Los inversores muestran un apetito de riesgo reforzado ante las incertidumbres geopolíticas

Los analistas de Goldman Sachs Research observan un fenómeno sorprendente: a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas mundiales, el apetito de los inversores por el riesgo crece considerablemente. Este avance se ha producido en los últimos meses, marcando un cambio en la psicología del mercado. ¿Cómo pueden los inversores aumentar su toma de riesgos en un contexto tan incierto?

Aumento de la deuda: una señal de apetito agresivo

Los datos revelan un aumento espectacular del apalancamiento en las cuentas con margen desde mediados de 2025, alcanzando niveles récord no vistos desde 2021. Este apetito por amplificar las ganancias refleja una mayor confianza de los inversores en sus estrategias. El apalancamiento, una herramienta clásica para magnificar los rendimientos, vuelve a ser popular precisamente en un momento en que los riesgos sistémicos deberían incitar a la prudencia. Esta paradoja sugiere que los inversores evalúan de manera diferente el panorama actual.

Reconfiguración de carteras y expectativas del mercado

Más allá del uso de cuentas con margen, los inversores diversifican masivamente sus asignaciones fuera de las siete grandes tecnológicas estadounidenses (Big Seven). Esta migración hacia otros sectores y regiones geográficas evidencia una búsqueda de rendimientos adicionales. Paralelamente, surge una tendencia notable: las posiciones especulativas a la baja en el índice VIX de volatilidad alcanzan un máximo de una década. La relación entre posiciones cortas y largas en el VIX marca un máximo en diez años, reflejando una convicción generalizada del mercado de una inminente contracción de la volatilidad.

Lo que nos dice este apetito del mercado

El apetito manifestado por los inversores pinta el retrato de una clase de actores que apuesta por una rápida normalización a pesar de las nubes que se acumulan. Los datos recopilados por ChainCatcher sobre estas evoluciones de Goldman Sachs indican que el mercado anticipa una resolución de las tensiones o una prima de riesgo insuficiente para retener a los inversores. Este apetito refleja menos una certeza que una dinámica de optimismo que potencialmente precede a una corrección de expectativas.