta beta”.

¿Quiénes están en posesión? — ETF + fondos de tesorería + reservas soberanas

• La cantidad de BTC adquirida por los ETF de Bitcoin en spot y los fondos de tesorería digital (DAT) en 2025 es 1.2 veces la nueva oferta.
• Hasta febrero de 2025, los ETF y DAT poseen más del 12% del suministro total de BTC.
• La reserva estratégica de Bitcoin de EE. UU. (SBR) posee aproximadamente 325,437 BTC, representando el 1.6%.

Estos fondos comparten una característica común: mantienen las posiciones a largo plazo, no hacen trading de corto plazo. Conforman una red de “amortiguación de precios” sin precedentes.

Las tres leyes del “reconocimiento de fondo” institucional: ¿cómo entienden y siguen los usuarios de Gate?

Primera ley: no predecir el fondo, gestionar el costo

Los clientes de Bitwise no “compran en el mínimo”, pero eso no impide que sea una posición estratégica bien pensada. Para los inversores minoristas, el DCA (promedio de costo en dólares) es la única estrategia validada por el tiempo.

Segunda ley: la liquidez es la última línea de defensa

En esta ronda de desleveraging, los activos más afectados son las altcoins con alta valoración de mercado (FDV) y las monedas meme. La concentración en BTC y ETH es una señal de refugio y un camino inevitable en mercados maduros.

Tercera ley: las herramientas definen los límites del comportamiento

Las instituciones pueden comprar en contra de la tendencia porque sus sistemas de trading soportan órdenes condicionales, grid trading y compras periódicas, sin depender de emociones.

Gate ofrece a sus usuarios un conjunto de herramientas profesionales equivalentes:

• Plan de inversión periódica: compra automática de BTC/ETH diario o semanal, con precios promedio gestionados por el sistema.
• Grid trading en spot: comprar barato y vender caro en mercados laterales, capturando la volatilidad.
• Copy trading: seguir en tiempo real las operaciones de traders profesionales.

Resumen

En un informe reciente, JP Morgan señaló que en 2026, el impulso principal para la recuperación del mercado cripto vendrá de las instituciones, no de los minoristas. La aprobación de la ley CLARITY, la regulación de las stablecoins, y la expansión de reservas soberanas están llevando a Bitcoin hacia el núcleo de las carteras tradicionales.

Horsley lo expresó claramente: “El mercado cripto está madurando.”

Para los inversores que aún permanecen en la sombra, esos 11 millones de dólares de Bitwise son una señal y una metáfora: los fondos profesionales nunca abandonan por miedo, solo esperan a que los precios sean adecuados.

Cuando la espera termine, cada corrección será una cinta transportadora que lleva a los viejos jugadores a salir y a los nuevos a entrar.